Up-Market Capture Ratio

Hvert er upptökuhlutfallið á markaði?

Upptökuhlutfallið er tölfræðilegur mælikvarði á heildarframmistöðu fjárfestingarstjóra á uppmörkuðum. Það er notað til að meta hversu vel fjárfestingarstjóri stóð sig miðað við vísitölu á tímabilum þegar sú vísitala hefur hækkað.

Hægt er að bera saman tökuhlutfallið á markaði við tökuhlutfallið á niðurmarkaði. Í reynd eru báðar mælikvarðar notaðar samhliða.

Útreikningur á upptökuhlutfalli á markaði

Upptökuhlutfallið er reiknað út með því að deila ávöxtun stjórnandans með ávöxtun vísitölunnar á uppmarkaðinum og margfalda þann þátt með 100.

$\begin& \frac{\text}{\text{Niður}}\ - \ \text\ = \ \frac{\text}{\text}\ \times\ 100\ &\textbf{þar:}\&\text=\text{markaðstökuhlutfall}\&\text=\text{ávöxtun stjórnanda}\&\ text=\text\end$

Skilningur á upptökuhlutfalli á markaði

Fjárfestingarstjóri sem er með uppmarkaðshlutfall hærra en 100 hefur staðið sig betur en vísitalan á uppmarkaðnum. Til dæmis, 120 upp á markaðshlutfall gefur til kynna að stjórnandinn hafi staðið sig 20% betur en markaðurinn á tilgreindu tímabili. Margir sérfræðingar nota þennan einfalda útreikning í víðtækara mati sínu á einstökum fjárfestingarstjórum.

Ef fjárfestingarumboð kallar á að fjárfestingarstjóri standist eða fari yfir ávöxtunarkröfu viðmiðunarvísitölu , er upptökuhlutfallið á markaði gagnlegt til að koma auga á þá stjórnendur sem eru að gera það. Þetta er mikilvægt fyrir fjárfesta sem nota virka fjárfestingarstefnu og íhuga hlutfallslega ávöxtun, frekar en algera ávöxtun (eins og vogunarsjóðir sækjast oft eftir).

Sérstök atriði

Upptökuhlutfallið á markaði er aðeins einn af mörgum vísbendingum sem sérfræðingar nota til að finna góða peningastjóra. Vegna þess að hlutfallið beinist að hreyfingum upp á við og gerir ekki grein fyrir hreyfingum til hliðar (taps), koma sumir gagnrýnendur fram með sannfærandi vísbendingar um að það hvetji stjórnendur til að „skjóta eftir tunglinu“. En þegar það er blandað saman við viðbótarárangursvísa, gefur upptökuhlutfallið upp á markaðinn dýrmæta fjárfestingarinnsýn.

Þegar fjárfestingarstjóri er metinn er best að huga líka að hlutfalli niður-markaðarins. Þetta hlutfall er reiknað á sama hátt nema með því að nota niður-markaðsávöxtun. Þegar báðar mælikvarðar eru þekktar getur samanburður leitt í ljós að stjórnandi með mikið niður-markaðshlutfall eða lélegt uppmarkaðshlutfall er enn betri en markaðurinn.

Markaðstökuhlutföll óvirkra vísitölusjóða ættu að vera mjög nálægt 100%.

Dæmi um hvernig á að nota upptökuhlutfallið

Ef niður-markaðshlutfallið er 110 en upp-markaðshlutfallið er 140, þá hefur stjórnandinn getað bætt upp fyrir slæma niður-markaðsframmistöðu með sterkri frammistöðu á uppmarkaði.

Þú getur magnbundið þetta með því að deila upp-markaðshlutfallinu með niður-markaðshlutfallinu til að fá heildarupptökuhlutfallið. Í dæminu okkar gefur það að deila 140 með 110 heildarupptökuhlutfallið 1,27, sem gefur til kynna frammistöðu á markaði meira en vegur upp á móti afkomu á markaði.

Sama gildir ef stjórnandinn stendur sig betur á niðurmörkuðum en uppmörkuðum. Ef upp-markaðshlutfallið er aðeins 90 en niður-markaðshlutfallið er 70, þá er heildarupptökuhlutfallið 1,29, sem gefur til kynna að stjórnandinn sé að standa sig betur en markaðurinn í heild.

Hápunktar

Hlutfallið er reiknað út með því að bera saman ávöxtun stjórnanda í uppmörkuðum við ávöxtun viðmiðunarvísitölu.

Upptökuhlutfallið mælir hlutfallslega frammistöðu fjárfestingarstjóra á nautamörkuðum.

Fjárfestar og sérfræðingar ættu að íhuga bæði upp- og niður-markaðstökuhlutföllin saman til að skilja heildarframmistöðu stjórnanda.