Relación de captura de mercado superior

¿Qué es el índice de captura de mercado superior?

El índice de captación de mercados alcistas es la medida estadística del desempeño general de un administrador de inversiones en los mercados alcistas. Se utiliza para evaluar qué tan bien se desempeñó un administrador de inversiones en relación con un índice durante los períodos en que ese índice ha subido.

El índice de captura del mercado superior se puede comparar con el índice de captura del mercado inferior. En la práctica, ambas medidas se utilizan en tándem.

Cálculo del índice de captura de mercado superior

El índice de captura del mercado alcista se calcula dividiendo los rendimientos del administrador por los rendimientos del índice durante el mercado alcista y multiplicando ese factor por 100.

$\begin& \frac{\text}{\text}\ - \ \text\ = \ \frac{\text}{\text}\ \times\ 100\ &\textbf\&\text=\text{índice de captura de mercado}\&\text=\text\&\ text=\text\end$

Comprender el índice de captura de mercado superior

Un administrador de inversiones que tiene un índice de mercado superior a 100 ha superado al índice durante el mercado superior. Por ejemplo, un índice de captura de mercado superior de 120 indica que el administrador superó al mercado en un 20 % durante el período especificado. Muchos analistas usan este simple cálculo en sus evaluaciones más amplias de los administradores de inversiones individuales.

Si un mandato de inversión requiere que un administrador de inversiones alcance o supere la tasa de rendimiento de un índice de referencia,. el índice de captura de mercado superior es útil para detectar a los administradores que lo están haciendo. Esto es importante para los inversores que utilizan una estrategia de inversión activa y consideran los rendimientos relativos, en lugar de los rendimientos absolutos (como suelen buscar los fondos de cobertura).

Consideraciones Especiales

El índice de captura de mercado superior es solo uno de los muchos indicadores utilizados por los analistas para encontrar buenos administradores de dinero. Debido a que la relación se enfoca en los movimientos al alza y no tiene en cuenta los movimientos a la baja (pérdidas), algunos críticos ofrecen evidencia convincente de que alienta a los gerentes a "apuntar a la luna". Pero cuando se combina con indicadores de rendimiento complementarios, el índice de captura de mercado superior presenta una valiosa perspectiva de inversión.

Al evaluar a un administrador de inversiones, también es mejor considerar el índice de captura de mercado a la baja. Esta relación se calcula de la misma manera, excepto que se utilizan rendimientos a la baja. Una vez que se conocen ambas medidas, una comparación puede revelar que un administrador con una relación baja de mercado grande o una relación alta de mercado pobre aún supera al mercado.

Los índices de captura de mercado de los fondos indexados pasivos deben estar muy cerca del 100%.

Ejemplo de cómo usar el índice de captura de mercado superior

Si el índice de mercado a la baja es 110 pero el índice de mercado al alza es 140, entonces el administrador ha podido compensar el bajo desempeño del mercado a la baja con un sólido desempeño del mercado al alza.

Puede cuantificar esto dividiendo la relación de mercado superior por la relación de mercado inferior para obtener la tasa de captura general. En nuestro ejemplo, dividir 140 por 110 da una tasa de captura general de 1,27, lo que indica que el rendimiento del mercado al alza compensa con creces el rendimiento del mercado a la baja.

Lo mismo es cierto si el administrador se desempeña mejor en los mercados a la baja que en los mercados al alza. Si el índice de mercado alcista es solo 90 pero el índice de mercado bajista es 70, entonces el índice de captura general es 1,29, lo que indica que el administrador está superando al mercado en general.

Reflejos

El ratio se calcula comparando la rentabilidad del gestor en mercados alcistas con la de un índice de referencia.

El índice de captura de mercado alcista mide el rendimiento relativo de un administrador de inversiones durante los mercados alcistas.

Los inversores y los analistas deben considerar los índices de captura tanto al alza como a la baja para comprender el rendimiento general de un gestor.