价值平均

什么是价值平均？

价值平均法 (VA) 是一种投资策略，其工作方式类似于美元成本平均法( DCA )，在每月做出稳定贡献方面，但其对每月贡献金额的处理方式有所不同。在价值平均中，投资者每个月设定一个目标增长率或他们的资产基础或投资组合的数量，然后根据原始资产基础上的相对收益或不足调整下个月的贡献。

因此，VA 策略不是在每个时期投资固定金额，而是根据每个间隔的投资组合的总规模进行投资。

理解价值平均

价值平均（VA）的主要目标是在价格下跌时获得更多股份，在价格上涨时获得更少股份。这也是美元成本平均法中发生的情况，但效果不那么明显。几项独立研究表明，在多年期间，价值平均可以产生略高于美元成本平均的回报，尽管两者都将与同一时期的市场回报非常相似。

在美元成本平均法 (DCA) 中，投资者总是进行相同的定期投资。他们在价格较低时购买更多股票的唯一原因是股票成本较低。相比之下，使用价值平均法，投资者购买更多股票是因为价格较低，并且该策略确保大部分投资用于以较低价格购买股票。

与使用设定的供款计划相比，平均价值对投资者的吸引力或多或少的原因是，当市场火热时，您可以在一定程度上避免为股票多付钱。如果您避免多付钱，那么无论市场状况如何，与投资固定金额的人相比，您的长期回报都会更高。

值平均示例

对于上面的示例，假设目标是投资组合每季度增加 1,000 美元。如果在一个季度的时间内，资产增长到 1,250 美元（基于第一季度的 100 股乘以第二季度 12.50 美元的价格），投资者将用价值 750 美元（2,000 美元 - 1250 美元）的资产为账户注资。第二季度购买的 750 美元除以 12.50 美元的股价将额外购买 60 股，使总数达到 160 股。 160 股 x 12.50 美元 = 第二季度价值 2,000 美元。

在下一季度，目标是持有 3,000 美元的账户。这种模式在下一季度继续重复，依此类推。

尽管价值平均法、美元成本平均法和固定投资贡献之间存在绩效差异，但对于有纪律的长期投资（尤其是退休），每一种都是一个很好的策略。

价值平均的挑战

价值平均的最大潜在挑战是，随着投资者资产基础的增长，弥补短缺的能力可能变得太大而无法跟上。这在退休计划中尤其值得注意，鉴于年度供款的限制，投资者甚至可能没有潜力为短缺提供资金。

解决此问题的一种方法是将一部分资产分配给一个或多个固定收益基金，然后根据每月目标回报率将资金转入和转出股权。通过这种方式，与其以新资金的形式分配现金，不如在固定收益部分筹集现金，并根据需要将更多金额分配给股权。

策略的另一个潜在问题是，在低迷的市场中，投资者实际上可能会用光资金，从而在事情好转之前无法进行更大的所需投资。在投资组合变大后，这个问题可能会被放大，因为账户中的提款可能需要大量资金才能坚持 VA 策略。

＃＃强调

在价值平均法中，当价格或投资组合价值下降时，人们会投资更多，而当价格或投资组合价值上升时，投资会减少。
平均价值是一种投资策略，涉及随着时间的推移对投资组合做出定期贡献。
平均价值涉及计算未来期间投资总价值的预定金额，然后在每个未来期间进行投资规模匹配这些金额。