Valore medio

Che cos'è la media del valore?

La media del valore (VA) è una strategia di investimento che funziona come la media del costo del dollaro ( DCA ) in termini di contributi mensili costanti, ma differisce nell'approccio all'importo di ciascun contributo mensile. Nella media del valore, l'investitore imposta un tasso di crescita obiettivo o un importo della propria base di attività o portafoglio ogni mese e quindi adegua il contributo del mese successivo in base al guadagno o alla diminuzione relativi realizzati sulla base di attività originaria.

Pertanto, invece di investire un determinato importo ogni periodo, una strategia VA effettua investimenti in base alla dimensione totale del portafoglio ad ogni intervallo.

Capire la media del valore

L'obiettivo principale della media del valore (VA) è acquisire più azioni quando i prezzi scendono e meno azioni quando i prezzi salgono. Questo è ciò che accade anche nella media dei costi in dollari, ma l'effetto è meno pronunciato. Diversi studi indipendenti hanno dimostrato che in periodi pluriennali, la media del valore può produrre rendimenti leggermente superiori alla media del costo in dollari, sebbene entrambi assomiglieranno molto ai rendimenti di mercato nello stesso periodo.

Nella media del costo in dollari (DCA), gli investitori effettuano sempre lo stesso investimento periodico. L'unico motivo per cui acquistano più azioni quando i prezzi sono più bassi è che le azioni costano meno. Al contrario, utilizzando la media del valore, gli investitori acquistano più azioni perché i prezzi sono più bassi e la strategia garantisce che la maggior parte degli investimenti venga spesa per acquisire azioni a prezzi inferiori.

Il motivo per cui la media del valore può essere più o meno interessante per un investitore rispetto all'utilizzo di un programma di contribuzione prestabilito è che sei in qualche modo protetto dal pagare in eccesso per le azioni quando il mercato è caldo. Se eviti di pagare in eccesso, i tuoi rendimenti a lungo termine saranno più forti rispetto alle persone che hanno investito importi fissi indipendentemente dalle condizioni del mercato.

Esempio di media del valore

Per l'esempio precedente, supponiamo che l'obiettivo sia un aumento del portafoglio di $ 1.000 ogni trimestre. Se in un trimestre le attività sono cresciute a $ 1.250 (sulla base delle 100 azioni nel primo trimestre moltiplicate per il prezzo del secondo trimestre di $ 12,50), l'investitore finanzierà il conto con $ 750 ($ 2.000 - $ 1250) di asset. L'acquisto del secondo trimestre di $ 750 diviso per un prezzo dell'azione di $ 12,5 acquisterà 60 azioni aggiuntive, portando il totale a 160 azioni. 160 azioni x $ 12,50 = $ 2.000 di valore per il secondo trimestre.

Nel trimestre successivo, l'obiettivo sarebbe avere un conto in portafoglio di $ 3.000. Questo schema continua a ripetersi nel quarto successivo e così via.

Sebbene vi siano differenze di performance tra valore medio, valore medio in dollari e contributi di investimento prefissati, ciascuna è una buona strategia per investimenti disciplinati a lungo termine, in particolare per la pensione.

Sfide per valutare la media

La più grande sfida potenziale con la media del valore è che man mano che la base patrimoniale di un investitore cresce, la capacità di finanziare le carenze può diventare troppo grande per stare al passo. Ciò è particolarmente degno di nota nei piani pensionistici, dove un investitore potrebbe non avere nemmeno il potenziale per finanziare una carenza dati i limiti sui contributi annuali.

Un modo per aggirare questo problema consiste nell'allocare una parte delle attività a uno o più fondi a reddito fisso , quindi ruotare il denaro dentro e fuori le partecipazioni azionarie come dettato dal rendimento mensile mirato. In questo modo, invece di destinare denaro sotto forma di nuovo finanziamento, il contante può essere raccolto nella quota a reddito fisso e allocato in quantità maggiori a partecipazioni, se necessario.

Un altro potenziale problema con la strategia VA è che in un mercato al ribasso un investitore potrebbe effettivamente rimanere senza soldi, rendendo impossibili gli investimenti più grandi richiesti prima che le cose cambino. Questo problema può essere amplificato dopo che il portafoglio è diventato più grande quando il prelievo sul conto potrebbe richiedere quantità di capitale sostanzialmente maggiori per attenersi alla strategia VA.

Mette in risalto

• Nella media del valore, si investirebbe di più quando il prezzo o il valore del portafoglio scende e meno quando aumenta.

• La media del valore è una strategia di investimento che prevede di apportare contributi regolari a un portafoglio nel tempo.

• La media del valore implica il calcolo di importi predeterminati per il valore totale dell'investimento in periodi futuri, quindi la realizzazione di un investimento dimensionato per corrispondere a questi importi in ciascun periodo futuro.