मूल्य औसत

वैल्यू एवरेजिंग क्या है?

वैल्यू एवरेजिंग (वीए) एक निवेश रणनीति है जो स्थिर मासिक योगदान करने के मामले में डॉलर-लागत औसत ( डीसीए ) की तरह काम करती है लेकिन प्रत्येक मासिक योगदान की राशि के दृष्टिकोण में भिन्न होती है। मूल्य औसत में, निवेशक प्रत्येक महीने लक्ष्य वृद्धि दर या उनके परिसंपत्ति आधार या पोर्टफोलियो की राशि निर्धारित करता है और फिर मूल परिसंपत्ति आधार पर किए गए सापेक्ष लाभ या कमी के अनुसार अगले महीने के योगदान को समायोजित करता है ।

इसलिए, प्रत्येक अवधि में एक निर्धारित राशि का निवेश करने के बजाय, एक वीए रणनीति प्रत्येक अंतराल पर पोर्टफोलियो के कुल आकार के आधार पर निवेश करती है।

वैल्यू एवरेजिंग को समझना

मूल्य औसत (वीए) का मुख्य लक्ष्य कीमतों में गिरावट आने पर अधिक शेयर हासिल करना है और जब कीमतें बढ़ रही हैं तो कम शेयर हासिल करना है। डॉलर-लागत औसत में भी यही होता है, लेकिन प्रभाव कम स्पष्ट होता है। कई स्वतंत्र अध्ययनों से पता चला है कि बहु-वर्षों की अवधि में, मूल्य औसत डॉलर-लागत औसत से थोड़ा बेहतर रिटर्न दे सकता है, हालांकि दोनों समान अवधि में बाजार के रिटर्न के समान होंगे।

डॉलर-लागत औसत (डीसीए) में, निवेशक हमेशा समान आवधिक निवेश करते हैं। कीमतें कम होने पर वे अधिक शेयर खरीदने का एकमात्र कारण यह है कि शेयरों की कीमत कम होती है। इसके विपरीत, मूल्य औसत का उपयोग करते हुए, निवेशक अधिक शेयर खरीदते हैं क्योंकि कीमतें कम होती हैं, और रणनीति यह सुनिश्चित करती है कि निवेश का बड़ा हिस्सा कम कीमतों पर शेयर प्राप्त करने पर खर्च किया जाता है।

एक निर्धारित योगदान अनुसूची का उपयोग करने की तुलना में एक निवेशक के लिए कारण मूल्य औसत अधिक या कम आकर्षक हो सकता है, जब बाजार गर्म होने पर आप स्टॉक के लिए अधिक भुगतान से कुछ हद तक सुरक्षित होते हैं। यदि आप अधिक भुगतान करने से बचते हैं, तो आपके दीर्घकालिक रिटर्न उन लोगों की तुलना में अधिक मजबूत होंगे जिन्होंने निर्धारित राशि का निवेश किया है, चाहे बाजार की स्थिति कोई भी हो।

वैल्यू एवरेजिंग का उदाहरण

ऊपर के उदाहरण के लिए, मान लीजिए कि लक्ष्य पोर्टफोलियो में हर तिमाही में $1,000 की वृद्धि करना है। यदि एक तिमाही के समय में, संपत्ति बढ़कर $1,250 हो गई है (Q1 में 100 शेयरों के आधार पर Q2 की कीमत $12.50 से गुणा करके), तो निवेशक खाते में $750 ($2,000 - $1250) मूल्य की संपत्ति के साथ निधि देगा। 750 डॉलर की दूसरी खरीद को 12.50 डॉलर के शेयर मूल्य से विभाजित करके 60 अतिरिक्त शेयर खरीदे जाएंगे, जिससे कुल 160 शेयर हो जाएंगे। Q2 के लिए 160 शेयर x $12.50=$2,000 मूल्य।

अगली तिमाही में, 3,000 डॉलर की खाता होल्डिंग का लक्ष्य होगा। यह पैटर्न अगली तिमाही में दोहराया जाना जारी है, और इसी तरह।

जबकि मूल्य औसत, डॉलर-लागत औसत और निर्धारित निवेश योगदान के बीच प्रदर्शन अंतर हैं, प्रत्येक अनुशासित दीर्घकालिक निवेश के लिए एक अच्छी रणनीति है - विशेष रूप से सेवानिवृत्ति के लिए।

वैल्यू एवरेजिंग की चुनौतियां

वैल्यू एवरेजिंग के साथ सबसे बड़ी संभावित चुनौती यह है कि जैसे-जैसे निवेशक का परिसंपत्ति आधार बढ़ता है, कमी को पूरा करने की क्षमता इतनी बड़ी हो सकती है कि इसे बनाए रखा जा सके। यह सेवानिवृत्ति योजनाओं में विशेष रूप से उल्लेखनीय है, जहां एक निवेशक के पास वार्षिक योगदान पर दी गई सीमा की कमी को पूरा करने की क्षमता भी नहीं हो सकती है।

इस समस्या को हल करने का एक तरीका यह है कि संपत्ति के एक हिस्से को एक निश्चित-आय वाले फंड या फंड में आवंटित किया जाए, फिर मासिक लक्षित रिटर्न के अनुसार इक्विटी होल्डिंग्स के अंदर और बाहर पैसा घुमाया जाए। इस तरह, नए फंडिंग के रूप में नकदी आवंटित करने के बजाय, निश्चित आय वाले हिस्से में नकदी जुटाई जा सकती है और आवश्यकतानुसार इक्विटी होल्डिंग्स को अधिक मात्रा में आवंटित किया जा सकता है।

वीए रणनीति के साथ एक और समस्या यह है कि डाउन मार्केट में एक निवेशक वास्तव में पैसे से बाहर हो सकता है, जिससे चीजों को बदलने से पहले बड़े आवश्यक निवेश असंभव हो जाते हैं। पोर्टफोलियो के बड़े होने के बाद इस समस्या को बढ़ाया जा सकता है जब खाते में गिरावट के लिए वीए रणनीति के साथ रहने के लिए काफी बड़ी मात्रा में पूंजी की आवश्यकता हो सकती है।

##हाइलाइट

• मूल्य औसत में, कीमत या पोर्टफोलियो मूल्य गिरने पर अधिक और बढ़ने पर कम निवेश करेगा।

• वैल्यू एवरेजिंग एक निवेश रणनीति है जिसमें समय के साथ पोर्टफोलियो में नियमित योगदान करना शामिल है।

• मूल्य औसत में भविष्य की अवधि में निवेश के कुल मूल्य के लिए पूर्व निर्धारित राशियों की गणना करना शामिल है, फिर प्रत्येक भविष्य की अवधि में इन राशियों से मेल खाने के लिए एक निवेश आकार बनाना।