Uśrednianie wartości
Co to jest uśrednianie wartości?
Uśrednianie wartości (VA) to strategia inwestycyjna, która działa jak uśrednianie kosztów w dolarach ( DCA ), jeśli chodzi o dokonywanie stałych miesięcznych składek, ale różni się podejściem do kwoty każdej miesięcznej składki. Przy uśrednianiu wartości inwestor ustala docelową stopę wzrostu lub kwotę swojej bazy aktywów lub portfela każdego miesiąca, a następnie dostosowuje wkład w kolejnym miesiącu zgodnie z względnym zyskiem lub niedoborem w stosunku do pierwotnej bazy aktywów.
Dlatego zamiast inwestować określoną kwotę w każdym okresie, strategia VA dokonuje inwestycji w oparciu o całkowitą wielkość portfela w każdym przedziale.
Zrozumienie uśredniania wartości
Głównym celem uśredniania wartości (VA) jest nabywanie większej liczby akcji, gdy ceny spadają i mniejszej liczby akcji, gdy ceny rosną. To samo dzieje się w przypadku uśredniania kosztów w dolarach, ale efekt jest mniej wyraźny. Kilka niezależnych badań wykazało, że w okresach wieloletnich uśrednianie wartości może przynieść nieco lepsze zwroty niż uśrednianie kosztów w dolarach, chociaż oba będą bardzo przypominać zwroty rynkowe w tym samym okresie.
W uśrednianiu kosztów w dolarach (DCA) inwestorzy zawsze dokonują tych samych okresowych inwestycji. Jedynym powodem, dla którego kupują więcej akcji, gdy ceny są niższe, jest to, że akcje kosztują mniej. W przeciwieństwie do tego, stosując uśrednianie wartości, inwestorzy kupują więcej akcji, ponieważ ceny są niższe, a strategia zapewnia, że większość inwestycji przeznacza się na nabywanie akcji po niższych cenach.
Powodem, dla którego uśrednianie wartości może być bardziej lub mniej atrakcyjne dla inwestora niż stosowanie ustalonego harmonogramu składek, jest to, że jesteś w pewnym stopniu chroniony przed przepłacaniem za akcje, gdy rynek jest gorący. Jeśli unikniesz przepłacania, Twoje długoterminowe zyski będą silniejsze w porównaniu z osobami, które zainwestowały ustalone kwoty bez względu na warunki rynkowe.
Przykład uśredniania wartości
W powyższym przykładzie załóżmy, że celem jest zwiększenie portfela o 1000 USD co kwartał. Jeśli w ciągu kwartału aktywa wzrosną do 1250 USD (na podstawie 100 udziałów w I kwartale pomnożonych przez cenę 12,50 USD w II kwartale), inwestor zasili konto aktywami o wartości 750 USD (2000 – 1250 USD). Zakup w drugim kwartale 750 USD podzielony przez cenę akcji 12,50 USD spowoduje zakup 60 dodatkowych akcji, co daje łącznie 160 akcji. 160 udziałów x 12,50 USD = wartość 2000 USD za Q2.
W następnym kwartale celem byłoby posiadanie środków na koncie w wysokości 3000 USD. Ten schemat powtarza się w kolejnym kwartale i tak dalej.
Chociaż istnieją różnice w wynikach między uśrednianiem wartości, uśrednianiem kosztów i ustalonymi wkładami inwestycyjnymi, każde z nich jest dobrą strategią zdyscyplinowanego długoterminowego inwestowania — zwłaszcza na emeryturę.
Wyzwania związane z uśrednianiem wartości
Największym potencjalnym wyzwaniem związanym z uśrednianiem wartości jest to, że wraz ze wzrostem bazy aktywów inwestora zdolność do finansowania niedoborów może stać się zbyt duża, aby nadążyć. Jest to szczególnie godne uwagi w przypadku planów emerytalnych, gdzie inwestor może nie mieć nawet możliwości sfinansowania niedoboru, biorąc pod uwagę limity rocznych składek.
Jednym ze sposobów obejścia tego problemu jest alokacja części aktywów do funduszu lub funduszy o stałym dochodzie,. a następnie rotacja pieniędzy do i z udziałów kapitałowych zgodnie z miesięcznym docelowym zwrotem. W ten sposób, zamiast alokować gotówkę w formie nowego finansowania, gotówkę można pozyskać w części o stałym dochodzie i w razie potrzeby alokować w większych kwotach do udziałów kapitałowych.
Innym problemem związanym ze strategią VA jest to, że na rynku spadkowym inwestorowi może zabraknąć pieniędzy, uniemożliwiając większe wymagane inwestycje, zanim sytuacja się odwróci. Ten problem może się nasilić, gdy portfel powiększy się, gdy wypłaty na rachunku mogą wymagać znacznie większych kwot kapitału, aby trzymać się strategii VA.
##Przegląd najważniejszych wydarzeń
W uśrednianiu wartości inwestuje się więcej, gdy cena lub wartość portfela spada, a mniej, gdy rośnie.
Uśrednianie wartości to strategia inwestycyjna, która polega na dokonywaniu regularnych składek do portfela w czasie.
Uśrednianie wartości polega na obliczeniu z góry określonych kwot całkowitej wartości inwestycji w przyszłych okresach, a następnie dokonaniu inwestycji o wielkości odpowiadającej tym kwotom w każdym przyszłym okresie.
