Усреднение значения

Что такое усреднение значений?

Усреднение стоимости (VA) — это стратегия инвестирования, которая работает как усреднение долларовых затрат ( DCA ) с точки зрения внесения стабильных ежемесячных взносов, но отличается подходом к сумме каждого ежемесячного взноса. При усреднении стоимости инвестор каждый месяц устанавливает целевой темп роста или размер своей базы активов или портфеля, а затем корректирует вклад в следующем месяце в соответствии с относительным приростом или недостатком исходной базы активов.

Поэтому вместо того, чтобы инвестировать установленную сумму каждый период, стратегия VA делает инвестиции на основе общего размера портфеля на каждом интервале.

Общие сведения об усреднении значений

Основная цель усреднения стоимости (VA) состоит в том, чтобы приобрести больше акций, когда цены падают, и меньше акций, когда цены растут. То же самое происходит и при усреднении долларовой стоимости, но эффект менее выражен. Несколько независимых исследований показали, что за многолетние периоды усреднение стоимости может дать несколько более высокую доходность, чем усреднение долларовой стоимости, хотя оба варианта будут очень похожи на рыночную доходность за один и тот же период.

При усреднении долларовой стоимости (DCA) инвесторы всегда делают одни и те же периодические инвестиции. Единственная причина, по которой они покупают больше акций, когда цены ниже, заключается в том, что акции стоят меньше. Напротив, при использовании усреднения стоимости инвесторы покупают больше акций, потому что цены ниже, а стратегия гарантирует, что основная часть инвестиций будет потрачена на приобретение акций по более низким ценам.

Причина, по которой усреднение стоимости может быть более или менее привлекательным для инвестора, чем использование установленного графика взносов, заключается в том, что вы в некоторой степени защищены от переплаты за акции, когда рынок горячий. Если вы избегаете переплаты, ваша долгосрочная прибыль будет выше, чем у людей, которые инвестировали фиксированные суммы независимо от рыночных условий.

Пример усреднения значения

Для приведенного выше примера предположим, что целью является увеличение портфеля на 1000 долларов каждый квартал. Если за квартал активы вырастут до 1250 долларов (на основе 100 акций в первом квартале, умноженных на цену второго квартала в 12,50 долларов), инвестор пополнит счет активами на сумму 750 долларов (2000–1250 долларов). Покупка во втором квартале в размере 750 долларов, разделенная на цену акции в 12,50 долларов, приведет к покупке 60 дополнительных акций, в результате чего общее количество составит 160 акций. 160 акций x 12,50 долларов США = 2000 долларов США за второй квартал.

В следующем квартале цель будет состоять в том, чтобы иметь средства на счете в размере 3000 долларов. Эта закономерность продолжает повторяться в следующем квартале и так далее.

Несмотря на различия в эффективности между усреднением стоимости, усреднением долларовой стоимости и установленными инвестиционными взносами, каждый из них является хорошей стратегией для дисциплинированных долгосрочных инвестиций, особенно для выхода на пенсию.

Проблемы усреднения стоимости

Самая большая потенциальная проблема с усреднением стоимости заключается в том, что по мере роста базы активов инвестора способность финансировать дефицит может стать слишком большой, чтобы справляться с ней. Это особенно примечательно в пенсионных планах, где у инвестора может даже не быть потенциала для финансирования дефицита, учитывая ограничения на ежегодные взносы.

Один из способов обойти эту проблему — выделить часть активов в фонд или фонды с фиксированным доходом,. а затем чередовать деньги в пакетах акций и из них в соответствии с ежемесячной целевой доходностью. Таким образом, вместо выделения денежных средств в виде нового финансирования, денежные средства могут быть привлечены в части с фиксированным доходом и распределены в более крупных суммах для участия в акционерном капитале по мере необходимости.

Другая потенциальная проблема со стратегией VA заключается в том, что на падающем рынке у инвестора могут фактически закончиться деньги, что сделает невозможными более крупные требуемые инвестиции, прежде чем все изменится. Эта проблема может усугубиться после того, как портфель станет больше, когда просадка на счете может потребовать значительно больших сумм капитала, чтобы придерживаться стратегии VA.

Особенности

• При усреднении стоимости можно инвестировать больше, когда цена или стоимость портфеля падает, и меньше, когда она растет.

• Усреднение стоимости — это инвестиционная стратегия, которая предполагает регулярные взносы в портфель с течением времени.

• Усреднение стоимости включает в себя расчет заранее определенных сумм для общей стоимости инвестиций в будущие периоды, а затем внесение инвестиций, размер которых соответствует этим суммам в каждом будущем периоде.