가치 평균화

가치 평균이란 무엇입니까?

가치 평균화(VA)는 안정적인 월간 기여 측면에서 달러 비용 평균화 ( DCA )와 같은 방식으로 작동하지만 월별 기여액에 대한 접근 방식이 다른 투자 전략입니다. 가치 평균화에서 투자자는 매월 목표 성장률 또는 자산 기반 또는 포트폴리오의 금액을 설정한 다음 원래 자산 기반에 대한 상대적 이익 또는 부족분 에 따라 다음 달의 기여도를 조정합니다.

따라서 VA 전략은 매 기간마다 정해진 금액을 투자하는 것이 아니라 매 기간마다 포트폴리오의 전체 크기를 기준으로 투자합니다.

가치 평균화 이해하기

가치 평균화(VA)의 주요 목표는 가격이 하락할 때 더 많은 주식을 취득하고 가격이 상승할 때 더 적은 주식을 취득하는 것입니다. 이것은 달러 비용 평균화에서도 발생하지만 효과는 덜 두드러집니다. 여러 독립적인 연구에 따르면 여러 해 동안 가치 평균화는 달러 비용 평균화보다 약간 우수한 수익을 낼 수 있지만 둘 다 같은 기간 동안의 시장 수익과 매우 유사합니다.

달러 비용 평균화(DCA)에서 투자자는 항상 동일한 주기적인 투자를 합니다. 가격이 낮을 때 더 많은 주식을 사는 유일한 이유는 주식 비용이 저렴하기 때문입니다. 대조적으로, 가치 평균화를 사용하면 투자자는 가격이 더 낮기 때문에 더 많은 주식을 구매하고 전략은 투자의 대부분을 더 낮은 가격으로 주식을 구매하는 데 사용하도록 합니다.

가치 평균화가 정해진 기여 일정을 사용하는 것보다 투자자에게 다소 매력적일 수 있는 이유는 시장이 뜨거울 때 주식에 대해 초과 지불하는 것을 어느 정도 방지할 수 있기 때문입니다. 초과 지불을 피한다면 시장 상황에 관계없이 정해진 금액을 투자한 사람들에 비해 장기 수익이 더 강해질 것입니다.

값 평균화의 예

위의 예에서 포트폴리오가 분기마다 $1,000씩 증가하는 것이 목표라고 가정합니다. 분기 시간에 자산이 $1,250(Q1의 100주에 $12.50의 Q2 가격을 곱한 것을 기준으로 함)으로 증가한 경우 투자자는 $750($2,000 - $1250)의 자산으로 계정에 자금을 조달합니다. $750의 2분기 구매를 $12.50의 주가로 나누면 60주를 추가로 구매하여 총 160주가 됩니다. 160주 x $12.50 = 2분기 가치는 $2,000입니다.

다음 분기에 목표는 $3,000의 계좌 보유가 될 것입니다. 이 패턴은 다음 분기에도 계속해서 반복됩니다.

가치 평균화, 달러 비용 평균화 및 세트 투자 기여 간에 성과 차이가 있지만 각각은 훈련된 장기 투자, 특히 은퇴를 위한 좋은 전략입니다.

가치 평균화에 대한 도전

가치 평균화의 가장 큰 잠재적 문제는 투자자의 자산 기반이 커짐에 따라 부족한 자금을 조달할 수 있는 능력이 너무 커서 따라잡을 수 없다는 것입니다. 이것은 투자자가 연간 기여금 한도를 감안할 때 부족한 자금을 조달할 가능성조차 없는 은퇴 계획에서 특히 주목할 만합니다.

고정 수입 펀드 에 할당한 다음 월별 목표 수익률에 따라 주식 보유를 안팎으로 순환하는 것입니다. 이렇게 하면 새로운 자금 조달의 형태로 현금을 할당하는 대신 고정 수입 부분에서 현금을 조달하고 필요에 따라 더 많은 금액을 주식 보유에 할당할 수 있습니다.

VA 전략 의 또 다른 문제 는 경기 침체에서 투자자가 실제로 자금이 부족하여 상황이 반전되기 전에 필요한 더 큰 투자를 불가능하게 만들 수 있다는 것입니다. 이 문제 는 VA 전략을 고수하기 위해 계정의 인출 이 훨씬 더 많은 양의 자본을 요구할 수 있는 경우 포트폴리오가 더 커진 후에 증폭될 수 있습니다 .

##하이라이트

• 가치 평균화에서는 가격이나 포트폴리오 가치가 하락할 때 더 많이 투자하고 상승할 때 덜 투자합니다.

• 가치 평균화는 시간이 지남에 따라 포트폴리오에 정기적으로 기여하는 투자 전략입니다.

• 가치 평균화는 미래 기간의 총 투자 가치에 대해 미리 결정된 금액을 계산한 다음 각 미래 기간에 이러한 금액과 일치하도록 투자 규모를 결정하는 것을 포함합니다.