Valeur moyenne

Qu'est-ce que la valeur moyenne ?

La valeur moyenne (VA) est une stratégie d'investissement qui fonctionne comme la moyenne du coût en dollars ( DCA ) en termes de versement de cotisations mensuelles régulières, mais diffère dans son approche du montant de chaque cotisation mensuelle. Dans la valeur moyenne, l'investisseur fixe un taux de croissance cible ou un montant de sa base d'actifs ou de son portefeuille chaque mois, puis ajuste la contribution du mois suivant en fonction du gain ou du manque à gagner relatif réalisé sur la base d'actifs d'origine.

Par conséquent, au lieu d'investir un montant fixe à chaque période, une stratégie VA effectue des investissements basés sur la taille totale du portefeuille à chaque intervalle.

Comprendre la valeur moyenne

L'objectif principal de la valeur moyenne (VA) est d'acquérir plus d'actions lorsque les prix baissent et moins d'actions lorsque les prix augmentent. C'est également ce qui se produit dans le cas des achats périodiques par sommes fixes, mais l'effet est moins prononcé. Plusieurs études indépendantes ont montré que sur des périodes pluriannuelles, la moyenne de la valeur peut produire des rendements légèrement supérieurs à la moyenne du coût en dollars, bien que les deux ressemblent étroitement aux rendements du marché sur la même période.

Dans la méthode du coût moyen en dollars (DCA), les investisseurs effectuent toujours le même investissement périodique. La seule raison pour laquelle ils achètent plus d'actions lorsque les prix sont plus bas, c'est que les actions coûtent moins cher. En revanche, en utilisant la valeur moyenne, les investisseurs achètent plus d'actions parce que les prix sont plus bas, et la stratégie garantit que la majeure partie des investissements est consacrée à l'acquisition d'actions à des prix plus bas.

La raison pour laquelle la moyenne de la valeur peut être plus ou moins attrayante pour un investisseur que l'utilisation d'un calendrier de contribution fixe est que vous êtes quelque peu protégé contre le surpaiement des actions lorsque le marché est chaud. Si vous évitez de surpayer, vos rendements à long terme seront plus élevés que ceux des personnes qui ont investi des montants fixes, quelle que soit la situation du marché.

Exemple de valeur moyenne

Pour l'exemple ci-dessus, supposons que l'objectif soit que le portefeuille augmente de 1 000 $ chaque trimestre. Si dans un quart de temps, les actifs sont passés à 1 250 $ (sur la base des 100 actions du T1 multipliées par le prix du T2 de 12,50 $), l'investisseur approvisionnera le compte avec 750 $ (2 000 $ - 1 250 $) d'actifs. L'achat de 750 $ au deuxième trimestre divisé par un prix de l'action de 12,50 $ permettra d'acheter 60 actions supplémentaires, portant le total à 160 actions. 160 actions x 12,50 $ = valeur de 2 000 $ pour le T2.

Au cours du trimestre suivant, l'objectif serait d'avoir des avoirs en compte de 3 000 $. Ce schéma continue de se répéter au trimestre suivant, et ainsi de suite.

Bien qu'il existe des différences de rendement entre la valeur moyenne, la moyenne d'achat et les cotisations d'investissement fixes, chacune est une bonne stratégie pour un investissement discipliné à long terme, en particulier pour la retraite.

Défis de la valeur moyenne

Le plus grand défi potentiel avec la valeur moyenne est qu'à mesure que la base d'actifs d'un investisseur augmente, la capacité de financer les insuffisances peut devenir trop importante pour être suivie. Cela est particulièrement remarquable dans les régimes de retraite, où un investisseur peut même ne pas avoir le potentiel de financer un manque à gagner étant donné les limites des cotisations annuelles.

Une façon de contourner ce problème consiste à allouer une partie des actifs à un ou plusieurs fonds à revenu fixe , puis à effectuer une rotation de l'argent dans et hors des avoirs en actions, comme dicté par le rendement cible mensuel. De cette façon, au lieu d'allouer des liquidités sous la forme de nouveaux financements, des liquidités peuvent être levées dans la partie des titres à revenu fixe et affectées en montants plus élevés aux avoirs en actions selon les besoins.

Un autre problème potentiel avec la stratégie VA est que dans un marché baissier, un investisseur pourrait en fait manquer d'argent, rendant impossibles les investissements requis plus importants avant que les choses ne se retournent. Ce problème peut être amplifié une fois que le portefeuille s'est agrandi lorsque le prélèvement sur le compte pourrait nécessiter des montants de capital beaucoup plus importants pour s'en tenir à la stratégie VA.

Points forts

• Dans la valeur moyenne, on investirait plus lorsque le prix ou la valeur du portefeuille baisse et moins lorsqu'il augmente.

• La valeur moyenne est une stratégie d'investissement qui consiste à apporter des contributions régulières à un portefeuille au fil du temps.

• La valeur moyenne consiste à calculer des montants prédéterminés pour la valeur totale de l'investissement dans les périodes futures, puis à effectuer un investissement dimensionné pour correspondre à ces montants à chaque période future.