Wertmittelung

Was ist Wertmittelung?

Value Averaging (VA) ist eine Anlagestrategie, die wie Dollar-Cost-Averaging ( DCA) in Bezug auf konstante monatliche Beiträge funktioniert, sich jedoch in ihrem Ansatz zur Höhe jedes monatlichen Beitrags unterscheidet. Bei der Wertmittelung legt der Anleger jeden Monat eine Zielwachstumsrate oder einen Betrag seiner Vermögensbasis oder seines Portfolios fest und passt dann den Beitrag des nächsten Monats entsprechend dem relativen Gewinn oder Fehlbetrag an, der auf der ursprünglichen Vermögensbasis erzielt wurde.

Anstatt also in jedem Zeitraum einen festgelegten Betrag zu investieren, tätigt eine VA-Strategie Investitionen auf der Grundlage der Gesamtgröße des Portfolios in jedem Intervall.

Wertmittelung verstehen

Das Hauptziel des Value Averaging (VA) ist es, bei fallenden Kursen mehr Aktien und bei steigenden Kursen weniger Aktien zu erwerben. Dies geschieht auch beim Dollar-Cost-Averaging, aber der Effekt ist weniger ausgeprägt. Mehrere unabhängige Studien haben gezeigt, dass Value-Average über mehrere Jahre hinweg leicht höhere Renditen erzielen kann als Dollar-Cost-Average, obwohl beide im selben Zeitraum Marktrenditen sehr ähnlich sein werden.

Beim Dollar-Cost-Averaging (DCA) tätigen Anleger immer die gleiche periodische Investition. Der einzige Grund, warum sie mehr Aktien kaufen, wenn die Kurse niedriger sind, ist, dass die Aktien weniger kosten. Im Gegensatz dazu kaufen Anleger beim Value Averaging mehr Aktien, weil die Preise niedriger sind, und die Strategie stellt sicher, dass der Großteil der Investitionen für den Erwerb von Aktien zu niedrigeren Preisen ausgegeben wird.

Der Grund dafür, dass der Wertmittelwert für einen Anleger mehr oder weniger attraktiv sein kann als die Verwendung eines festgelegten Beitragsplans, besteht darin, dass Sie etwas davor geschützt sind, zu viel für Aktien zu bezahlen, wenn der Markt heiß ist. Wenn Sie eine Überzahlung vermeiden, werden Ihre langfristigen Renditen höher sein als bei Personen, die unabhängig von den Marktbedingungen festgelegte Beträge investiert haben.

Beispiel für Wertmittelung

Nehmen wir für das obige Beispiel an, dass das Ziel darin besteht, dass das Portfolio jedes Quartal um 1.000 $ wächst. Wenn das Vermögen in einem Quartal auf 1.250 $ angewachsen ist (basierend auf den 100 Aktien im ersten Quartal multipliziert mit dem Q2-Preis von 12,50 $), wird der Investor das Konto mit Vermögenswerten im Wert von 750 $ (2.000 $ - 1.250 $) finanzieren. Q2-Kauf von 750 $ dividiert durch einen Aktienpreis von 12,50 $ wird 60 zusätzliche Aktien kaufen, was die Gesamtzahl auf 160 Aktien erhöht. 160 Aktien x 12,50 $ = 2.000 $ Wert für Q2.

Im folgenden Quartal wäre das Ziel, einen Kontostand von 3.000 $ zu haben. Dieses Muster wiederholt sich im folgenden Quartal und so weiter.

Zwar gibt es Leistungsunterschiede zwischen Value Averaging, Dollar-Cost Averaging und festgelegten Anlagebeiträgen, aber beides ist eine gute Strategie für disziplinierte langfristige Investitionen – insbesondere für den Ruhestand.

Herausforderungen bei der Wertmittelung

Die größte potenzielle Herausforderung bei der Wertmittelung besteht darin, dass mit zunehmender Vermögensbasis eines Anlegers die Fähigkeit, Defizite zu finanzieren, zu groß werden kann, um damit Schritt zu halten. Dies ist besonders bemerkenswert bei Altersvorsorgeplänen, bei denen ein Anleger möglicherweise nicht einmal das Potenzial hat, einen Fehlbetrag zu finanzieren, da die jährlichen Beiträge begrenzt sind.

festverzinslichen Fonds zuzuweisen und dann Gelder in und aus Aktienbeständen zu rotieren, wie es die monatlich angestrebte Rendite vorschreibt. Anstatt Barmittel in Form neuer Mittel zuzuweisen, können auf diese Weise Barmittel im festverzinslichen Teil aufgenommen und bei Bedarf in höheren Beträgen Aktienbeständen zugewiesen werden.

Ein weiteres potenzielles Problem bei der VA - Strategie besteht darin, dass einem Anleger in einem rückläufigen Markt tatsächlich das Geld ausgeht, was die erforderlichen größeren Investitionen unmöglich macht, bevor sich die Lage ändert. Dieses Problem kann sich verstärken, nachdem das Portfolio größer geworden ist, wenn ein Drawdown auf dem Konto wesentlich größere Kapitalbeträge erfordern könnte, um an der VA-Strategie festzuhalten.

Höhepunkte

• Beim Value Averaging würde man mehr investieren, wenn der Kurs oder Portfoliowert fällt und weniger, wenn er steigt.

• Value Averaging ist eine Anlagestrategie, bei der im Laufe der Zeit regelmäßig Beiträge in ein Portfolio geleistet werden.

• Bei der Wertmittelung werden vorbestimmte Beträge für den Gesamtwert der Investition in zukünftigen Zeiträumen berechnet und dann eine Investition getätigt, deren Größe in jedem zukünftigen Zeitraum diesen Beträgen entspricht.