Värdemedelvärde

Vad är värdemedelvärde?

Value averaging (VA) är en investeringsstrategi som fungerar som dollarkostnadsgenomsnitt ( DCA ) när det gäller att göra stadiga månatliga bidrag men skiljer sig i sin inställning till beloppet för varje månadsbidrag. I värdegenomsnitt sätter investeraren en måltillväxttakt eller ett belopp för sin tillgångsbas eller portfölj varje månad och justerar sedan nästa månads bidrag i enlighet med den relativa vinsten eller underskottet på den ursprungliga tillgångsbasen.

Därför, istället för att investera ett fast belopp varje period, gör en VA-strategi investeringar baserat på den totala storleken på portföljen vid varje intervall.

Förstå värdegenomsnitt

Huvudmålet med värdegenomsnitt (VA) är att förvärva fler aktier när priserna faller och färre aktier när priserna stiger. Detta är vad som händer i dollar-kostnadsgenomsnitt också, men effekten är mindre uttalad. Flera oberoende studier har visat att värdegenomsnitt över flerårsperioder kan ge något överlägsen avkastning jämfört med dollarkostnadsgenomsnitt, även om båda kommer att likna marknadsavkastningen under samma period.

I dollar-kostnadsgenomsnitt (DCA) gör investerare alltid samma periodiska investering. Den enda anledningen till att de köper fler aktier när priserna är lägre är att aktierna kostar mindre. Däremot köper investerare med värdegenomsnitt fler aktier eftersom priserna är lägre, och strategin säkerställer att huvuddelen av investeringarna spenderas på att förvärva aktier till lägre priser.

Anledningen till att värdegenomsnitt kan vara mer eller mindre attraktivt för en investerare än att använda ett fast bidragsschema är att du är något skyddad från att betala för mycket för aktier när marknaden är het. Om du undviker att betala för mycket kommer din långsiktiga avkastning att vara starkare jämfört med personer som investerat fasta belopp oavsett marknadsförhållanden.

Exempel på värdemedelvärde

För exemplet ovan, anta att målet är att portföljen ska öka med $1 000 varje kvartal. Om tillgångarna på ett kvartal har vuxit till $1 250 (baserat på de 100 aktierna under Q1 multiplicerat med Q2-priset på $12,50), kommer investeraren att finansiera kontot med tillgångar värda $750 ($2 000 - $1250). Q2 köp på $750 dividerat med en aktiekurs på $12,50 kommer att köpa ytterligare 60 aktier, vilket ger det totala antalet till 160 aktier. 160 aktier x $12,50=$2 000 värde för Q2.

Under det följande kvartalet skulle målet vara att ha kontoinnehav på $3 000. Detta mönster fortsätter att upprepas under det följande kvartalet, och så vidare.

Även om det finns resultatskillnader mellan värdegenomsnitt, dollar-kostnadsgenomsnitt och fastställda investeringsbidrag, är var och en en bra strategi för disciplinerade långsiktiga investeringar – särskilt för pensionering.

Utmaningar för värdegenomsnitt

Den största potentiella utmaningen med värdegenomsnitt är att när en investerares tillgångsbas växer, kan förmågan att finansiera underskott bli för stor för att hålla jämna steg med. Detta är särskilt anmärkningsvärt i pensionsplaner, där en investerare kanske inte ens har potential att finansiera ett underskott givet gränser för årliga bidrag.

Ett sätt att kringgå detta problem är att allokera en del av tillgångarna till en eller flera räntefonder och sedan rotera pengar in och ut ur aktieinnehaven enligt den månatliga avkastningen. På så sätt, istället för att allokera kontanter i form av ny finansiering, kan kontanter tas upp i räntedelen och allokeras i högre belopp till aktieinnehav efter behov.

Ett annat potentiellt problem med VA- strategin är att på en nedåtgående marknad kan en investerare faktiskt få slut på pengar, vilket gör de större nödvändiga investeringarna omöjliga innan saker och ting vänder. Detta problem kan förstärkas efter att portföljen har vuxit sig större när uttag på kontot kan kräva avsevärt större mängder kapital för att hålla fast vid VA-strategin.

Höjdpunkter

– I värdegenomsnitt skulle man investera mer när priset eller portföljvärdet faller och mindre när det stiger.

– Värdegenomsnitt är en investeringsstrategi som går ut på att göra regelbundna bidrag till en portfölj över tid.

• Värdegenomsnitt innebär att beräkna förutbestämda belopp för investeringens totala värde under framtida perioder, och sedan göra en investering som är dimensionerad för att matcha dessa belopp vid varje framtida period.