المعدل المطلق

ما هو المعدل المطلق؟

المعدل المطلق ، المعروف أيضًا باسم عائد المقايضة المطلق ، هو إجمالي العائد الذي يحققه كلا الطرفين في مقايضة أسعار الفائدة.

يتم حسابه على أنه مجموع المكونات الثابتة والمتغيرة لمقايضة أسعار الفائدة. على سبيل المثال ، إذا كان لمقايضة أسعار الفائدة معدل ثابت قدره 2٪ ومعدل متغير 3٪ ، فإن المعدل المطلق سيكون 5٪.

فهم الأسعار المطلقة

مقايضات أسعار الفائدة هي نوع من المعاملات المشتقة حيث يتفق طرفان على تبادل أو "مبادلة" سلسلة من التدفقات النقدية بأخرى خلال فترة زمنية محددة.

النوع الأكثر تداولاً لمقايضة أسعار الفائدة هو مقايضة "الفانيليا العادية". في هذه العقود ، يوافق أحد الأطراف على تبادل سلسلة من التدفقات النقدية على أساس سعر فائدة ثابت ، في مقابل سلسلة من التدفقات النقدية على أساس معدل فائدة متغير ، مثل معدل الأموال الفيدرالية.

في الوقت الذي يتم فيه بدء مقايضة أسعار الفائدة ، سيتم تنظيم سلسلتي التدفقات النقدية - واحدة تستند إلى معدل فائدة ثابت ، والأخرى تستند إلى معدل فائدة متغير - بحيث يكون للسلسلتين نفس صافي القيمة الحالية (NPV). ومع ذلك ، اعتمادًا على كيفية تقلب أسعار الفائدة بعد بدء العقد ، قد ينتهي الأمر بمقايضة أسعار الفائدة بفائدة طرف واحد أكثر من الآخر.

سيشير مستخدمو مقايضات أسعار الفائدة أيضًا إلى " انتشار المبادلة ". يشير فارق المقايضة إلى الفرق بين سعر الفائدة على الجزء الثابت من مقايضة أسعار الفائدة ، مقارنةً بسعر الفائدة الذي يقدمه سند دين سيادي له فترة استحقاق مماثلة. على سبيل المثال ، إذا كان العائد على السندات السيادية لمدة عام 2.00٪ وكان الجزء الثابت من مقايضة أسعار الفائدة محددًا عند 3.00٪ ، فإن فارق المبادلة على مقايضة أسعار الفائدة سيكون 1.00٪.

بالإضافة إلى مقايضات الفانيليا العادية ، هناك العديد من الأنواع الأخرى من معاملات مقايضة الفائدة ، مثل تلك التي يقوم فيها الطرف المقابل بتبادل التدفقات النقدية بناءً على معدل فائدة متغير. ومع ذلك ، فإن مقايضات الفانيليا العادية تشكل غالبية السوق.

أقساط السواب

عند الشروع في مقايضة أسعار فائدة جديدة ، قد يقدم أحد الأطراف علاوة مقدمة للطرف المقابل اعتمادًا على توقعات السوق لتحركات أسعار الفائدة المستقبلية. عادة ما يتم قياس هذه التوقعات بالرجوع إلى منحنى السعر الآجل.

مثال على المعدل المطلق

لنفترض أنك مستثمر اشترى مؤخرًا سندًا سياديًا بقيمة مليون دولار لمدة 10 سنوات. يوفر السند دفعة ثابتة بمعدل 2.00٪ سنويًا. في الأسابيع التي تلي شراء السند ، تصبح مقتنعًا بأن أسعار الفائدة من المرجح أن ترتفع. على هذا النحو ، تبدأ في البحث عن فرصة لتبادل مدفوعات الفائدة الثابتة الخاصة بك مقابل مدفوعات متغيرة قد ترتفع إذا زادت أسعار الفائدة.

تجد الحل الخاص بك في سوق المشتقات ، باستخدام معاملة مقايضة أسعار الفائدة. الطرف المقابل في الوضع المعاكس: مالك السند المتغير لمدة 10 سنوات بقيمة أساسية تبلغ مليون دولار ، يشعر بأنه معرض بشكل مفرط لمخاطر الفائدة ويفضل الحصول على سعر فائدة ثابت يمكن التنبؤ به.

لتحقيق أهدافك ، توافق أنت والطرف المقابل على مقايضة سعر الفائدة حيث توافق على أن تدفع للطرف المقابل 2.00٪ سنويًا ، بينما يوافق الطرف المقابل على أن يدفع لك سعرًا متغيرًا بناءً على معدل الأموال الفيدرالية ، والذي يبلغ حاليًا 2.00٪. نحن سوف. في هذا السيناريو ، يبلغ المعدل المطلق لمقايضة أسعار الفائدة 4.00٪ ، أو مجموع أسعار الفائدة الثابتة والمتغيرة.

يسلط الضوء

• يُعرف أيضًا باسم العائد المطلق للمبادلة وهو مقياس رئيسي يستخدمه متداولو المقايضات جنبًا إلى جنب مع سبريد المبادلة.

• المعدل المطلق هو مجموع الأسعار الثابتة والمتغيرة المستخدمة في مقايضة أسعار الفائدة.

• تعتبر مقايضات أسعار الفائدة سوقًا كبيرة وسائلة ومفيدة للأطراف الراغبة في التحوط أو المضاربة على تحركات أسعار الفائدة.