Mutlak Oran
Mutlak Oran Nedir?
Mutlak takas getirisi olarak da bilinen mutlak oran, her iki tarafın faiz oranı takasından elde ettiği toplam getiridir.
Faiz swapının sabit ve değişken bileşenlerinin toplamı olarak hesaplanır. Örneğin, bir faiz oranı takasının sabit oranı %2 ve değişken oranı %3 ise, mutlak oran %5 olacaktır.
Mutlak Oranları Anlama
Faiz oranı takasları, iki tarafın belirli bir süre boyunca bir dizi nakit akışını başka bir nakit akışıyla değiştirmeyi veya "takas etmeyi" kabul ettiği bir türev işlem türüdür.
En yaygın olarak işlem gören faiz oranı takas türü, "düz vanilya" takasıdır. Bu sözleşmelerde, taraflardan biri, Fed Fonları oranı gibi değişken bir faiz oranına dayalı bir dizi nakit akışı karşılığında, sabit bir faiz oranına dayalı bir dizi nakit akışını değiştirmeyi kabul eder .
Faiz oranı takası başlatıldığında, biri sabit faiz oranına, diğeri değişken faiz oranına dayalı olan iki seri nakit akışı, iki serinin aynı net bugünkü değer (NPV). Ancak, sözleşme başladıktan sonra faiz oranlarının nasıl dalgalanacağına bağlı olarak, faiz oranı takası bir tarafa diğerinden daha fazla fayda sağlayabilir.
swap spread "ine de atıfta bulunacaklardır . Swap spreadi, faiz oranı takasının sabit kısmındaki faiz oranı ile benzer bir vadeye sahip bir devlet tahvili tarafından verilen faiz oranı arasındaki farkı ifade eder. Örneğin, 1 yıllık bir devlet tahvili %2.00 getiri sağlıyorsa ve faiz oranı takasının sabit kısmı %3,00 olarak ayarlanmışsa, bu faiz oranı takasındaki takas farkı %1.00 olacaktır.
Sade vanilya takaslarına ek olarak, karşı tarafların her birinin değişken bir faiz oranına dayalı olarak döviz nakit akışı yaptığı işlemler gibi birçok başka faiz takası işlemi türü vardır. Bununla birlikte, sade vanilya takasları pazarın çoğunluğunu oluşturmaktadır.
Takas Primleri
Yeni bir faiz oranı takası başlatırken, bir taraf, piyasanın gelecekteki faiz oranı hareketlerine ilişkin beklentilerine bağlı olarak karşı tarafa önceden bir prim sağlayabilir. Bu beklentiler genellikle ileri oran eğrisi referans alınarak ölçülür.
Mutlak Oran Örneği
Yakın zamanda 1 milyon dolarlık 10 yıllık bir devlet tahvili satın almış bir yatırımcı olduğunuzu varsayalım. Tahvil, yılda %2.00 oranında sabit bir ödeme sağlar. Tahvili satın aldıktan sonraki haftalarda, faiz oranlarının artacağına ikna oldunuz. Böylece sabit faizli ödemelerinizi faiz oranlarının artması durumunda artacak olan değişken ödemeler karşılığında değiştirme fırsatı aramaya başlarsınız.
Çözümünüzü, faiz oranı takas işlemi kullanarak türev piyasasında bulursunuz. Karşı tarafınız tam tersi durumda: anapara değeri 1 milyon dolar olan 10 yıllık değişken bir tahvilin sahibi, faiz riskine aşırı derecede maruz kalıyor ve öngörülebilir bir sabit faiz oranına sahip olmayı tercih ediyor.
Hedeflerinizi gerçekleştirmek için, siz ve karşı tarafınız, karşı tarafınıza yılda %2.00 ödemeyi kabul ettiğiniz bir faiz oranı takası üzerinde anlaşırken, karşı tarafınız size şu anda %2.00 olan Fed Fonları oranına dayalı değişken bir oran ödemeyi kabul eder. kuyu. Bu senaryoda faiz takasının mutlak oranı %4.00 veya sabit ve değişken faiz oranlarının toplamıdır.
##Öne çıkanlar
Mutlak takas getirisi olarak da bilinir ve takas spreadiyle birlikte takas tüccarları tarafından kullanılan önemli bir ölçümdür.
Mutlak oran, faiz oranı takasında kullanılan sabit ve değişken oranların toplamıdır.
Faiz oranı takasları, riskten korunmak veya faiz oranı hareketleri üzerinde spekülasyon yapmak isteyen taraflar için faydalı olan büyük ve likit bir piyasadır.
