Algjört hlutfall
Hvert er algildið?
Heildarvextir, einnig þekktir sem algildir skiptaávöxtunarkröfur, eru heildarávöxtun sem báðir aðilar vaxtaskiptasamninga vinna sér inn.
Það er reiknað sem summan af föstum og breytilegum þáttum vaxtaskiptasamningsins. Til dæmis, ef vaxtaskiptasamningur er með fasta vexti upp á 2% og breytilega vexti 3%, þá væru algildir vextir 5%.
Skilningur á algildum vöxtum
Vaxtaskiptasamningar eru tegund afleiðuviðskipta þar sem tveir aðilar samþykkja að skipta, eða „skipta“, einni röð sjóðstreymis fyrir aðra á tilteknu tímabili.
Algengasta tegund vaxtaskipta sem verslað er með er „plain vanilla“ skiptasamningur. Í þessum samningum samþykkir einn aðili að skiptast á röð sjóðstreymis byggt á föstum vöxtum, í skiptum fyrir röð sjóðstreymis byggt á breytilegum vöxtum, svo sem Fed Funds vexti.
Á þeim tíma sem vaxtaskiptasamningurinn er hafinn, verða tveir flokkar sjóðstreymis – annar sem er byggður á föstum vöxtum og hinn sem byggir á breytilegum vöxtum – þannig uppbyggður að flokkarnir tveir hafa sama nettó núvirði (NPV). Hins vegar, eftir því hvernig vextir sveiflast eftir að samningur er gerður, getur vaxtaskiptasamningurinn komið öðrum aðilum betur en hinum.
Notendur vaxtaskipta munu einnig vísa til „ skiptaálagsins “. Skiptaálag vísar til mismunsins á vöxtum á föstum hluta vaxtaskiptasamnings samanborið við vexti sem gefnir eru af ríkisskuldabréfi sem hefur svipaðan gjalddaga. Til dæmis, ef ríkisskuldabréf til eins árs gefur 2,00% ávöxtun og fasti hluti vaxtaskiptasamnings er settur á 3,00%, þá væri skiptaálag á þeim vaxtaskiptasamningi 1,00%.
Auk venjulegra vanilluskiptasamninga eru margar aðrar tegundir vaxtaskiptasamninga, svo sem þar sem mótaðilar skiptast á sjóðstreymi hver um sig á grundvelli breytilegra vaxta. Hins vegar eru venjulegar vanilluskiptasamningar meirihluti markaðarins.
Skipta um iðgjöld
Við upphaf nýrra vaxtaskipta getur annar aðili veitt mótaðila sínum fyrirframálag eftir væntingum markaðarins um vaxtabreytingar í framtíðinni. Þessar væntingar eru venjulega metnar með tilvísun í framvirka vaxtaferilinn.
Dæmi um algjört gengi
Segjum að þú sért fjárfestir sem nýlega keypti 1 milljón dollara 10 ára ríkisskuldabréf. Skuldabréfið veitir skuldabréfinu fasta greiðslu á genginu 2,00% á ári. Á vikum eftir að þú kaupir skuldabréfið verður þú sannfærður um að vextir séu líklegir til að hækka. Sem slíkur byrjar þú að leita að tækifæri til að skiptast á föstum vaxtagreiðslum þínum í skiptum fyrir breytilegar greiðslur sem myndu hækka ef vextir hækka.
Þú finnur þína lausn á afleiðumarkaði með því að nota vaxtaskiptaviðskipti. Mótaðili þinn er í öfugri stöðu: eigandi 10 ára breytilegs skuldabréfs með höfuðstól upp á 1 milljón Bandaríkjadala, finnst hann vera of útsettur fyrir vaxtaáhættu og vilja frekar hafa fyrirsjáanlega fasta vexti.
Til að ná markmiðum þínum, samið þú og mótaðili þinn um vaxtaskiptasamning þar sem þú samþykkir að greiða mótaðila þínum 2,00% á ári, en mótaðili þinn samþykkir að greiða þér breytilega vexti sem byggjast á Fed Funds vöxtum, sem eru nú 2,00% eins og jæja. Í þessari atburðarás er algildi vaxtaskiptasamningsins 4,00%, eða summan af föstum og breytilegum vöxtum.
##Hápunktar
Það er einnig þekkt sem alger skiptaávöxtun og er lykilmælikvarði sem skiptasamningar nota ásamt skiptaálaginu.
Heildarvextir eru summan af föstum og breytilegum vöxtum sem notaðir eru í vaxtaskiptasamningi.
Vaxtaskiptasamningar eru stór og fljótandi markaður, gagnlegur fyrir aðila sem vilja verja eða spá í vaxtabreytingum.
