Absolut sats

Hvad er den absolutte sats?

Den absolutte rente, også kendt som det absolutte swapafkast, er det samlede afkast,. som begge parter i en renteswap har tjent.

Den beregnes som summen af de faste og variable komponenter i renteswappen. For eksempel, hvis en renteswap har en fast rente på 2 % og en variabel rente på 3 %, så vil den absolutte rente være 5 %.

Forstå absolutte priser

Renteswaps er en type derivattransaktion,. hvor to parter er enige om at udveksle, eller "swap", en serie af pengestrømme til en anden over en bestemt periode.

Den mest almindeligt handlede type renteswap er en "plain vanilla" swap. I disse kontrakter accepterer den ene part at udveksle en række pengestrømme baseret på en fast rente, til gengæld for en række pengestrømme baseret på en variabel rente, såsom Fed Funds-renten.

På det tidspunkt, hvor renteswappen initieres, vil de to serier af pengestrømme – den ene som er baseret på en fast rente og den anden som er baseret på en variabel rente – være struktureret således, at de to serier har samme nettonutidsværdi (NPV). Men afhængigt af hvordan renterne svinger efter kontraktens igangsættelse, kan renteswappen ende med at gavne den ene part mere end den anden.

Brugere af renteswaps vil også henvise til " swapspændet ". Swapspændet refererer til forskellen mellem renten på den faste del af en renteswap sammenlignet med den rente, der gives af et statsgældspapir,. der har en tilsvarende løbetid. For eksempel, hvis en 1-årig statsobligation giver 2,00 %, og den faste del af en renteswap er sat til 3,00 %, vil swapspændet på den renteswap være 1,00 %.

Ud over almindelige vaniljeswaps er der mange andre typer renteswaptransaktioner, såsom dem, hvor modparterne hver især udveksler pengestrømme baseret på en variabel rente. Almindelige vaniljeswaps udgør dog størstedelen af markedet.

Byt præmier

Ved iværksættelse af en ny renteswap kan den ene part give en upfront-præmie til deres modpart afhængigt af markedets forventninger til fremtidige rentebevægelser. Disse forventninger måles normalt ud fra forwardrentekurven.

Eksempel på en absolut sats

Antag, at du er en investor, der for nylig har købt en 10-årig statsobligation på 1 million dollars. Den giver obligationen en fast betaling med en sats på 2,00% om året. I ugerne efter, at du har købt obligationen, bliver du overbevist om, at renten sandsynligvis vil stige. Som sådan begynder du at lede efter en mulighed for at bytte dine fastforrentede betalinger til gengæld for variable betalinger, som ville stige, hvis renten stiger.

Du finder din løsning på derivatmarkedet ved at bruge en renteswap-transaktion. Din modpart er i den modsatte situation: Ejeren af en 10-årig variabel obligation med en hovedstol på 1 million USD, de føler sig alt for udsat for renterisiko og vil foretrække at have en forudsigelig fast rente.

For at nå dine mål aftaler du og din modpart en renteswap, hvorved du accepterer at betale din modpart 2,00 % om året, mens din modpart indvilliger i at betale dig en variabel rente baseret på Fed Funds-renten, som i øjeblikket er 2,00 % som godt. I dette scenarie er den absolutte rente for renteswappen 4,00 % eller summen af de faste og variable renter.

##Højdepunkter

• Det er også kendt som det absolutte swap-udbytte og er en nøglemåling, der bruges af swaps-handlere sammen med swap-spændet.

• Den absolutte rente er summen af de faste og variable renter, der bruges i en renteswap.

• Renteswaps er et stort og likvidt marked, nyttigt for parter, der ønsker at afdække eller spekulere i rentebevægelser.