Kadar Mutlak
Apakah Kadar Mutlak?
Kadar mutlak, juga dikenali sebagai hasil swap mutlak, ialah jumlah hasil yang diperolehi oleh kedua-dua pihak kepada swap kadar faedah.
Ia dikira sebagai jumlah komponen tetap dan berubah bagi swap kadar faedah. Sebagai contoh, jika swap kadar faedah mempunyai kadar tetap 2% dan kadar berubah 3%, maka kadar mutlak ialah 5%.
Memahami Kadar Mutlak
Swap kadar faedah ialah sejenis urus niaga derivatif di mana dua pihak bersetuju untuk menukar, atau "swap," satu siri aliran tunai untuk yang lain dalam tempoh masa yang ditetapkan.
Jenis swap kadar faedah yang paling biasa didagangkan ialah swap "vanila biasa". Dalam kontrak ini, satu pihak bersetuju untuk menukar satu siri aliran tunai berdasarkan kadar faedah tetap, sebagai pertukaran untuk satu siri aliran tunai berdasarkan kadar faedah berubah, seperti kadar Dana Fed.
Pada masa swap kadar faedah dimulakan, dua siri aliran tunai—satu yang berdasarkan kadar faedah tetap, dan satu lagi yang berdasarkan kadar faedah berubah—akan distrukturkan supaya kedua-dua siri mempunyai nilai kini bersih (NPV) yang sama . Walau bagaimanapun, bergantung pada bagaimana kadar faedah berubah-ubah selepas kontrak dimulakan, pertukaran kadar faedah mungkin akhirnya memberi manfaat kepada satu pihak lebih daripada yang lain.
Pengguna swap kadar faedah juga akan merujuk kepada " spread swap." Spread swap merujuk kepada perbezaan antara kadar faedah pada bahagian tetap swap kadar faedah, berbanding dengan kadar faedah yang diberikan oleh sekuriti hutang kerajaan yang mempunyai tempoh matang yang sama. Sebagai contoh, jika bon berdaulat 1 tahun menghasilkan 2.00% dan bahagian tetap swap kadar faedah ditetapkan pada 3.00%, maka spread swap pada swap kadar faedah tersebut ialah 1.00%.
Selain swap vanila biasa, terdapat banyak jenis urus niaga pertukaran faedah yang lain, seperti yang mana rakan niaga masing-masing menukar aliran tunai berdasarkan kadar faedah berubah. Walau bagaimanapun, pertukaran vanila biasa merangkumi sebahagian besar pasaran.
Tukar Premium
Apabila memulakan pertukaran kadar faedah baharu, satu pihak mungkin memberikan premium pendahuluan kepada rakan niaga mereka bergantung pada jangkaan pasaran terhadap pergerakan kadar faedah masa hadapan. Jangkaan ini biasanya diukur dengan merujuk kepada keluk kadar hadapan.
Contoh Kadar Mutlak
Katakan anda seorang pelabur yang baru-baru ini membeli bon berdaulat $1 juta 10 tahun. Ia memberikan bon bayaran tetap pada kadar 2.00% setahun. Dalam beberapa minggu selepas anda membeli bon, anda menjadi yakin bahawa kadar faedah berkemungkinan meningkat. Oleh itu, anda mula mencari peluang untuk menukar pembayaran faedah tetap anda sebagai pertukaran untuk pembayaran berubah-ubah yang akan meningkat jika kadar faedah meningkat.
Anda mencari penyelesaian anda dalam pasaran derivatif, menggunakan transaksi pertukaran kadar faedah. Rakan niaga anda berada dalam situasi sebaliknya: pemilik bon berubah 10 tahun dengan nilai prinsipal $1 juta, mereka berasa terlalu terdedah kepada risiko faedah dan lebih suka mempunyai kadar faedah tetap yang boleh diramal.
Untuk mencapai objektif anda, anda dan rakan niaga anda bersetuju dengan pertukaran kadar faedah di mana anda bersetuju untuk membayar rakan niaga anda 2.00% setahun, manakala rakan niaga anda bersetuju untuk membayar anda kadar berubah berdasarkan kadar Dana Fed, yang pada masa ini 2.00% sebagai baiklah. Dalam senario ini, kadar mutlak swap kadar faedah ialah 4.00%, atau jumlah kadar faedah tetap dan berubah.
##Sorotan
Ia juga dikenali sebagai hasil swap mutlak dan merupakan metrik utama yang digunakan oleh pedagang swap bersama-sama dengan spread swap.
Kadar mutlak ialah jumlah kadar tetap dan berubah yang digunakan dalam pertukaran kadar faedah.
Swap kadar faedah ialah pasaran yang besar dan cair, berguna untuk pihak yang ingin melindung nilai atau membuat spekulasi mengenai pergerakan kadar faedah.
