Absolute Rate
Was ist die absolute Rate?
Der absolute Zinssatz, auch absolute Swap-Rendite genannt, ist die Gesamtrendite , die beide Parteien eines Zinsswaps erzielen.
Er errechnet sich aus der Summe der fixen und variablen Bestandteile des Zinsswaps. Wenn beispielsweise ein Zinsswap einen festen Zinssatz von 2 % und einen variablen Zinssatz von 3 % hat, beträgt der absolute Zinssatz 5 %.
Absolute Kurse verstehen
Zinsswaps sind eine Art Derivattransaktion,. bei der zwei Parteien vereinbaren, über einen festgelegten Zeitraum eine Reihe von Zahlungsströmen gegen eine andere auszutauschen oder zu „tauschen“.
Die am häufigsten gehandelte Art von Zinsswaps ist ein „Plain Vanilla“-Swap. In diesen Verträgen stimmt eine Partei zu, eine Reihe von Zahlungsströmen auf der Grundlage eines festen Zinssatzes gegen eine Reihe von Zahlungsströmen auf der Grundlage eines variablen Zinssatzes, wie z. B. der Fed Funds Rate , auszutauschen.
Zum Zeitpunkt der Initiierung des Zinsswaps werden die beiden Zahlungsstromreihen – eine auf einem festen Zinssatz und die andere auf einem variablen Zinssatz basierend – so strukturiert, dass die beiden Reihen die haben gleichen Nettobarwert (NPV). Je nachdem, wie die Zinssätze nach Vertragsabschluss schwanken, kann der Zinsswap jedoch am Ende einer Partei mehr nützen als der anderen.
Nutzer von Zinsswaps werden auch auf den „ Swap-Spread “ verweisen. Der Swap-Spread bezieht sich auf die Differenz zwischen dem Zinssatz des festen Teils eines Zinsswaps und dem Zinssatz eines Staatsschuldtitels mit ähnlicher Laufzeit. Wenn beispielsweise eine 1-jährige Staatsanleihe 2,00 % abwirft und der feste Anteil eines Zinsswaps auf 3,00 % festgelegt ist, dann würde der Swap-Spread für diesen Zinsswap 1,00 % betragen.
Neben Plain Vanilla Swaps gibt es viele andere Arten von Zinsswap-Transaktionen, beispielsweise solche, bei denen die Kontrahenten jeweils Zahlungsströme auf der Grundlage eines variablen Zinssatzes austauschen. Plain Vanilla Swaps machen jedoch den Großteil des Marktes aus.
Prämien tauschen
Bei der Initiierung eines neuen Zinsswaps kann eine Partei ihrer Gegenpartei je nach den Erwartungen des Marktes hinsichtlich zukünftiger Zinsbewegungen eine Prämie im Voraus zahlen. Diese Erwartungen werden in der Regel anhand der Terminzinskurve gemessen.
Beispiel für einen absoluten Kurs
Angenommen, Sie sind ein Investor, der kürzlich eine 10-jährige Staatsanleihe im Wert von 1 Million US-Dollar gekauft hat. Die Anleihe sieht eine feste Zahlung in Höhe von 2,00 % pro Jahr vor. In den Wochen nach dem Kauf der Anleihe sind Sie davon überzeugt, dass die Zinsen wahrscheinlich steigen werden. Daher suchen Sie nach einer Möglichkeit, Ihre festen Zinszahlungen in variable Zahlungen einzutauschen, die bei steigenden Zinssätzen steigen würden.
Sie finden Ihre Lösung auf dem Derivatemarkt, indem Sie eine Zinsswap-Transaktion nutzen. Ihre Gegenpartei befindet sich in der gegenteiligen Situation: Als Eigentümer einer 10-jährigen variablen Anleihe mit einem Nennwert von 1 Million US-Dollar fühlt sie sich einem übermäßigen Zinsrisiko ausgesetzt und hätte lieber einen vorhersehbaren festen Zinssatz.
Um Ihre Ziele zu erreichen, vereinbaren Sie und Ihre Gegenpartei einen Zinsswap, bei dem Sie sich bereit erklären, Ihrer Gegenpartei 2,00 % pro Jahr zu zahlen, während Ihre Gegenpartei sich bereit erklärt, Ihnen einen variablen Zinssatz auf der Grundlage des Fed Funds-Zinses zu zahlen, der derzeit 2,00 % beträgt Gut. In diesem Szenario beträgt der absolute Zinssatz des Zinsswaps 4,00 % oder die Summe der festen und variablen Zinssätze.
Höhepunkte
Er wird auch als absolute Swap-Rendite bezeichnet und ist eine Schlüsselkennzahl, die von Swap-Händlern zusammen mit dem Swap-Spread verwendet wird.
Der absolute Zinssatz ist die Summe der festen und variablen Zinssätze, die in einem Zinsswap verwendet werden.
Zinsswaps sind ein großer und liquider Markt, der für Parteien nützlich ist, die sich absichern oder auf Zinsbewegungen spekulieren möchten.
