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Absolute Rate

Absolute Rate

Was ist die absolute Rate?

Der absolute Zinssatz, auch absolute Swap-Rendite genannt, ist die Gesamtrendite , die beide Parteien eines Zinsswaps erzielen.

Er errechnet sich aus der Summe der fixen und variablen Bestandteile des Zinsswaps. Wenn beispielsweise ein Zinsswap einen festen Zinssatz von 2 % und einen variablen Zinssatz von 3 % hat, beträgt der absolute Zinssatz 5 %.

Absolute Kurse verstehen

Zinsswaps sind eine Art Derivattransaktion,. bei der zwei Parteien vereinbaren, √ľber einen festgelegten Zeitraum eine Reihe von Zahlungsstr√∂men gegen eine andere auszutauschen oder zu ‚Äětauschen‚Äú.

Die am h√§ufigsten gehandelte Art von Zinsswaps ist ein ‚ÄěPlain Vanilla‚Äú-Swap. In diesen Vertr√§gen stimmt eine Partei zu, eine Reihe von Zahlungsstr√∂men auf der Grundlage eines festen Zinssatzes gegen eine Reihe von Zahlungsstr√∂men auf der Grundlage eines variablen Zinssatzes, wie z. B. der Fed Funds Rate , auszutauschen.

Zum Zeitpunkt der Initiierung des Zinsswaps werden die beiden Zahlungsstromreihen ‚Äď eine auf einem festen Zinssatz und die andere auf einem variablen Zinssatz basierend ‚Äď so strukturiert, dass die beiden Reihen die haben gleichen Nettobarwert (NPV). Je nachdem, wie die Zinss√§tze nach Vertragsabschluss schwanken, kann der Zinsswap jedoch am Ende einer Partei mehr n√ľtzen als der anderen.

Nutzer von Zinsswaps werden auch auf den ‚Äě Swap-Spread ‚Äú verweisen. Der Swap-Spread bezieht sich auf die Differenz zwischen dem Zinssatz des festen Teils eines Zinsswaps und dem Zinssatz eines Staatsschuldtitels mit √§hnlicher Laufzeit. Wenn beispielsweise eine 1-j√§hrige Staatsanleihe 2,00 % abwirft und der feste Anteil eines Zinsswaps auf 3,00 % festgelegt ist, dann w√ľrde der Swap-Spread f√ľr diesen Zinsswap 1,00 % betragen.

Neben Plain Vanilla Swaps gibt es viele andere Arten von Zinsswap-Transaktionen, beispielsweise solche, bei denen die Kontrahenten jeweils Zahlungsströme auf der Grundlage eines variablen Zinssatzes austauschen. Plain Vanilla Swaps machen jedoch den Großteil des Marktes aus.

Prämien tauschen

Bei der Initiierung eines neuen Zinsswaps kann eine Partei ihrer Gegenpartei je nach den Erwartungen des Marktes hinsichtlich zuk√ľnftiger Zinsbewegungen eine Pr√§mie im Voraus zahlen. Diese Erwartungen werden in der Regel anhand der Terminzinskurve gemessen.

Beispiel f√ľr einen absoluten Kurs

Angenommen, Sie sind ein Investor, der k√ľrzlich eine 10-j√§hrige Staatsanleihe im Wert von 1 Million US-Dollar gekauft hat. Die Anleihe sieht eine feste Zahlung in H√∂he von 2,00 % pro Jahr vor. In den Wochen nach dem Kauf der Anleihe sind Sie davon √ľberzeugt, dass die Zinsen wahrscheinlich steigen werden. Daher suchen Sie nach einer M√∂glichkeit, Ihre festen Zinszahlungen in variable Zahlungen einzutauschen, die bei steigenden Zinss√§tzen steigen w√ľrden.

Sie finden Ihre L√∂sung auf dem Derivatemarkt, indem Sie eine Zinsswap-Transaktion nutzen. Ihre Gegenpartei befindet sich in der gegenteiligen Situation: Als Eigent√ľmer einer 10-j√§hrigen variablen Anleihe mit einem Nennwert von 1 Million US-Dollar f√ľhlt sie sich einem √ľberm√§√üigen Zinsrisiko ausgesetzt und h√§tte lieber einen vorhersehbaren festen Zinssatz.

Um Ihre Ziele zu erreichen, vereinbaren Sie und Ihre Gegenpartei einen Zinsswap, bei dem Sie sich bereit erklären, Ihrer Gegenpartei 2,00 % pro Jahr zu zahlen, während Ihre Gegenpartei sich bereit erklärt, Ihnen einen variablen Zinssatz auf der Grundlage des Fed Funds-Zinses zu zahlen, der derzeit 2,00 % beträgt Gut. In diesem Szenario beträgt der absolute Zinssatz des Zinsswaps 4,00 % oder die Summe der festen und variablen Zinssätze.

Höhepunkte

  • Er wird auch als absolute Swap-Rendite bezeichnet und ist eine Schl√ľsselkennzahl, die von Swap-H√§ndlern zusammen mit dem Swap-Spread verwendet wird.

  • Der absolute Zinssatz ist die Summe der festen und variablen Zinss√§tze, die in einem Zinsswap verwendet werden.

  • Zinsswaps sind ein gro√üer und liquider Markt, der f√ľr Parteien n√ľtzlich ist, die sich absichern oder auf Zinsbewegungen spekulieren m√∂chten.