Stawka bezwzględna
Jaka jest stawka bezwzględna?
Stopa bezwzględna, znana również jako bezwzględna stopa zwrotu, to całkowity zysk uzyskany przez obie strony swapu stóp procentowych.
Oblicza się ją jako sumę stałych i zmiennych składników swapu stóp procentowych. Na przykład, jeśli swap stóp procentowych ma stałą stopę 2% i zmienną stopę 3%, wówczas stopa bezwzględna wyniesie 5%.
Zrozumienie stawek bezwzględnych
Swapy na stopy procentowe to rodzaj transakcji na instrumentach pochodnych, w której dwie strony zgadzają się na wymianę lub „zamienianie” jednej serii przepływów pieniężnych na drugą w określonym przedziale czasu.
Najpopularniejszym rodzajem swapu stóp procentowych jest swap typu „plain vanilla”. W tych kontraktach jedna ze stron zgadza się na wymianę serii przepływów pieniężnych opartych na stałej stopie procentowej na serię przepływów pieniężnych opartych na zmiennej stopie procentowej, takich jak stopa funduszy federalnych.
W momencie zainicjowania swapu stóp procentowych, dwie serie przepływów pieniężnych — jedna oparta na stałej stopie procentowej, a druga oparta na zmiennej stopie procentowej — będą skonstruowane w taki sposób, aby obie serie miały taka sama wartość bieżąca netto (NPV). Jednak w zależności od tego, jak zmieniają się stopy procentowe po zawarciu umowy, swap stóp procentowych może przynieść korzyści jednej ze stron bardziej niż drugiej.
Użytkownicy swapów stóp procentowych będą również odnosić się do „ spreadu swapowego ”. Spread swap odnosi się do różnicy między stopą procentową stałej części swapu stopy procentowej a stopą procentową obligacji państwowych o podobnym okresie zapadalności. Na przykład, jeśli roczna obligacja państwowa przynosi 2,00%, a stała część swapu stopy procentowej jest ustawiona na 3,00%, wówczas spread swap dla tego swapu stopy procentowej wyniesie 1,00%.
Oprócz zwykłych swapów waniliowych istnieje wiele innych rodzajów transakcji swapów odsetkowych, takich jak transakcje, w których kontrahenci wymieniają przepływy pieniężne w oparciu o zmienną stopę procentową. Jednak zwykłe swapy waniliowe stanowią większość rynku.
Wymień premie
Rozpoczynając nowy swap stóp procentowych, jedna ze stron może zapewnić kontrahentowi premię z góry, w zależności od oczekiwań rynku dotyczących przyszłych zmian stóp procentowych. Oczekiwania te są zwykle mierzone przez odniesienie do krzywej terminowej.
Przykład stopy absolutnej
Załóżmy, że jesteś inwestorem, który niedawno kupił 10-letnie obligacje skarbowe o wartości 1 miliona dolarów. Zapewnia obligację stałą płatność w wysokości 2,00% rocznie. W ciągu kilku tygodni po zakupie obligacji nabierasz przekonania, że stopy procentowe prawdopodobnie wzrosną. W związku z tym zaczynasz szukać okazji do wymiany płatności o stałym oprocentowaniu w zamian za płatności zmienne, które wzrosną, jeśli stopy procentowe wzrosną.
Swoje rozwiązanie znajdziesz na rynku instrumentów pochodnych, korzystając z transakcji swap na stopy procentowe. Twój kontrahent znajduje się w odwrotnej sytuacji: właściciel 10-letniej obligacji zmiennej o wartości głównej 1 miliona dolarów, czuje się nadmiernie narażony na ryzyko odsetkowe i wolałby mieć przewidywalną stałą stopę procentową.
Aby osiągnąć swoje cele, Ty i Twój kontrahent uzgadniacie swap stóp procentowych, w ramach którego zgadzasz się zapłacić swojemu kontrahentowi 2,00% rocznie, podczas gdy Twój kontrahent zgadza się zapłacić Ci zmienną stopę opartą na stawce Fed Funds, która obecnie wynosi 2,00% dobrze. W tym scenariuszu bezwzględna stopa swapu stóp procentowych wynosi 4,00%, czyli suma stałych i zmiennych stóp procentowych.
##Przegląd najważniejszych wydarzeń
Jest również znany jako bezwzględny zysk z swapu i jest kluczowym wskaźnikiem używanym przez traderów swapów wraz ze spreadem swap.
Stopa bezwzględna to suma stawek stałych i zmiennych stosowanych w swapie stóp procentowych.
Swapy procentowe to duży i płynny rynek, przydatny dla stron, które chcą zabezpieczyć się lub spekulować na zmianach stóp procentowych.
