Anrop

Hva er en samtale?

En samtale, i finans, vil vanligvis bety en av to ting.

1. En kjøpsopsjon er en derivatkontrakt som gir eieren rett, men ikke plikt, til å kjøpe et spesifisert beløp av et underliggende verdipapir til en spesifisert pris innen et spesifisert tidsrom.

2. En samtaleauksjon finner sted over et bestemt tidsrom når kjøpere setter en maksimal akseptabel pris for å kjøpe, og selgere setter den minste tilfredsstillende prisen for å selge et verdipapir på en børs. Å matche kjøpere og selgere i denne prosessen øker likviditeten og reduserer volatiliteten. Auksjonen blir noen ganger referert til som et samtalemarked.

"Call" kan alternativt referere til et selskaps inntjening,. eller når en utsteder av gjeldspapirer innløser ( ringer tilbake ) sine obligasjoner.

Anropsalternativer

For kjøpsopsjoner kan det underliggende instrumentet være en aksje, obligasjon, utenlandsk valuta, råvare eller et annet omsatt instrument. Samtaleeieren har rett, men ikke plikt, til å kjøpe det underliggende verdipapirinstrumentet til en gitt innløsningskurs innen en gitt periode. Selgeren av et opsjon blir noen ganger betegnet som forfatteren. En selger må oppfylle kontrakten og levere den underliggende eiendelen dersom opsjonen utøves.

Når innløsningskursen på innkallingen er mindre enn markedskursen på utøvelsesdatoen, kan innehaveren av opsjonen bruke sin kjøpsopsjon til å kjøpe instrumentet til den laveste innløsningskursen. Hvis markedsprisen er mindre enn innløsningsprisen, utløper samtalen ubrukt og verdiløs. En kjøpsopsjon kan også selges før forfallsdato dersom den har en egenverdi basert på markedets bevegelser.

Salgsopsjonen er faktisk det motsatte av en kjøpsopsjon . Put-eieren har retten, men ikke plikten, til å selge et underliggende instrument til den gitte innløsningskursen og perioden. Derivathandlere kombinerer ofte samtaler og setter for å øke, redusere eller på annen måte administrere mengden risiko de tar.

Eksempel på et anropsalternativ

Anta at en trader kjøper en kjøpsopsjon med en premie på $2 for Apples aksjer til en innløsningspris på $100. Alternativet er satt til å utløpe en måned senere. Kjøpsopsjonen gir henne rett, men ikke plikt, til å kjøpe Cupertino-selskapets aksjer, som handles til $120 da opsjonen ble skrevet, for $100 en måned senere. Opsjonen vil utløpe verdiløs hvis Apples aksjer bytter hender for mindre enn $100 en måned senere. Men et prispunkt over $100 vil gi opsjonskjøperen en sjanse til å kjøpe aksjer i selskapet til en pris som er billigere enn markedsprisen.

Vanlige spørsmål om samtalealternativer

Hvordan fungerer anropsalternativer?

Kjøpsopsjoner er en type derivatkontrakt som gir innehaveren rett, men ikke plikt, til å kjøpe et spesifisert antall aksjer til en forhåndsbestemt pris, kjent som "utløsningsprisen" for opsjonen. Hvis markedsprisen på aksjen stiger over opsjonens innløsningspris, kan opsjonsinnehaveren utøve sin opsjon, kjøpe til innløsningskursen og selge til den høyere markedsprisen for å låse inn en fortjeneste. På den annen side varer alternativene bare i en begrenset periode. Hvis markedsprisen ikke stiger over innløsningskursen i løpet av den perioden, utløper opsjonene verdiløse.

Hva betyr det å kjøpe en kjøpsopsjon?

Investorer vil vurdere å kjøpe kjøpsopsjoner hvis de er optimistiske - eller "bullish" - angående utsiktene til de underliggende aksjene. For disse investorene kan kjøpsopsjoner gi en mer attraktiv måte å spekulere på utsiktene til et selskap på grunn av innflytelsen de gir. For en investor som er trygg på at selskapets aksjer vil stige, kan kjøp av aksjer indirekte gjennom kjøpsopsjoner være en attraktiv måte å øke kjøpekraften på.

Hva er salgsopsjoner?

Puts er motpartene til samtaler, og gir innehaveren rett til å selge (og ikke kjøpe) det underliggende verdipapiret til en bestemt pris ved eller før utløp.

Hvordan selger jeg en anropsopsjon?

Opsjoner omsettes ofte på børser. Hvis du eier en opsjon, kan du selge den for å stenge posisjonen. Eller du kan selge (kjent som "skriving") en samtale for å ta en kort posisjon i markedet. Hvis du allerede eier det underliggende verdipapiret, kan du skrive en dekket samtale for å forbedre avkastningen.

Hva skjer hvis samtalen min utløper i pengene?

Å utløpe in-the-money (ITM) betyr ganske enkelt at ved utløpet er innløsningsprisen lavere enn markedsprisen. Dette betyr at innehaveren av opsjonen har rett til å kjøpe aksjer lavere enn der de handles, med umiddelbar fortjeneste. Prosessen med å konvertere kontrakten til disse aksjene til den prisen kalles å trene. Legg merke til at en samtale som utløper med en streik høyere enn markedsprisen vil være out-of-the-money (OTM) og utløpe verdiløs, siden hvem ønsker å kjøpe aksjer for høyere enn du kan få i det åpne markedet?

Ring auksjoner

I en samtaleauksjon setter børsen en bestemt tidsramme for å handle en aksje. Auksjoner er mest vanlig på mindre børser med tilbud om et begrenset antall aksjer. Alle verdipapirer kan kalles for handel samtidig, eller de kan handles sekvensielt. Kjøpere av en aksje vil fastsette sin maksimale akseptable pris og selgere vil angi sin minste akseptable pris. Alle interesserte handlende må være tilstede samtidig. Ved avslutningen av auksjonsperioden er verdipapiret illikvid inntil neste samtale. Regjeringer vil noen ganger bruke samtaleauksjoner når de selger statskassesedler,. sedler og obligasjoner.

Det er viktig å huske at bestillinger i en samtaleauksjon er prissatte bestillinger, noe som betyr at deltakerne spesifiserer prisen de er villige til å betale på forhånd. Deltakerne i en auksjon kan ikke begrense omfanget av sine tap eller gevinster fordi deres bestillinger er tilfredsstilt til prisen som ble oppnådd under auksjonen.

Samtaleauksjoner er vanligvis mer likvide enn markeder for kontinuerlig handel,. mens markeder for kontinuerlig handel gir deltakerne mer fleksibilitet.

Eksempel på en samtaleauksjon

Anta at en aksje ABCs pris skal bestemmes ved hjelp av en samtaleauksjon. Det er tre kjøpere for aksjen - X, Y og Z. X har lagt inn en ordre om å kjøpe 10 000 ABC-aksjer for $10, mens Y og Z har lagt inn bestillinger på 5000 aksjer og 2500 aksjer til henholdsvis $8 og $12. Siden X har det maksimale antallet bestillinger, vil hun vinne budet og aksjen selges for $10 på børsen. Y og Z vil også betale samme pris som X. En lignende prosess kan brukes til å bestemme salgsprisen på en aksje.

Høydepunkter

– En samtale kan referere til enten en anropsauksjon eller en kjøpsopsjon.

• Anropsopsjoner brukes ofte for å spekulere i opp-trekk, sikring eller skrive dekkede samtaler.

– En samtaleauksjon er en handelsmetode som brukes i illikvide markeder for å bestemme verdipapirpriser.

– Samtaleauksjonen er en type handel hvor prisene bestemmes av handel i løpet av en spesifisert tid og periode.

• En kjøpsopsjon gir rett, men ikke plikt, for en kjøper til å kjøpe et underliggende instrument til en gitt innløsningspris innenfor en gitt tidsramme.