Hringdu

Hvað er símtal?

Símtal í fjármálum þýðir venjulega annað af tvennu.

1. Kaupréttur er afleiðusamningur sem gefur eiganda rétt, en ekki skyldu, til að kaupa tiltekið magn af undirliggjandi verðbréfi á tilteknu verði innan tiltekins tíma.

2. Símtalsuppboð á sér stað á tilteknum tíma þegar kaupendur setja hámarks viðunandi kaupverð og seljendur setja lágmarksverð til að selja verðbréf í kauphöll. Samsvörun kaupenda og seljenda í þessu ferli eykur lausafjárstöðu og dregur úr sveiflum. Uppboðið er stundum nefnt símtalamarkaður.

„Símtal“ getur að öðrum kosti átt við tekjuöflun fyrirtækis,. eða þegar útgefandi skuldabréfa leysir ( kallar til baka ) skuldabréf sín.

Símtalsvalkostir

Fyrir kaupréttarsamninga gæti undirliggjandi gerningur verið hlutabréf, skuldabréf, erlendur gjaldmiðill, hrávörur eða önnur viðskipti. Eigandi símtals hefur rétt, en ekki skyldu, til að kaupa undirliggjandi verðbréfagerning á tilteknu verkfallsverði innan tiltekins tímabils. Seljandi valréttar er stundum kallaður rithöfundur. Seljandi verður að uppfylla samninginn og afhenda undirliggjandi eign ef valréttur er nýttur.

Þegar verkfallsverð á kaupi er lægra en markaðsverð á nýtingardegi getur handhafi valréttarins notað kauprétt sinn til að kaupa gerninginn á lægra verkunarverði. Ef markaðsverð er lægra en verkfallsverð rennur símtalið út ónotað og verðlaust. Einnig er hægt að selja kauprétt fyrir gjalddaga ef hann hefur innra virði miðað við hreyfingar markaðarins.

Sölurétturinn er í raun andstæða kaupréttarins . Eigandinn hefur rétt, en ekki skyldu, til að selja undirliggjandi gerning á tilteknu verkfallsverði og tímabili. Afleiðusölumenn sameina oft símtöl og setja til að auka, minnka eða á annan hátt stjórna áhættunni sem þeir taka.

Dæmi um símtalsvalkost

Segjum sem svo að kaupmaður kaupi kauprétt með yfirverði upp á $2 fyrir hlutabréf í Apple á verkfallsgenginu $100. Valkosturinn er stilltur á að renna út mánuði síðar. Kauprétturinn gefur henni rétt, en ekki skyldu, til að kaupa hlutabréf Cupertino-félagsins, sem eru á 120 dollara þegar kauprétturinn var skrifaður, fyrir 100 dollara mánuði síðar. Valkosturinn mun renna út einskis virði ef hlutabréf Apple eru að skipta um hendur fyrir minna en $ 100 mánuði síðar. En verð yfir $100 mun gefa valréttarkaupandanum tækifæri til að kaupa hlutabréf í fyrirtækinu fyrir verð sem er ódýrara en markaðsverðið.

Algengar spurningar um kallvalkosti

Hvernig virka símtalsvalkostir?

Kaupréttur er tegund afleiðusamnings sem veitir handhafa rétt, en ekki skyldu, til að kaupa tiltekinn fjölda hlutabréfa á fyrirfram ákveðnu verði, þekktur sem „lokaverð“ valréttarins. Ef markaðsverð hlutabréfa hækkar yfir verkfallsverði valréttarins getur handhafi valréttarins nýtt sér kauprétt sinn, keypt á verkfallsgenginu og selt á hærra markaðsverði til að festa í sessi hagnað. Á hinn bóginn endast valkostir aðeins í takmarkaðan tíma. Ef markaðsverð fer ekki upp fyrir verkfallsverð á því tímabili renna valkostirnir út einskis virði.

Hvað þýðir það að kaupa kauprétt?

Fjárfestar munu íhuga að kaupa kaupréttarsamninga ef þeir eru bjartsýnir - eða "bullish" - um horfur undirliggjandi hlutabréfa. Fyrir þessa fjárfesta gætu kaupréttir verið aðlaðandi leið til að spá fyrir um horfur fyrirtækis vegna þeirrar skuldsetningar sem þeir veita. Fyrir fjárfesti sem er fullviss um að hlutabréf í fyrirtæki muni hækka getur kaup á hlutabréfum óbeint með kauprétti verið aðlaðandi leið til að auka kaupmátt þeirra.

Hvað eru söluréttir?

Puts eru hliðstæður símtala, sem gefur handhafa rétt til að selja (en ekki kaupa) undirliggjandi verðbréf á tilteknu verði við eða áður en það rennur út.

Hvernig sel ég símtalsvalkost?

Oft er verslað með valkosti í kauphöllum. Ef þú átt valrétt geturðu selt hann til að loka stöðunni. Eða þú getur selt (þekkt sem 'skrifa') símtal til að taka stutta stöðu á markaðnum. Ef þú átt nú þegar undirliggjandi öryggi geturðu skrifað tryggt símtal til að auka ávöxtun.

Hvað gerist ef símtalið mitt rennur út í peningum?

renna út í peningum (ITM) þýðir einfaldlega að þegar það rennur út er verkfallsverð þess lægra en markaðsverð. Þetta þýðir að handhafi kaupréttarins hefur rétt til að kaupa hlutabréf lægri en þar sem þeir eru í viðskiptum, með tafarlausum hagnaði. Ferlið við að breyta samningnum í þessi hlutabréf á því verði er kallað að nýta. Athugaðu að símtal sem rennur út með hærra verkfalli en markaðsverðið verður út-af-the-money (OTM) og rennur út einskis virði, þar sem hver myndi vilja kaupa hlutabréf fyrir hærra en þú getur fengið á almennum markaði?

Hringja uppboð

Í símtalsuppboði setur kauphöllin ákveðinn tímaramma til að eiga viðskipti með hlutabréf. Uppboð eru algengust í smærri kauphöllum þar sem boðið er upp á takmarkaðan fjölda hlutabréfa. Hægt er að kalla á öll verðbréf í viðskiptum samtímis, eða þau gætu átt viðskipti í röð. Kaupendur hlutabréfa munu tilgreina hæsta viðunandi verð þeirra og seljendur munu tilgreina lágmarks viðunandi verð. Allir áhugasamir kaupmenn verða að vera viðstaddir á sama tíma. Við lok útboðstímans er verðbréfið illseljanlegt þar til næst er útboðið. Ríkisstjórnir munu stundum nota símtalsuppboð þegar þau selja ríkisbréf,. víxla og skuldabréf.

Mikilvægt er að muna að pantanir í símtalsuppboði eru verðlagðar pantanir, sem þýðir að þátttakendur tilgreina það verð sem þeir eru tilbúnir að greiða fyrirfram. Þátttakendur í uppboði geta ekki takmarkað umfang taps síns eða hagnaðar vegna þess að pöntunum þeirra er fullnægt á því verði sem fékkst á uppboðinu.

Símtalauppboð eru yfirleitt lausari en samfelldir viðskiptamarkaðir,. en samfelldir viðskiptamarkaðir veita þátttakendum meiri sveigjanleika.

Dæmi um símtalsuppboð

Segjum sem svo að verð hlutabréfa ABC sé ákvarðað með símtalsuppboði. Það eru þrír kaupendur að hlutnum - X, Y og Z. X hefur lagt inn pöntun um að kaupa 10.000 ABC hluti fyrir $ 10 á meðan Y og Z hafa lagt pantanir fyrir 5.000 hluti og 2.500 hluti á $ 8 og $ 12 í sömu röð. Þar sem X hefur hámarksfjölda pantana, mun hún vinna tilboðið og hluturinn verður seldur á $10 í kauphöllinni. Y og Z munu einnig greiða sama verð og X. Svipað ferli er hægt að nota til að ákvarða söluverð hlutabréfa.

Hápunktar

• Símtal getur átt við annað hvort símtalsuppboð eða kaupmöguleika.

• Símtöl eru almennt notaðir til að spá í uppfærslur, áhættuvarnir eða skrifa tryggða símtöl.

• Símtalsuppboð er viðskiptaaðferð sem notuð er á illseljanlegum mörkuðum til að ákvarða verð á verðbréfum.

• Símtalsuppboðið er tegund viðskipta þar sem verð ákvarðast af viðskiptum á tilteknum tíma og tímabili.

• Kaupréttur veitir rétt, en ekki skyldu, fyrir kaupanda til að kaupa undirliggjandi gerning á tilteknu verkfallsverði innan ákveðins tímaramma.