Llamar

¿Qué es una llamada?

Una llamada, en finanzas, generalmente significará una de dos cosas.

1. Una opción de compra es un contrato de derivados que otorga al propietario el derecho, pero no la obligación, de comprar una cantidad específica de un valor subyacente a un precio específico dentro de un tiempo específico.

2. Una subasta telefónica ocurre durante un tiempo determinado cuando los compradores establecen un precio máximo aceptable para comprar y los vendedores establecen el precio mínimo satisfactorio para vender un valor en una bolsa. Hacer coincidir compradores y vendedores en este proceso aumenta la liquidez y disminuye la volatilidad. La subasta a veces se denomina mercado de llamadas.

"Llamar" puede referirse alternativamente a la llamada de ganancias de una empresa,. o cuando un emisor de valores de deuda rescata ( recupera ) sus bonos.

Opciones de llamada

Para las opciones de compra, el instrumento subyacente podría ser una acción, un bono, una moneda extranjera, una materia prima o cualquier otro instrumento negociado. El propietario de la llamada tiene el derecho, pero no la obligación, de comprar el instrumento de valores subyacente a un precio de ejercicio determinado dentro de un período determinado. El vendedor de una opción a veces se denomina escritor. Un vendedor debe cumplir el contrato, entregando el activo subyacente si se ejerce la opción.

Cuando el precio de ejercicio de la llamada es inferior al precio de mercado en la fecha de ejercicio, el tenedor de la opción puede usar su opción de compra para comprar el instrumento al precio de ejercicio más bajo. Si el precio de mercado es menor que el precio de ejercicio, la llamada vence sin usarse y sin valor. Una opción de compra también se puede vender antes de la fecha de vencimiento si tiene un valor intrínseco basado en los movimientos del mercado.

La opción de venta es efectivamente lo contrario de una opción de compra. El propietario de la opción de venta tiene el derecho, pero no la obligación, de vender un instrumento subyacente al precio de ejercicio y el período determinados. Los comerciantes de derivados a menudo combinan opciones de compra y venta para aumentar, disminuir o administrar de otro modo la cantidad de riesgo que asumen.

Ejemplo de una opción de compra

Suponga que un comerciante compra una opción de compra con una prima de $2 por las acciones de Apple a un precio de ejercicio de $100. La opción expirará un mes después. La opción de compra le da el derecho, pero no la obligación, de comprar las acciones de la compañía de Cupertino, que cotizan a $120 cuando se emitió la opción, por $100 un mes después. La opción vencerá sin valor si las acciones de Apple cambian de manos por menos de $100 un mes después. Pero un punto de precio por encima de $ 100 le dará al comprador de la opción la oportunidad de comprar acciones de la compañía por un precio más bajo que el precio de mercado.

Preguntas frecuentes sobre opciones de compra

¿Cómo funcionan las opciones de llamada?

Las opciones de compra son un tipo de contrato derivado que otorga al tenedor el derecho, pero no la obligación, de comprar un número específico de acciones a un precio predeterminado, conocido como el "precio de ejercicio" de la opción. Si el precio de mercado de las acciones sube por encima del precio de ejercicio de la opción, el titular de la opción puede ejercer su opción, comprando al precio de ejercicio y vendiendo al precio de mercado más alto para asegurar una ganancia. Por otro lado, las opciones solo duran un período de tiempo limitado. Si el precio de mercado no sube por encima del precio de ejercicio durante ese período, las opciones caducan sin valor.

¿Qué significa comprar una opción de compra?

Los inversores considerarán comprar opciones de compra si son optimistas, o "alcistas", sobre las perspectivas de sus acciones subyacentes. Para estos inversores, las opciones de compra pueden proporcionar una forma más atractiva de especular sobre las perspectivas de una empresa debido al apalancamiento que proporcionan. Para un inversor que confía en que las acciones de una empresa subirán, comprar acciones indirectamente a través de opciones de compra puede ser una forma atractiva de aumentar su poder adquisitivo.

¿Qué son las opciones de venta?

Las opciones de venta son las contrapartes de las opciones de compra, lo que otorga al tenedor el derecho a vender (y no comprar) el valor subyacente a un precio específico al vencimiento o antes.

¿Cómo vendo una opción de compra?

Las opciones se negocian con frecuencia en las bolsas. Si posee una opción, puede venderla para cerrar la posición. O bien, puede vender (conocido como 'escribir') una llamada para tomar una posición corta en el mercado. Si ya posee el valor subyacente, puede escribir una llamada cubierta para mejorar los rendimientos.

¿Qué sucede si mi llamada vence en el dinero?

Expiring in-the-money (ITM) simplemente significa que a su vencimiento su precio de ejercicio es más bajo que el precio de mercado. Esto significa que el titular de la opción tiene derecho a comprar acciones a un precio inferior al que cotizan, para obtener un beneficio inmediato. El proceso de convertir el contrato en esas acciones a ese precio se llama ejercicio. Tenga en cuenta que una llamada que vence con un precio de ejercicio superior al precio de mercado estará fuera del dinero (OTM) y vencerá sin valor, ya que ¿quién querría comprar acciones por más de lo que puede obtener en el mercado abierto?

Subastas de llamadas

En una subasta de llamadas, la bolsa establece un marco de tiempo específico para negociar una acción. Las subastas son más comunes en bolsas más pequeñas con la oferta de un número limitado de acciones. Todos los valores pueden negociarse simultáneamente o podrían negociarse secuencialmente. Los compradores de una acción estipularán su precio máximo aceptable y los vendedores designarán su precio mínimo aceptable. Todos los comerciantes interesados deben estar presentes al mismo tiempo. Al finalizar el período de convocatoria de la subasta, el valor es ilíquido hasta su próxima convocatoria. Los gobiernos a veces emplean subastas telefónicas cuando venden notas , letras y bonos del Tesoro .

Es importante recordar que las órdenes en una subasta de llamadas son órdenes con precio, lo que significa que los participantes especifican el precio que están dispuestos a pagar de antemano. Los participantes en una subasta no pueden limitar el alcance de sus pérdidas o ganancias porque sus órdenes se satisfacen al precio alcanzado durante la subasta.

Las subastas de llamadas suelen ser más líquidas que los mercados de negociación continua , mientras que los mercados de negociación continua brindan a los participantes más flexibilidad.

Ejemplo de una subasta de llamadas

Supongamos que el precio de una acción ABC se va a determinar mediante una subasta telefónica. Hay tres compradores de las acciones: X, Y y Z. X ha realizado un pedido para comprar 10 000 acciones de ABC por $10, mientras que Y y Z han realizado pedidos por 5000 acciones y 2500 acciones a $8 y $12 respectivamente. Dado que X tiene el número máximo de pedidos, ganará la oferta y las acciones se venderán por $10 en el intercambio. Y y Z también pagarán el mismo precio que X. Se puede usar un proceso similar para determinar el precio de venta de una acción.

Reflejos

• Una llamada puede referirse a una subasta de llamadas o una opción de compra.

• Las opciones de compra se usan comúnmente para especular sobre movimientos alcistas, cobertura o escribir llamadas cubiertas.

• Una subasta de llamada es un método de negociación utilizado en mercados sin liquidez para determinar los precios de los valores.

• La subasta call es un tipo de negociación donde los precios se determinan mediante negociación durante un tiempo y período determinados.

• Una opción de compra otorga al comprador el derecho, pero no la obligación, de adquirir un instrumento subyacente a un precio de ejercicio determinado dentro de un plazo determinado.