في المال (ATM)
ماذا يوجد في النقود (ATM)؟
في النقود (ATM) هي حالة يكون فيها سعر إضراب الخيار مطابقًا لسعر السوق الحالي للورقة المالية الأساسية. يحتوي خيار ATM على دلتا مقدارها 0.50 ± ، موجبة إذا كانت مكالمة ، سلبيًا لوضعها.
يمكن أن يكون كل من خيارات الشراء والبيع في نفس الوقت من أجهزة الصراف الآلي. على سبيل المثال ، إذا تم تداول سهم XYZ بسعر 75 دولارًا ، فإن خيار الشراء XYZ 75 هو ATM وكذلك خيار البيع XYZ 75. لا تحتوي خيارات أجهزة الصراف الآلي على قيمة جوهرية ، ولكنها ستظل ذات قيمة خارجية أو زمنية قبل انتهاء الصلاحية ، وقد تتباين مع خيارات المال (ITM) أو خيارات المال (OTM).
فهم المال (ATM)
في النقود (ATM) ، يشار إليها أحيانًا باسم "على النقود" ، هي واحدة من ثلاثة مصطلحات تستخدم لوصف العلاقة بين سعر إضراب الخيار وسعر الورقة المالية الأساسية ، وتسمى أيضًا مال الخيار.
يمكن أن تكون الخيارات في المال (ITM) ، أو من المال (OTM) ، أو ATM. تعني ITM أن الخيار له قيمة جوهرية بينما تعني OTM أنه ليس كذلك. ببساطة ، خيارات أجهزة الصراف الآلي ليست في وضع يسمح لها بالربح إذا تم ممارستها ، ولكن لا تزال لها قيمة - لا يزال هناك وقت قبل انتهاء صلاحيتها ، لذا فقد ينتهي بها الأمر في نهاية المطاف إلى ITM.
يتم حساب القيمة الجوهرية لخيار الشراء عن طريق طرح سعر الإضراب من السعر الحالي للأوراق المالية الأساسية. من ناحية أخرى ، يتم حساب القيمة الجوهرية لخيار البيع عن طريق طرح السعر الحالي للأصل الأساسي من سعر التنفيذ.
خيار الشراء هو ITM عندما يكون سعر إضراب الخيار أقل من السعر الحالي للأوراق المالية الأساسية. على العكس من ذلك ، فإن خيار البيع هو ITM عندما يكون سعر إضراب الخيار أكبر من سعر سهم الورقة المالية الأساسية. وفي الوقت نفسه ، يكون خيار الشراء هو OTM عندما يكون سعر الإضراب أكبر من سعر الورقة المالية الأساسي الحالي وخيار البيع هو OTM عندما يكون سعر الإضراب أقل من السعر الحالي للأصل الأساسي.
إعتبارات خاصة
غالبًا ما يستخدم المتداولون الخيارات التي هي أجهزة الصراف الآلي لبناء فروق الأسعار والمجموعات. على سبيل المثال ، ستشمل Straddles عادةً شراء (أو بيع) كل من مكالمة ATM و put.
<! - 06820802F7B354A8BE2BD6890A36649D ->
تعتبر خيارات أجهزة الصراف الآلي الأكثر حساسية لعوامل الخطر المختلفة ، والمعروفة باسم " الإغريق " للخيار. تحتوي خيارات أجهزة الصراف الآلي على دلتا ± 0.50 ، ولكنها تحتوي على أكبر قدر من جاما ، مما يعني أنه كلما تحركت الدلتا الأساسية ستبتعد عن ± 0.50 بسرعة ، وبسرعة أكبر مع اقتراب وقت انتهاء الصلاحية.
يميل نشاط تداول الخيارات إلى الارتفاع عندما تكون الخيارات من أجهزة الصراف الآلي.
تعد خيارات أجهزة الصراف الآلي هي الأكثر حساسية لتضاؤل الوقت ، كما يمثلها خيار ثيتا. علاوة على ذلك ، فإن أسعارها هي الأكثر استجابة للتغيرات في التقلبات ، خاصة بالنسبة لآجال الاستحقاق الأطول ، ويتم التعبير عنها من خلال قيمة الخيار. أخيرًا ، تعد خيارات أجهزة الصراف الآلي أيضًا أكثر حساسية للتغيرات في أسعار الفائدة ، وفقًا للقياس rho.
في المال (ATM) وبالقرب من المال
يستخدم مصطلح " بالقرب من المال " أحيانًا لوصف خيار في حدود 50 سنتًا من كونه ماكينة صراف آلي. على سبيل المثال ، افترض أن المستثمر قام بشراء خيار شراء بسعر إضراب قدره 50.50 دولارًا وأن سعر السهم الأساسي يتم تداوله عند 50 دولارًا. في هذه الحالة ، يُقال أن خيار الشراء قريب من المال.
في المثال أعلاه ، سيكون الخيار قريبًا من المال إذا كان سعر السهم الأساسي يتداول بين حوالي 49.50 دولارًا و 50.50 دولارًا. بالقرب من المال وخيارات أجهزة الصراف الآلي جذابة عندما يتوقع المتداولون حركة كبيرة. قد تشهد الخيارات التي هي أبعد من ذلك OTM قفزة عند توقع التأرجح.
تسعير الخيارات لخيارات At The Money (ATM)
يتكون سعر الخيار من القيمة الجوهرية والخارجية. تسمى القيمة الخارجية أحيانًا القيمة الزمنية ، لكن الوقت ليس هو العامل الوحيد الذي يجب مراعاته عند تداول الخيارات. يلعب التقلب الضمني أيضًا دورًا مهمًا في تسعير الخيارات.
على غرار خيارات OTM ، فإن خيارات ATM لها قيمة خارجية فقط لأنها لا تمتلك قيمة جوهرية. على سبيل المثال ، افترض أن مستثمرًا قام بشراء خيار شراء من أجهزة الصراف الآلي بسعر إضراب يبلغ 25 دولارًا مقابل 50 سنتًا. القيمة الخارجية تعادل 50 سنتًا وتتأثر إلى حد كبير بمرور الوقت والتغيرات في التقلبات الضمنية.
بافتراض بقاء التقلبات والسعر ثابتًا ، كلما اقترب الخيار من انتهاء صلاحيته ، قلت قيمته الخارجية. إذا تحرك سعر الأصل فوق سعر الإضراب إلى 27 دولارًا ، فإن الخيار الآن لديه 2 دولار من القيمة الجوهرية ، بالإضافة إلى أي قيمة خارجية متبقية.
يسلط الضوء
في النقود (ATM) توجد عمليات شراء وعمليات بيع يكون سعر إضرابها عند أو قريب جدًا من سعر السوق الحالي للأوراق المالية الأساسية.
تعتبر خيارات أجهزة الصراف الآلي أكثر حساسية للتغيرات في عوامل الخطر المختلفة ، بما في ذلك تضاؤل الوقت والتغيرات في التقلبات الضمنية أو أسعار الفائدة.
تكون خيارات أجهزة الصراف الآلي أكثر جاذبية عندما يتوقع المتداول حركة كبيرة في السهم.
