انتشار عمودي
ما هو السبريد العمودي؟
يشمل السبريد العمودي الشراء والبيع المتزامن للخيارات من نفس النوع (أي ، إما عمليات البيع أو الشراء) وانتهاء الصلاحية ، ولكن بأسعار متباينة. يأتي مصطلح "عمودي" من موقع أسعار الإضراب.
الانتشار الأفقي أو التقويم ، وهو الشراء والبيع المتزامن لنوع الخيار نفسه بنفس سعر الإضراب ، ولكن مع تواريخ انتهاء صلاحية مختلفة.
فهم الفروق الرأسية
سيستخدم التجار سبريد عمودي عندما يتوقعون حركة معتدلة في سعر الأصل الأساسي. الفروق العمودية هي في الأساس عمليات تشغيل اتجاهية ويمكن تصميمها لتعكس وجهة نظر المتداول ، سواء كانت هبوطية أو صعودية ، على الأصل الأساسي.
اعتمادًا على نوع السبريد الرأسي الذي تم نشره ، يمكن إضافة حساب المتداول أو الخصم منه. نظرًا لأن السبريد العمودي يتضمن كلاً من الشراء والبيع ، فإن عائدات كتابة خيار ما سوف تعوض جزئيًا ، أو حتى كليًا ، العلاوة المطلوبة لشراء الجزء الآخر من هذه الإستراتيجية ، أي شراء الخيار. غالبًا ما تكون النتيجة هي تكلفة أقل وتداول أقل خطورة من مركز الخيارات المجردة.
ومع ذلك ، في مقابل مخاطر أقل ، فإن استراتيجية فروق الأسعار العمودية ستحد من إمكانية الربح أيضًا. إذا توقع المستثمر حركة كبيرة شبيهة بالاتجاه في سعر الأصل الأساسي ، فإن السبريد العمودي ليس استراتيجية مناسبة.
أنواع الفروق العمودية
هناك عدة أنواع من الحيزات العمودية.
الثيران
سيستخدم المتداولون الصاعدون فروق أسعار الشراء على الثيران وفروق الأسعار في وضع الثور. بالنسبة لكلا الاستراتيجيتين ، يشتري المتداول الخيار بسعر التنفيذ المنخفض ويبيع الخيارات بسعر التنفيذ الأعلى. بصرف النظر عن الاختلاف في أنواع الخيارات ، فإن الاختلاف الرئيسي يكمن في توقيت التدفقات النقدية. ينتج عن سبريد الشراء الثور صافي الخصم ، بينما ينتج عن سبريد الشراء الثور صافي الائتمان في البداية.
تتحمل
يستخدم المتداولون الهابطون فروق أسعار الشراء أو فروق الأسعار الدببة. بالنسبة لهذه الإستراتيجيات ، يقوم المتداول ببيع الخيار بسعر إضراب أقل ويشتري الخيار بسعر إضراب أعلى. هنا ، ينتج عن انتشار وضع الدببة صافي الخصم ، بينما ينتج عن انتشار نداء الدب صافي رصيد لحساب المتداول.
<! - C6B4863C6E1ED9229599F5EA9E3DEFF7 ->
حساب ربح وخسارة فروق الأسعار الرأسية
كل الأمثلة لا تشمل العمولات.
** انتشار نداء الثور **: (تؤدي الأقساط إلى صافي الخصم)
أقصى ربح = الفارق بين أسعار التنفيذ - صافي قسط التأمين المدفوع.
الخسارة القصوى = صافي قسط التأمين المدفوع.
نقطة التعادل = سعر التنفيذ للمكالمة الطويلة + صافي قسط التأمين المدفوع.
** انتشار بير كول **: (الأقساط تؤدي إلى صافي الائتمان)
أقصى ربح = صافي الأقساط المستلمة.
الخسارة القصوى = الفارق بين أسعار التنفيذ - صافي العلاوة المستلمة.
نقطة التعادل = سعر إضراب المكالمة القصيرة + صافي الأقساط المستلمة.
** سبريد بيع الثيران **: (أقساط التأمين ينتج عنها صافي ائتمان)
أقصى ربح = صافي الأقساط المستلمة.
الخسارة القصوى = الفارق بين أسعار التنفيذ - صافي العلاوة المستلمة.
نقطة التعادل = سعر تنفيذ البيع على المكشوف - صافي العلاوة المستلمة.
** فروق أسعار الدببة **: (العلاوات تؤدي إلى صافي الخصم)
أقصى ربح = الفارق بين أسعار التنفيذ - صافي قسط التأمين المدفوع.
الخسارة القصوى = صافي قسط التأمين المدفوع.
نقطة التعادل = سعر تنفيذ الصفقة الطويلة - صافي قسط التأمين المدفوع.
مثال من العالم الحقيقي لانتشار عمودي ثور
المستثمر الذي يتطلع إلى الرهان على ارتفاع سهم ما قد يشرع في انتشار شراء عمودي صعودي. يشتري المستثمر خيارًا في شركة ABC ، التي يتم تداول سهمها بسعر 50 دولارًا لكل سهم. يشتري المستثمر خيارًا في المال (ITM) بسعر إضراب يبلغ 45 دولارًا مقابل 4 دولارات ويبيع استدعاء خارج المال (OTM) بسعر إضراب 55 دولارًا مقابل 3 دولارات.
عند انتهاء الصلاحية ، يتم تداول سهم شركة ABC بسعر 49 دولارًا. في هذه الحالة ، يقوم المستثمر بممارسة مكالمته ، ودفع 45 دولارًا ثم البيع مقابل 49 دولارًا ، محققًا ربحًا قدره 4 دولارات. المكالمة التي باعوها تنتهي بلا قيمة.
ربح 4 دولارات من بيع الأسهم ، بالإضافة إلى علاوة 3 دولارات وأقل من 4 دولارات مدفوعة ، يترك صافي ربح قدره 3 دولارات للسبريد.
يسلط الضوء
فروق الأسعار العمودية تحد من كل من المخاطر وإمكانية العودة.
تزداد فروق الأسعار الرأسية للثور في القيمة عندما يرتفع الأصل الأساسي ، في حين أن فروق الأسعار الرأسية تحمل هوامش الربح من انخفاض السعر.
السبريد العمودي هو استراتيجية خيارات تتضمن شراء (بيع) استدعاء (بيع) وبيع (شراء) مكالمة أخرى (بيع) في نفس الوقت بسعر تنفيذ مختلف ، ولكن بنفس انتهاء الصلاحية.
