معنويات السوق
ما هي معنويات السوق؟
تشير معنويات السوق إلى الموقف العام للمستثمرين تجاه سوق مالي أو ورقة مالية معينة. هو شعور السوق أو نغمته ، أو سيكولوجية جمهوره ، كما يتضح من خلال نشاط وحركة أسعار الأوراق المالية المتداولة في ذلك السوق. بشكل عام ، يشير ارتفاع الأسعار إلى معنويات السوق الصعودية ، بينما يشير انخفاض الأسعار إلى معنويات السوق الهبوطية.
فهم معنويات السوق
معنويات السوق ، التي يطلق عليها أيضًا "معنويات المستثمر" ، لا تستند دائمًا إلى الأساسيات. يعتمد المتداولون اليوميون والمحللون الفنيون على معنويات السوق ، حيث إنها تؤثر على المؤشرات الفنية التي يستخدمونها للقياس والربح من تحركات الأسعار قصيرة الأجل التي تحدث غالبًا بسبب مواقف المستثمرين تجاه الأوراق المالية. تعتبر معنويات السوق مهمة أيضًا للمستثمرين المتضاربين الذين يرغبون في التداول في الاتجاه المعاكس للإجماع السائد. على سبيل المثال ، إذا كان الجميع يشتري ، فإن المتناقض سيبيع.
يصف المستثمرون عادة معنويات السوق بأنها هبوطية أو صعودية. عندما تكون الدببة تحت السيطرة ، تنخفض أسعار الأسهم. عندما يتحكم الثيران ، ترتفع أسعار الأسهم. غالبًا ما تقود المشاعر سوق الأوراق المالية ، لذا فإن معنويات السوق ليست دائمًا مرادفًا للقيمة الأساسية. أي أن معنويات السوق تدور حول المشاعر والعاطفة ، في حين أن القيمة الأساسية تتعلق بأداء الأعمال.
يربح بعض المستثمرين من خلال إيجاد الأسهم المبالغة في قيمتها أو بأقل من قيمتها بناءً على معنويات السوق. يستخدمون مؤشرات مختلفة لقياس معنويات السوق التي تساعد في تحديد أفضل الأسهم للتداول. تشمل مؤشرات المعنويات الشائعة مؤشر التقلب CBOE (VIX) ، ومؤشر High-Low ، ومؤشر النسبة الصعودية (BPI) والمتوسطات المتحركة.
مؤشرات لقياس معنويات السوق
The VIX
** ** VIX ، المعروف أيضًا باسم مؤشر الخوف ، تحركه أسعار الخيارات. يعني ارتفاع VIX الحاجة المتزايدة للتأمين في السوق. إذا شعر المتداولون بالحاجة إلى الحماية من المخاطر ، فهذه علامة على زيادة التقلبات. يضيف المتداولون متوسطات متحركة إلى VIX والتي تساعد في تحديد ما إذا كانت مرتفعة أو منخفضة نسبيًا.
المؤشر الأعلى-المنخفض
يقارن المؤشر المرتفع والمنخفض عدد الأسهم التي سجلت أعلى مستوياتها في 52 أسبوعًا مع عدد الأسهم التي سجلت أدنى مستوى لها في 52 أسبوعًا. عندما يكون المؤشر أقل من 30 ، يتم تداول أسعار الأسهم بالقرب من أدنى مستوياتها ، ويكون لدى المستثمرين معنويات السوق الهبوطية. عندما يكون المؤشر فوق 70 ، يتم تداول أسعار الأسهم نحو أعلى مستوياتها ، ويكون لدى المستثمرين معنويات السوق الصعودية. عادةً ما يطبق المتداولون المؤشر على مؤشر أساسي معين ، مثل S&P 500 أو Nasdaq 100 أو NYSE Composite.
مؤشر النسبة الصاعد
يقيس مؤشر النسبة المئوية الصعودية (BPI) عدد الأسهم ذات الأنماط الصعودية بناءً على الرسوم البيانية للنقطة والرقم. الأسواق المحايدة لديها نسبة صعودية حوالي 50٪. عندما يعطي مؤشر BPI قراءة 80٪ أو أعلى ، فإن معنويات السوق متفائلة للغاية ، مع احتمالية ذروة شراء الأسهم. وبالمثل ، عندما يقيس 20٪ أو أقل ، تكون معنويات السوق سلبية وتشير إلى سوق ذروة البيع.
المتوسطات المتحركة
عادة ما يستخدم المستثمرون المتوسط المتحرك البسيط لـ 50 يومًا (SMA) والمتوسط المتحرك البسيط لـ 200 يوم عند تحديد معنويات السوق.
عندما يتقاطع المتوسط المتحرك البسيط لـ 50 يومًا فوق المتوسط المتحرك البسيط لـ 200 يوم - المشار إليه باسم " التقاطع الذهبي " ، فهذا يشير إلى أن الزخم قد تحول إلى الاتجاه الصعودي ، مما خلق معنويات صعودية. على العكس من ذلك ، عندما يعبر المتوسط المتحرك البسيط لـ 50 يومًا دون المتوسط المتحرك البسيط لـ 200 يوم - المشار إليه باسم " تقاطع الموت " ، فإنه يشير إلى انخفاض الأسعار ، مما يولد معنويات هبوطية.
مثال من العالم الحقيقي لمعنويات السوق
تحولت معنويات السوق إلى الاتجاه الهبوطي في ديسمبر 2018 عندما عملت عدة عوامل معًا لإثارة قلق المستثمرين. أولاً ، تزايدت المخاوف بشأن تباطؤ أرباح الشركات. بعد عدة سنوات من نمو أرباح مزدوج الرقم للعديد من الشركات في S&P 500 ، توقع العديد من المحللين أن أرباح 2019 ستزيد بنسبة 3-4٪ فقط.
أثار رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول تلك المخاوف في مؤتمره الصحفي الشهري عندما قال إن جولة الإعادة في الميزانية العمومية للبنك المركزي كانت في وضع الطيار الآلي. اعتبر السوق تعليقاته على أنها " متشددة " وليست ملائمة للاقتصاد المتباطئ ، مما قلل من معنويات السوق.
رسوم جمركية متبادلة من قبل أكبر اقتصادين في العالم طوال عام 2018 ، بالإضافة إلى إغلاق الحكومة الأمريكية ، وتفاقمت مع المشكلات المذكورة أعلاه لإلحاق الضرر الشديد بمعنويات السوق على مدار الشهر. .
أدت المعنويات الهبوطية إلى تدمير ثقة المستثمرين التي تسببت في أن يكون لسوق الأسهم أسوأ أداء له في ديسمبر منذ عام 1931. انخفض مؤشر S&P 500 واسع النطاق بنسبة 9.2 ٪ لهذا الشهر ، في حين أن مؤشر Dow Jones الصناعي (DJIA) ، الذي يضم 30 شركة رائدة صناعية ، تراجعت 8.7 ٪ خلال الفترة.
انخفض مؤشر S&P 500 High-Low إلى أقل من 30 في أواخر ديسمبر وظل بالقرب من الصفر حتى منتصف يناير ، مما يدل على مدى المعنويات الهبوطية التي تجتاح السوق في ذلك الوقت.
<! - D64C6F7C557F02A19284F793F983B342 ->
يسلط الضوء
معنويات السوق هبوطية عندما تنخفض الأسعار.
يمكن أن تساعد المؤشرات الفنية المستثمرين على قياس معنويات السوق.
تشير معنويات السوق إلى الإجماع العام حول الأسهم أو سوق الأوراق المالية ككل.
معنويات السوق صاعدة عندما ترتفع الأسعار.
