القيمة السوقية الحالية (CMV)
ما هي القيمة السوقية الحالية (CMV)؟
ضمن التمويل ، القيمة السوقية الحالية (CMV) هي القيمة التقريبية لإعادة البيع الحالية لأداة مالية. تمامًا كما هو الحال مع أي عنصر آخر ذي قيمة ، تقدم القيمة السوقية الحالية للأطراف المهتمة سعرًا يمكنهم من خلاله الدخول في صفقة. عادة ما يتم أخذ القيمة السوقية الحالية على أنها سعر الإغلاق للأوراق المالية المدرجة أو سعر العرض المعروض للأوراق المالية خارج البورصة (OTC).
فهم القيمة السوقية الحالية (CMV)
ترتبط القيمة السوقية الحالية عمومًا ارتباطًا وثيقًا بسيولة السوق أو سيولة الأدوات المالية . تشير سيولة الأصل إلى السهولة التي يمكن لمالك الأصل تحويلها من استثمار إلى نقد. سيتمكن مالك الأصل السائل من تحويله بسهولة إلى نقد وسيحصل على قيمة للأصل تساوي أو قريبة جدًا من القيمة السوقية الحالية.
من الناحية النظرية ، يُعتقد أن الأسواق أو الأصول التي تتمتع بسيولة "عالية" تقدم تقديرات أسعار موثوقة. بمعنى أنه يمكن للمستثمر الدخول في معاملة بقدر معقول من اليقين ، حيث سيكون السعر المعلن عنه قريبًا من السعر النهائي أو سعر الإغلاق للمعاملة.
القيمة السوقية الحالية (CMV) والاستثمار الهامشي
الاستثمار بالهامش هو حالة فريدة لاستخدام مقياس القيمة السوقية الحالي. في حساب الهامش ، يشارك المستثمر بشكل أساسي في امتلاك الأوراق المالية المشتراة بسعر إجمالي أكبر من المبلغ النقدي في حسابه. يقترض المستثمر الفائض النقدي المطلوب من شركة الوساطة لتمويل ما تبقى من عملية الشراء.
بسبب حالة الشراء هذه ، تقوم شركة الوساطة بتقييم الأصول بشكل دوري في حساب الوساطة الخاص بالمستثمر. تستخدم الشركة القيمة السوقية الحالية كسعر موحد لتتبع التغير في قيمة أصول المستثمر. إذا انخفض إجمالي قيمة الحساب عن مبلغ الهامش المطلوب ، فستطلب شركة السمسرة من المستثمر إضافة نقود إلى الحساب أو تصفية بعض أو كل الأوراق المالية إلى نقد. يُعرف هذا باسم نداء الهامش ويمثل أحد مخاطر التداول على الهامش.
القيمة السوقية الحالية (CMV) في العقارات
سيكون للأصول في الأسواق السائلة قيم سوقية حالية موثوقة وواقعية ، مما يشجع التجارة والنشاط المالي. ومع ذلك ، في الأسواق غير السائلة ، يمكن أن تنحرف قيم السوق الحالية ماديًا عن الأسعار الفعلية التي يرغب الأطراف في التعامل بها.
على سبيل المثال ، قد يعتقد شخص يبيع منزلًا أن القيمة السوقية الحالية لمنزله قريبة من تقييم المقارنات المجاورة أو "الشركات". من أجل الوصول إلى قيمة المنزل ، يقوم المثمنون العقاريون بشكل متكرر بمراجعة بيانات مبيعات المنازل المباعة حديثًا والتي يمكن مقارنتها بالمنزل الذي يتم تقييمه. ينظرون إلى مبيعات المنازل في نفس الحي بنفس الحجم التقريبي وخصائص العقار الذي يقيّمونه.
يجوز للبائع بعد ذلك وضع سعر على ممتلكاته بناءً على هذه المكونات. ومع ذلك ، فإن العقارات هي أصل غير سائل ، مما يعني أنه لا يمكن تحويلها بسهولة إلى نقد. يمكن أن يبيع منزل البائع على الفور أو قد يستغرق سنوات للبيع أو قد لا يبيع على الإطلاق. يمكن أن تؤثر مجموعة متنوعة من العوامل على قدرة البائع على تحويل المنزل إلى نقود ، مثل الافتقار إلى المشترين المحتملين ، أو زيادة أسعار الفائدة التي تجعل شراء المنزل أقل تكلفة ، أو الانكماش الاقتصادي. كل هذا يمكن أن يثير تساؤلات حول القيمة السوقية الحالية المدرجة للمنزل.
يسلط الضوء
تستخدم شركات الوساطة القيمة السوقية الحالية للأصل لتحديد ما إذا كان حساب الوساطة الخاص بالمستثمر قد انخفض إلى أقل من مبلغ الهامش المطلوب ، مما قد يؤدي بعد ذلك إلى استدعاء الهامش.
ترتبط القيمة السوقية الحالية بسيولة الأصل ، وهي السهولة التي يمكن بها تحويل الأصل من استثمار إلى نقد.
بالنسبة للأصول غير السائلة ، مثل العقارات ، يمكن أن تنحرف القيمة السوقية الحالية عن السعر الفعلي الذي يكون المشترون والبائعون على استعداد للنظر فيه لإتمام الصفقة.
تمنح القيمة السوقية الحالية (CMV) الأطراف المهتمة بإجراء معاملة قيمة إعادة البيع الحالية التقريبية لأداة مالية أو أصل.
