الصندوق القطري
ما هو صندوق الدولة؟
صندوق الدولة هو صندوق مشترك يستثمر فقط في الأوراق المالية للشركات في بلد واحد. على الرغم من قدرتها على الاستثمار في مجموعة متنوعة من القطاعات ، إلا أن الصناديق القطرية تعتبر معرضة بشكل كبير للمخاطر السياسية دون أن تكون قادرة على تنويع هذه المخاطر بعيدًا.
فهم الصندوق القطري
يستثمر الصندوق القطري كل أو معظم أصوله في الأوراق المالية لدولة واحدة. تمتلك معظم الصناديق القطرية نسبة صغيرة من الاستثمارات في بلدان أخرى ولكنها تتركز بشكل كبير في البلد الذي تختاره.
صندوق الدولة لروسيا ، على سبيل المثال ، سوف يستثمر فقط في الأصول الموجودة في ذلك البلد ، مثل أسهم الشركات الروسية ، وديون الحكومة الروسية ، وغيرها من الأدوات المالية الموجودة في روسيا.
يمكن للأموال القطرية أن تظهر نتائج رائعة بسبب حيازاتها المركزة ؛ ومع ذلك ، إلى جانب هذا النوع من الأداء ، يأتي أيضًا مستوى عالٍ من المخاطر وتقلب الأسعار. هذا هو الحال بشكل خاص بالنسبة للصناديق القطرية التي تركز على البلدان النامية ، والتي عادة ما يتم تصنيفها على أنها أسواق ناشئة.
صناديق الدول الناشئة والمتقدمة
في الأسواق الناشئة ، قد تتركز محفظة الصندوق في عدد صغير من القضايا ذات السيولة المنخفضة للغاية في السوق ، مما يجعل من الصعب على الصندوق الخروج من المراكز إذا لزم الأمر. سيتعرض صندوق الدولة أيضًا للمخاطر السياسية لأي بلد ، خاصة إذا كان البلد قد أظهر تاريخًا من عدم الاستقرار.
حتى في الأسواق المتقدمة مثل أوروبا ، فإن وضع صناديق الاستثمار في صندوق أحادي الدولة يعني أنك تُخضع توقعات عائد المخاطرة إلى بيئة سوق ضيقة نسبيًا. من المفهوم بشكل عام أن التنويع هو أحد أكثر استراتيجيات الاستثمار حكمة ، حيث يتضاءل الاستثمار في صندوق الدولة. ولهذا السبب يقترح خبراء الاستثمار عدم وجود محفظة استثمارية كاملة في صندوق بلد واحد فقط.
مزايا وعيوب الصندوق القطري
يمكن أن تكون الصناديق القطرية وسيلة رائعة للتعرض للأسهم في البلدان الأخرى. باستثناء امتلاك حساب وساطة في الخارج ، فقد تكون الطريقة الوحيدة للاستثمار في الأسهم الأجنبية التي لا تحتوي على ADRs المدرجة في البورصات الأمريكية.
ستكون المحفظة التي تحتفظ بأموال الدولة أكثر تنوعًا جغرافيًا من تلك التي تحتوي على أسهم محلية فقط. هذا مفيد لتقليل مخاطر المحفظة لأن بعض المناطق قد تشهد طفرات بينما تنهار مناطق أخرى.
ومع ذلك ، يمكن أن يمثل صندوق الدولة في حد ذاته مخاطر مركزة. إذا واجه بلد ما تباطؤًا اقتصاديًا أو أزمة مالية أو انخفاض قيمة العملة أو كارثة طبيعية أو حدثًا جيوسياسيًا ، فمن المحتمل أن يؤثر ذلك سلبًا على جميع أسهم ذلك البلد جنبًا إلى جنب. تعتبر مخاطر العملة من المخاطر الكامنة في جميع صناديق الدول ، حتى لو لم تكن تعاني من أزمة. هذه هي مخاطر سعر الصرف التي ينطوي عليها حيازة الأصول الأجنبية. حتى إذا عاد صندوق الدولة ، لنقل 10٪ من مكاسب رأس المال في الخارج ، إذا كان يعاني أيضًا من خسارة في سعر الصرف بنسبة 10٪ مقابل الدولار ، فإن صافي العائد سيكون صفرًا.
TTT
الصندوق العالمي مقابل الصندوق القطري
الصناديق القطرية والصناديق العالمية (المعروفة أيضًا باسم الصناديق الدولية ) لإضافة التنوع الجغرافي إلى المحفظة. الصندوق العالمي هو صندوق يستثمر في الشركات الموجودة في أي مكان في العالم ، بما في ذلك بلد المستثمر. غالبًا ما يسعون إلى تحديد أفضل الاستثمارات من عالم عالمي للأوراق المالية ، بغض النظر عن مكان وجود هذا الضمان.
على هذا النحو ، يوفر الصندوق العالمي للمستثمرين محفظة متنوعة من الاستثمارات العالمية التي تقلل من تعرضهم للمخاطر. يمكن أن يؤدي الاستثمار في الأوراق المالية الدولية في كثير من الأحيان إلى زيادة العائد المحتمل للمستثمر مع قدر ضئيل من المخاطر الإضافية. يمكن أن يساعد الصندوق العالمي أيضًا في التخفيف من بعض المخاوف التي قد تكون لدى المستثمرين عند التفكير في الاستثمارات الدولية من خلال هيكل محفظته المتنوعة.
يمكن للمستثمر ، من الناحية النظرية ، إنشاء محفظة متنوعة جغرافيًا باستخدام أموال الدولة الفردية. سيتطلب ذلك قدرًا كبيرًا من البحث والجهد ويمكن تحقيقه ببساطة عن طريق اختيار صندوق عالمي. ومع ذلك ، يمكن بسهولة استخدام الأموال القطرية لتكملة محفظة عالمية والتركيز على الرهان على منطقة ، مما يؤدي في الواقع إلى زيادة وزن دولة واحدة ، بينما يحافظ الصندوق العالمي على التنويع.
الأموال القطرية سهلة الوصول للمستثمرين الأمريكيين. يمكنك شراء وبيع كل من الصناديق المشتركة وصناديق الاستثمار المتداولة التي تتعقب بلدانًا معينة من خلال وسيطك ، واستخدام أدوات الفرز لتحديد تلك التي تهتم بها.
مثال من العالم الحقيقي لصندوق الاستثمار
كان iShares MSCI Israel ETF (EIS) أول صندوق ETF من دولة تركز على إسرائيل في السوق ، ويقدم تعرضًا إسرائيليًا خالصًا ، حيث يتم تداول 100٪ من ممتلكاته البالغ عددها 112 في بورصة تل أبيب. يمتلك الصندوق 139.1 مليون دولار أمريكي في الأصول الخاضعة للإدارة ويتقاضى معدل مصروفات بنسبة 0.57٪. على مدى السنوات العشر الماضية (حتى الربع الثاني من عام 2022) ، حقق الصندوق عائدات بمعدل 6.25٪ سنويًا.
أهم 10 مقتنيات تشمل:
TTT
يسلط الضوء
على الرغم من إمكانية تنويع صندوق الدولة داخل القطاعات ، إلا أنه يتركز في بلد واحد ، مما يزيد من تعرضه للمخاطر السياسية.
عادةً ما يُظهر صندوق الدولة عوائد عالية بسبب تركيزه ، ولكن هذا يأتي مع تقلب الأسعار وزيادة المخاطر ، لا سيما في بلدان الأسواق الناشئة.
الصناديق القطرية هي عكس الصناديق العالمية ، التي تتكون محافظها الاستثمارية من أوراق مالية حول العالم ، مما يوفر التنويع.
يمكن دمج الصناديق القطرية كمكمل لمحفظة الصناديق العالمية لتحقيق وزن البلد مع الاستمرار في التنويع.
الصندوق القطري هو صندوق مشترك يستثمر في الأوراق المالية لدولة واحدة فقط.
التعليمات
ما هو الصندوق العالمي الجيد للاستثمار فيه؟
توجد العديد من الصناديق العالمية التي تتعقب الأسهم في جميع أنحاء العالم. أحد الأمثلة هو صندوق Vanguard Global Equity Fund (VHGEX). تتكون المحفظة من أكثر من 500 سهم من أكثر من 30 دولة ، مع ما يقرب من نصف ممتلكاتها في الشركات الأمريكية. تتقاضى نسبة نفقات 0.45٪ وتتطلب 3000 دولار كحد أدنى للاستثمار.
أي صندوق مؤشر الدولة هو الأفضل؟
سيتتبع كل صندوق قطري مؤشره القياسي المحلي. على سبيل المثال ، قد يستخدم صندوق الدولة الذي يركز على الهند مؤشر MSCI India لتتبع أدائه. سيكون من غير المناسب استخدام مؤشر دولة مختلفة (على سبيل المثال ، S&P 500 في الولايات المتحدة) كمعيار لصندوق بلد أجنبي.
ما هو الفرق بين ETF والصندوق المشترك؟
صناديق الاستثمار المتداولة والصناديق المشتركة متشابهة تمامًا من حيث أنها تجمع الاستثمارات التي يديرها مدير المحفظة. الاختلافات الرئيسية في كيفية بنائها. تميل صناديق الاستثمار المتداولة إلى أن تكون أكثر سيولة ، وتتداول على مدار اليوم ، وغالبًا ما يكون لها نسب نفقات أقل من الصناديق المشتركة المكافئة.
