Fonds pays
Qu'est-ce qu'un fonds national ?
Un fonds national est un fonds commun de placement qui investit uniquement dans les titres de sociétés d'un pays. Bien qu'ils soient capables d'investir dans une variété de secteurs, les fonds nationaux sont considérés comme fortement exposés au risque politique sans pouvoir diversifier ce risque.
Comprendre un fonds national
Un fonds national investira la totalité ou la majorité de ses actifs dans les titres d'un pays. La plupart des fonds nationaux ont un faible pourcentage d'investissements dans d'autres pays, mais sont fortement concentrés dans le pays de leur choix.
Un fonds national pour la Russie, par exemple, n'investira que dans des actifs basés dans ce pays, tels que les actions de sociétés russes, la dette publique russe et d'autres instruments financiers basés en Russie.
Les fonds nationaux peuvent afficher des résultats fantastiques en raison de leurs participations concentrées ; cependant, ce type de performance s'accompagne également d'un niveau élevé de risque et de volatilité des prix. C'est particulièrement le cas pour les fonds nationaux axés sur les pays en développement, qui sont généralement classés dans la catégorie des marchés émergents.
Fonds pour les pays émergents et développés
Sur les marchés émergents, le portefeuille d'un fonds peut être concentré sur un petit nombre d'émissions avec une liquidité de marché très faible, ce qui rend difficile pour le fonds de sortir des positions si nécessaire. Un fonds national sera également exposé au risque politique de n'importe quel pays, en particulier si le pays a démontré une histoire d'instabilité.
Même sur des marchés développés comme l'Europe, placer des fonds d'investissement dans un fonds d'un seul pays signifie que vous soumettez vos attentes de risque-rendement à un environnement de marché relativement étroit. Il est généralement admis que la diversification est l'une des stratégies d'investissement les plus prudentes, dans laquelle l'investissement dans un fonds national diminue. C'est pour cette raison que les experts en investissement suggèrent de ne pas avoir un portefeuille d'investissement complet dans un seul fonds de pays.
Avantages et Inconvénients d'un Fonds Pays
Les fonds nationaux peuvent être un excellent moyen d'obtenir une exposition aux actions d'autres pays. À moins d'avoir un compte de courtage à l'étranger, cela peut être le seul moyen d'investir dans des actions étrangères qui n'ont pas d'ADR cotés sur les bourses américaines.
Un portefeuille qui détient des fonds nationaux sera plus diversifié géographiquement qu'un portefeuille composé uniquement d'actions nationales. Ceci est utile pour minimiser le risque d'un portefeuille puisque certaines régions peuvent connaître des booms tandis que d'autres s'effondrent.
Un fonds pays en lui-même peut cependant présenter un risque concentré. Si un pays connaît un ralentissement économique, une crise financière, une dévaluation monétaire, une catastrophe naturelle ou un événement géopolitique, il est probable que cela affectera négativement toutes les actions de ce pays en tandem. Le risque de change est un risque inhérent à tous les fonds pays, même s'ils ne connaissent pas de crise. Il s'agit du risque de change lié à la détention d'actifs étrangers. Même si un fonds national rapporte, disons, 10 % de gains en capital à l'étranger, s'il subit également une perte de taux de change de 10 % par rapport au dollar, le rendement net serait nul.
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Fonds mondial contre fonds national
Les fonds nationaux et les fonds mondiaux (également appelés fonds internationaux ) peuvent tous deux être utilisés pour ajouter une diversification géographique à un portefeuille. Un fonds mondial est un fonds qui investit dans des sociétés situées n'importe où dans le monde, y compris dans le pays de l'investisseur. Ils cherchent souvent à identifier les meilleurs investissements à partir d'un univers mondial de titres, quel que soit l'endroit où ce titre est basé.
Ainsi, un fonds mondial offre aux investisseurs un portefeuille diversifié de placements mondiaux qui réduit leur exposition au risque. Investir dans des titres internationaux peut souvent augmenter le rendement potentiel d'un investisseur avec seulement une petite quantité de risque supplémentaire. Un fonds mondial peut également aider à atténuer certaines des craintes que les investisseurs peuvent avoir lorsqu'ils envisagent des investissements internationaux grâce à sa structure de portefeuille diversifiée.
Un investisseur pourrait, en théorie, construire un portefeuille géographiquement diversifié en utilisant des fonds de pays individuels. Cela nécessiterait beaucoup de recherche et d'efforts et pourrait être accompli simplement en sélectionnant un fonds mondial. Cependant, les fonds nationaux peuvent facilement être utilisés pour compléter un portefeuille mondial et concentrer un pari sur une région, en surpondérant de fait un seul pays, tandis que le fonds mondial maintient la diversification.
Les fonds nationaux sont facilement accessibles aux investisseurs américains. Vous pouvez acheter et vendre des fonds communs de placement et des FNB qui suivent des pays spécifiques par l'intermédiaire de votre courtier et utiliser leurs outils de sélection pour identifier ceux qui vous intéressent.
Exemple concret d'un fonds de pays
L'ETF iShares MSCI Israel (EIS) a été le premier ETF pays axé sur Israël sur le marché et offre une exposition purement israélienne, avec 100 % de ses 112 avoirs négociés à la bourse de Tel Aviv. Le fonds dispose de 139,1 millions de dollars d'actifs sous gestion et facture un ratio de dépenses de 0,57 %. Au cours des 10 dernières années (jusqu'au T2 2022), le fonds a rapporté en moyenne 6,25 % par an.
Les 10 principaux avoirs comprennent :
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Points forts
Bien qu'un fonds pays puisse être diversifié au sein des secteurs, il est concentré sur un pays, ce qui augmente son exposition au risque politique.
Un fonds national peut généralement afficher des rendements élevés en raison de sa concentration, mais cela s'accompagne d'une volatilité des prix et de risques accrus, en particulier dans les pays émergents.
Les fonds pays sont à l'opposé des fonds mondiaux, dont les portefeuilles d'investissement sont constitués de titres du monde entier, offrant une diversification.
Les fonds nationaux peuvent être incorporés en complément d'un portefeuille de fonds mondiaux pour obtenir une pondération nationale tout en maintenant la diversification.
Un fonds pays est un fonds commun de placement qui investit dans les titres d'un seul pays.
FAQ
Qu'est-ce qu'un bon fonds mondial dans lequel investir ?
Il existe plusieurs fonds mondiaux qui suivent les actions mondiales. Le Vanguard Global Equity Fund (VHGEX) en est un exemple. Le portefeuille est composé de plus de 500 actions de plus de 30 pays, avec environ la moitié de ses avoirs dans des sociétés américaines. Il facture un ratio de dépenses de 0,45 % et nécessite un minimum de 3 000 $ pour investir.
Quel fonds indiciel national est le meilleur ?
Chaque fonds national suivra son propre indice de référence local. Par exemple, un fonds national axé sur l'Inde utiliserait l'indice MSCI India pour suivre sa performance. Il serait inapproprié d'utiliser l'indice d'un autre pays (par exemple, le S&P 500 aux États-Unis) comme référence pour un fonds de pays étranger.
Quelle est la différence entre un ETF et un fonds commun de placement ?
Les FNB et les fonds communs de placement sont assez similaires en ce sens qu'ils regroupent des investissements qui seront gérés par un gestionnaire de portefeuille. Les principales différences résident dans la manière dont ils sont construits. Les ETF ont tendance à être plus liquides, se négocient tout au long de la journée et ont souvent des ratios de dépenses inférieurs à ceux du fonds commun de placement équivalent.
