国の基金

##カントリーファンドとは何ですか？

カントリーファンドは、ある国の企業の証券にのみ投資する投資信託です。カントリーファンドはさまざまな分野に投資することができますが、そのリスクを分散させることができずに、政治的リスクに大きくさらされていると考えられています。

##国の基金を理解する

カントリーファンドは、その資産のすべてまたは大部分を1つの国の証券に投資します。ほとんどの国のファンドは、他の国への投資の割合はわずかですが、選択した国に非常に集中しています。

たとえば、ロシアのカントリーファンドは、ロシア企業の株式、ロシア政府債務、その他のロシアベースの金融商品など、その国に拠点を置く資産にのみ投資します。

カントリーファンドは、保有が集中しているため、素晴らしい結果を示すことができます。ただし、このタイプのパフォーマンスに加えて、高レベルのリスクと価格の変動性も伴います。これは特に、通常は新興市場に分類される発展途上国に焦点を当てた国のファンドに当てはまります。

###新興国および先進国の基金

新興市場では、ファンドのポートフォリオは、市場の流動性が非常に低い少数の問題に集中している可能性があり、必要に応じてファンドがポジションを終了することを困難にします。国の基金はまた、どの国の政治的リスクにもさらされます。特に、その国が不安定な歴史を示している場合はそうです。

ヨーロッパのような先進国の市場でさえ、投資ファンドを単一国のファンドに入れることは、リスクとリターンの期待を比較的狭い市場環境にさらしていることを意味します。多様化は、国の基金への投資が減少する最も賢明な投資戦略の1つであると一般に理解されています。投資専門家が1つの国のファンドだけに投資ポートフォリオ全体を持たないことを提案するのはそのような理由のためです。

##国別基金の長所と短所

カントリーファンドは、他の国の株式へのエクスポージャーを獲得するための優れた方法です。海外に証券口座を持っていることを除けば、米国の取引所にADRが上場されていない外国株式に投資する唯一の方法かもしれません。

国の資金を保有するポートフォリオは、国内株のみを保有するポートフォリオよりも地理的に多様化されます。特定の地域ではブームが発生し、他の地域では破綻する可能性があるため、これはポートフォリオのリスクを最小限に抑えるのに役立ちます。

ただし、国のファンド自体は集中リスクをもたらす可能性があります。ある国が景気後退、金融危機、通貨切り下げ、自然災害、または地政学的な出来事を経験した場合、その国のすべての株式に同時に悪影響を与える可能性があります。通貨リスクは、危機が発生していなくても、すべての国のファンドに固有のリスクです。これは、外国資産の保有に伴う為替リスクです。国のファンドが海外でキャピタルゲインの10％を返したとしても、ドルに対して10％の為替レートの損失が発生した場合、純利益はゼロになります。

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##グローバルファンドvs.カントリーファンド

カントリーファンドとグローバルファンド（国際ファンドとも呼ばれます）はどちらも、ポートフォリオに地理的分散を追加するために使用できます。グローバルファンドは、投資家の自国を含む世界のどこにでもある企業に投資するファンドです。彼らはしばしば、その証券がどこに基づいているかに関係なく、証券の世界的な世界から最良の投資を特定しようとします。

このように、グローバルファンドは投資家にリスクエクスポージャーを減らすグローバル投資の分散ポートフォリオを提供します。国際証券への投資は、わずかな追加リスクで投資家の潜在的なリターンを増やすことができます。グローバルファンドはまた、分散ポートフォリオ構造を通じて国際投資を検討する際に投資家が抱く恐れのいくつかを軽減するのに役立ちます。

理論的には、投資家は各国の資金を使用して地理的に多様なポートフォリオを構築することができます。これには多大な研究と努力が必要であり、グローバルファンドを選択するだけで達成できます。ただし、カントリーファンドは、グローバルポートフォリオを補完し、地域に賭けを集中させるために簡単に使用できます。これにより、グローバルファンドは分散を維持しながら、事実上1つの国を過大評価します。

国のファンドは米国の投資家が簡単に利用できます。ブローカーを通じて特定の国を追跡する投資信託とETFの両方を売買し、それらのスクリーナーツールを使用して関心のある国を特定することができます。

##ContryFundの実際の例

iシェアーズMSCIイスラエルETF（EIS）は、市場で最初のイスラエルに焦点を当てた国ETFであり、純粋なイスラエルのエクスポージャーを提供し、その112の保有物の100％がテルアビブ証券取引所で取引されています。ファンドのAUMは1億3,910万ドルで、費用比率は0.57％です。過去10年間（2022年第2四半期まで）、ファンドは年間平均6.25％を返しました。

トップ10の持ち株は次のとおりです。

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##ハイライト

-国別基金はセクター内で分散することができますが、1つの国に集中しているため、政治的リスクにさらされる可能性が高くなります。

-カントリーファンドは、集中しているため、通常、高いリターンを示すことができますが、これには、特に新興市場国では、価格の変動とリスクの増大が伴います。

-カントリーファンドは、投資ポートフォリオが世界中の証券で構成されているグローバルファンドとは反対であり、分散投資を提供します。

-国別ファンドは、分散を維持しながら国別ウェイトを達成するために、グローバルファンドポートフォリオの補足として組み込むことができます。

-カントリーファンドは、1つの国の証券にのみ投資する投資信託です。

＃＃よくある質問

###投資するのに適したグローバルファンドとは何ですか？

世界中の株式を追跡するいくつかのグローバルファンドが存在します。一例は、ヴァンガードグローバルエクイティファンド（VHGEX）です。ポートフォリオは30カ国以上からの500以上の株式で構成されており、その約半分はアメリカ企業に保有されています。 0.45％の経費率を請求し、投資するには最低3,000ドルが必要です。

###どの国のインデックスファンドが最適ですか？

各国のファンドは、独自のローカルベンチマークインデックスを追跡します。たとえば、インドに焦点を当てた国のファンドは、MSCIインド指数を使用してそのパフォーマンスを追跡します。外国ファンドのベンチマークとして別の国のインデックス（たとえば、米国のS＆P 500）を使用することは不適切です。

ETFと投資信託の違いは何ですか？

ETFと相互資金は、ポートフォリオマネージャーが管理する投資をプールするという点で非常に似ています。主な違いは、それらがどのように構築されるかです。 ETFは流動性が高く、1日を通して取引される傾向があり、同等の投資信託よりも費用比率が低いことがよくあります。