Landefond
Hvad er en landefond?
En landefond er en investeringsforening, der kun investerer i værdipapirer i virksomheder i ét land. Selvom de er i stand til at investere i en række forskellige sektorer, anses landefonde for at være meget udsat for politisk risiko uden at være i stand til at diversificere denne risiko væk.
Forstå en landefond
En landefond vil investere hele eller størstedelen af sine aktiver i værdipapirer i ét land. De fleste landefonde har en lille procentdel af investeringer i andre lande, men er meget koncentreret i deres valgte land.
En landefond for Rusland vil for eksempel kun investere i aktiver baseret i det pågældende land, såsom aktier i russiske virksomheder, russisk statsgæld og andre russisk-baserede finansielle instrumenter.
Landefonde kan vise fantastiske resultater på grund af deres koncentrerede beholdninger; men sammen med denne type præstation følger også et højt niveau af risiko og prisvolatilitet. Dette er især tilfældet for landefonde med fokus på udviklingslande, som normalt kategoriseres som emerging markets.
Emerging and Developed Country Funds
På nye markeder kan en afdelings portefølje være koncentreret i et lille antal udstedelser med meget lav markedslikviditet, hvilket gør det vanskeligt for afdelingen at forlade positioner, hvis det er nødvendigt. En landefond vil også være udsat for den politiske risiko i ethvert land, især hvis landet har vist en historie med ustabilitet.
Selv på udviklede markeder som Europa betyder det at placere investeringsfonde i en enkeltlandsfond, at du udsætter dine forventninger til risiko og afkast for et relativt snævert markedsmiljø. Det er almindeligt forstået, at diversificering er en af de mest forsigtige investeringsstrategier, hvor investering i en landefond aftager. Det er af den grund, at investeringseksperter foreslår, at man ikke kun har en hel investeringsportefølje i én landsfond.
Fordele og ulemper ved en landefond
Landefonde kan være en fantastisk måde at få eksponering mod aktier i andre lande. Ud over at have en mæglerkonto i udlandet, kan det være den eneste måde at investere i udenlandske aktier, der ikke har ADR'er noteret på amerikanske børser.
En portefølje, der besidder landefonde, vil være mere geografisk diversificeret end en med kun indenlandske aktier. Dette er nyttigt for at minimere en porteføljes risiko, da visse regioner kan opleve højkonjunkturer, mens andre går i stå.
En landefond i sig selv kan dog udgøre en koncentreret risiko. Hvis et land oplever en økonomisk afmatning, finanskrise, valutadevaluering, naturkatastrofe eller geopolitisk begivenhed, vil det sandsynligvis påvirke alle landets aktier negativt sideløbende. Valutarisiko er en risiko, der ligger i alle landefonde, også selvom de ikke oplever en krise. Dette er den valutakursrisiko, der er forbundet med at besidde udenlandske aktiver. Selv hvis en landefond giver et afkast på f.eks. 10 % i kapitalgevinster i udlandet, hvis den også oplever et kurstab på 10 % i forhold til dollaren, ville nettoafkastet være nul.
TTT
Global Fund vs. Country Fund
Landefonde og globale fonde (også kendt som internationale fonde ) kan begge bruges til at tilføje geografisk spredning til en portefølje. En global fond er en fond, der investerer i virksomheder placeret overalt i verden, herunder investors eget land. De søger ofte at identificere de bedste investeringer fra et globalt univers af værdipapirer, uanset hvor værdipapiret er baseret.
Som sådan giver en global fond investorer en diversificeret portefølje af globale investeringer, der reducerer deres risikoeksponering. Investering i internationale værdipapirer kan ofte øge en investors potentielle afkast med kun en lille yderligere risiko. En global fond kan også bidrage til at afbøde nogle af den frygt, investorer kan have, når de overvejer internationale investeringer gennem sin diversificerede porteføljestruktur.
En investor kunne i teorien konstruere en geografisk forskelligartet portefølje ved hjælp af individuelle landefonde. Dette ville kræve en hel del forskning og indsats og kunne opnås blot ved at vælge en global fond. Landefonde kan dog nemt bruges til at supplere en global portefølje og koncentrere et væddemål om en region, i realiteten overvægte et enkelt land, mens den globale fond opretholder diversificering.
Landefonde er let tilgængelige for amerikanske investorer. Du kan købe og sælge både investeringsforeninger og ETF'er, der sporer specifikke lande gennem din mægler, og bruge deres screenerværktøjer til at identificere dem, du er interesseret i.
Real-World Eksempel på en Contry Fund
iShares MSCI Israel ETF (EIS) var den første Israel-fokuserede lande-ETF på markedet og tilbyder ren israelsk eksponering med 100 % af sine 112 beholdninger handlet på Tel Aviv-børsen. Fonden har 139,1 millioner USD i AUM og opkræver et omkostningsforhold på 0,57 %. I løbet af de seneste 10 år (gennem 2. kvartal 2022) har fonden i gennemsnit givet et afkast på 6,25 % om året.
De 10 bedste beholdninger inkluderer:
TTT
Højdepunkter
Selvom en landefond kan diversificeres inden for sektorer, er den koncentreret i ét land, hvilket øger dens eksponering for politiske risici.
En landefond kan typisk udvise høje afkast på grund af sin koncentration, men det kommer med prisvolatilitet og øgede risici, især i emerging markets-lande.
Landefonde er modsat globale fonde, hvis investeringsporteføljer består af værdipapirer over hele kloden, hvilket giver diversificering.
Landefonde kan indarbejdes som et supplement til en global fondsportefølje for at opnå en landevægt, samtidig med at diversificeringen bevares.
En landefond er en investeringsforening, der kun investerer i værdipapirer i ét land.
Ofte stillede spørgsmål
Hvad er en god global fond at investere i?
Der findes adskillige globale fonde, der sporer verdensomspændende aktier. Et eksempel er Vanguard Global Equity Fund (VHGEX). Porteføljen består af mere end 500 aktier fra mere end 30 lande, med omkring halvdelen af dens beholdninger i amerikanske virksomheder. Det opkræver et omkostningsforhold på 0,45 % og kræver et minimum på $3.000 for at investere.
Hvilken landeindeksfond er bedst?
Hver landefond sporer sit eget lokale benchmarkindeks. For eksempel vil en landefond, der fokuserer på Indien, bruge MSCI India Index til at spore sin præstation. Det ville være upassende at bruge et andet lands indeks (f.eks. S&P 500 i USA) som benchmark for en udenlandsk fond.
Hvad er forskellen mellem en ETF og en investeringsforening?
ETF'er og investeringsforeninger er ret ens, idet de samler investeringer for at blive forvaltet af en porteføljeforvalter. De største forskelle er, hvordan de er opbygget. ETF'er har en tendens til at være mere likvide, handle i løbet af dagen og har ofte lavere udgiftsforhold end den tilsvarende investeringsforening.
