Länderfonds

Was ist ein Länderfonds?

Ein Länderfonds ist ein Investmentfonds,. der nur in die Wertpapiere von Unternehmen in einem Land investiert. Obwohl Länderfonds in eine Vielzahl von Sektoren investieren können, gelten sie als stark politischen Risiken ausgesetzt, ohne dass sie dieses Risiko streuen können.

Einen Länderfonds verstehen

Ein Länderfonds investiert sein gesamtes Vermögen oder einen Großteil seines Vermögens in die Wertpapiere eines Landes. Die meisten Länderfonds haben zwar einen kleinen Prozentsatz an Anlagen in anderen Ländern, sind aber stark auf das Land ihrer Wahl konzentriert.

Ein Länderfonds für Russland investiert beispielsweise nur in Vermögenswerte, die in diesem Land ansässig sind, wie z. B. Aktien russischer Unternehmen, russische Staatsanleihen und andere russische Finanzinstrumente.

Länderfonds können aufgrund ihrer konzentrierten Bestände fantastische Ergebnisse vorweisen; Allerdings geht mit dieser Art von Performance auch ein hohes Maß an Risiko und Kursvolatilität einher. Dies gilt insbesondere für Länderfonds mit Fokus auf Entwicklungsländer, die üblicherweise als Emerging Markets kategorisiert werden.

Fonds für Schwellen- und Industrieländer

In Schwellenländern kann das Portfolio eines Fonds auf eine kleine Anzahl von Emissionen mit sehr geringer Marktliquidität konzentriert sein, was es für den Fonds schwierig macht, Positionen gegebenenfalls zu schließen. Ein Länderfonds ist auch dem politischen Risiko eines Landes ausgesetzt, insbesondere dann, wenn das Land eine Geschichte der Instabilität gezeigt hat.

Selbst in entwickelten Märkten wie Europa bedeutet die Investition von Investmentfonds in einen Ein-Länder-Fonds, dass Sie Ihre Risiko-Rendite-Erwartungen einem relativ engen Marktumfeld unterwerfen. Es ist allgemein bekannt, dass Diversifikation eine der umsichtigsten Anlagestrategien ist, bei der die Investition in einen Länderfonds abnimmt. Aus diesem Grund schlagen Anlageexperten vor, nicht ein ganzes Anlageportfolio in nur einem Länderfonds zu haben.

Vor- und Nachteile eines Länderfonds

Länderfonds können eine großartige Möglichkeit sein, sich in Aktien anderer Länder zu engagieren. Abgesehen von einem Maklerkonto im Ausland kann dies die einzige Möglichkeit sein, in ausländische Aktien zu investieren, die keine ADRs haben, die an US-Börsen notiert sind.

Ein Portfolio, das Länderfonds enthält, ist geografisch stärker diversifiziert als eines, das nur inländische Aktien enthält. Dies ist hilfreich, um das Risiko eines Portfolios zu minimieren, da bestimmte Regionen Booms erleben können, während andere pleite gehen.

Ein Länderfonds allein kann jedoch ein konzentriertes Risiko darstellen. Wenn ein Land einen wirtschaftlichen Abschwung, eine Finanzkrise, eine Währungsabwertung, eine Naturkatastrophe oder ein geopolitisches Ereignis erlebt, wird dies wahrscheinlich alle Aktien dieses Landes gleichzeitig negativ beeinflussen. Das Währungsrisiko ist ein Risiko, das allen Länderfonds inhärent ist, auch wenn sie keine Krise erleben. Dies ist das Wechselkursrisiko, das mit dem Halten ausländischer Vermögenswerte verbunden ist. Selbst wenn ein Länderfonds beispielsweise 10 % an Kapitalgewinnen im Ausland zurückgibt, wäre die Nettorendite null, wenn er auch einen Wechselkursverlust von 10 % gegenüber dem Dollar erleidet.

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Globaler Fonds vs. Länderfonds

Länderfonds und globale Fonds (auch bekannt als internationale Fonds ) können beide verwendet werden, um ein Portfolio geografisch zu diversifizieren. Ein globaler Fonds ist ein Fonds, der in Unternehmen investiert, die überall auf der Welt ansässig sind, einschließlich des eigenen Landes des Anlegers. Sie versuchen oft, die besten Anlagen aus einem globalen Wertpapieruniversum zu identifizieren, unabhängig davon, wo dieses Wertpapier seinen Sitz hat.

Als solches bietet ein globaler Fonds den Anlegern ein diversifiziertes Portfolio globaler Anlagen, das ihr Risiko reduziert. Die Anlage in internationale Wertpapiere kann die potenzielle Rendite eines Anlegers oft mit nur einem geringen zusätzlichen Risiko steigern. Ein globaler Fonds kann durch seine diversifizierte Portfoliostruktur auch dazu beitragen, einige der Befürchtungen von Anlegern zu mindern, wenn sie internationale Anlagen in Betracht ziehen.

Theoretisch könnte ein Anleger ein geografisch diversifiziertes Portfolio aus einzelnen Länderfonds aufbauen. Dies würde viel Forschung und Mühe erfordern und könnte einfach durch die Auswahl eines globalen Fonds erreicht werden. Länderfonds können jedoch problemlos dazu verwendet werden, ein globales Portfolio zu ergänzen und eine Wette auf eine Region zu konzentrieren, wodurch ein einzelnes Land übergewichtet wird, während der globale Fonds die Diversifizierung beibehält.

Länderfonds sind für US-Anleger leicht zugänglich. Sie können über Ihren Broker sowohl Investmentfonds als auch ETFs kaufen und verkaufen, die bestimmte Länder verfolgen, und deren Screener-Tools verwenden, um diejenigen zu identifizieren, an denen Sie interessiert sind.

Beispiel aus der Praxis eines Länderfonds

Der iShares MSCI Israel ETF (EIS) war der erste auf Israel ausgerichtete Länder-ETF auf dem Markt und bietet ein rein israelisches Engagement, wobei 100 % seiner 112 Bestände an der Börse von Tel Aviv gehandelt werden. Der Fonds verfügt über ein verwaltetes Vermögen von 139,1 Millionen US-Dollar und erhebt eine Kostenquote von 0,57 %. In den letzten 10 Jahren (bis Q2 2022) hat der Fonds eine durchschnittliche Rendite von 6,25 % pro Jahr erzielt.

Zu den Top-10-Holdings gehören:

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Höhepunkte

• Obwohl ein Länderfonds innerhalb von Sektoren diversifiziert werden kann, konzentriert er sich auf ein Land, wodurch er einem politischen Risiko ausgesetzt ist.

• Ein Länderfonds kann aufgrund seiner Konzentration in der Regel hohe Renditen aufweisen, dies geht jedoch mit Preisvolatilität und erhöhten Risiken einher, insbesondere in Schwellenländern.

• Länderfonds stehen globalen Fonds gegenüber, deren Anlageportfolios aus Wertpapieren rund um den Globus bestehen und Diversifikation bieten.

• Länderfonds können als Ergänzung zu einem globalen Fondsportfolio aufgenommen werden, um eine Ländergewichtung zu erreichen und gleichzeitig eine Diversifikation beizubehalten.

• Ein Länderfonds ist ein Investmentfonds, der in die Wertpapiere nur eines Landes investiert.

FAQ

Was ist ein guter globaler Fonds zum Investieren?

Es gibt mehrere globale Fonds, die weltweite Aktien verfolgen. Ein Beispiel ist der Vanguard Global Equity Fund (VHGEX). Das Portfolio besteht aus über 500 Aktien aus mehr als 30 Ländern, wobei etwa die Hälfte seiner Beteiligungen an amerikanischen Unternehmen liegt. Es berechnet eine Kostenquote von 0,45 % und erfordert eine Investition von mindestens 3.000 $.

Welcher Länderindexfonds ist der beste?

Jeder Länderfonds wird seinen eigenen lokalen Referenzindex nachbilden. Beispielsweise würde ein Länderfonds mit Fokus auf Indien den MSCI India Index verwenden, um seine Wertentwicklung nachzubilden. Es wäre unangemessen, den Index eines anderen Landes (z. B. den S&P 500 in den USA) als Benchmark für einen ausländischen Fonds zu verwenden.

Was ist der Unterschied zwischen einem ETF und einem Investmentfonds?

ETFs und Investmentfonds sind sich insofern ziemlich ähnlich, als sie Investitionen bündeln, die von einem Portfoliomanager verwaltet werden. Die Hauptunterschiede liegen in ihrer Bauweise. ETFs sind in der Regel liquider, werden den ganzen Tag gehandelt und haben oft niedrigere Kostenquoten als der entsprechende Investmentfonds.