Fondo País

¿Qué es un Fondo País?

Un fondo de país es un fondo mutuo que invierte solo en valores de empresas de un país. Aunque pueden invertir en una variedad de sectores, se considera que los fondos nacionales están muy expuestos al riesgo político sin poder diversificar ese riesgo.

Comprender un fondo de país

Un fondo de país invertirá la totalidad o la mayoría de sus activos en valores de un país. La mayoría de los fondos nacionales tienen un pequeño porcentaje de inversiones en otros países, pero están muy concentrados en el país de su elección.

Un fondo de país para Rusia, por ejemplo, solo invertirá en activos basados en ese país, como acciones de empresas rusas , deuda del gobierno ruso y otros instrumentos financieros basados en Rusia.

Los fondos de países pueden demostrar resultados fantásticos debido a sus participaciones concentradas; sin embargo, junto con este tipo de desempeño también viene un alto nivel de riesgo y volatilidad de precios. Este es particularmente el caso de los fondos nacionales centrados en los países en desarrollo, que generalmente se clasifican como mercados emergentes.

Fondos para países emergentes y desarrollados

En los mercados emergentes, la cartera de un fondo puede estar concentrada en una pequeña cantidad de emisiones con una liquidez de mercado muy baja, lo que dificulta que el fondo salga de posiciones si es necesario. Un fondo de país también estará expuesto al riesgo político de cualquier país, particularmente si el país ha demostrado un historial de inestabilidad.

Incluso en mercados desarrollados como Europa, colocar fondos de inversión en un fondo de un solo país significa que está sometiendo sus expectativas de riesgo-rendimiento a un entorno de mercado relativamente estrecho. Generalmente se entiende que la diversificación es una de las estrategias de inversión más prudentes, en la que se disminuye la inversión en un fondo país. Es por ello que los expertos en inversiones sugieren no tener todo un portafolio de inversiones en un solo fondo de país.

Ventajas y Desventajas de un Fondo País

Los fondos de países pueden ser una excelente manera de obtener exposición a acciones en otros países. A menos que tenga una cuenta de corretaje en el extranjero, puede ser la única forma de invertir en acciones extranjeras que no tienen ADR cotizados en las bolsas de EE. UU.

Una cartera que tenga fondos de países estará más diversificada geográficamente que una que solo tenga acciones nacionales. Esto es útil para minimizar el riesgo de una cartera ya que ciertas regiones pueden experimentar auges mientras que otras quiebran.

Sin embargo, un fondo de país por sí solo puede presentar un riesgo concentrado. Si un país experimenta una recesión económica, una crisis financiera, una devaluación de la moneda, un desastre natural o un evento geopolítico, es probable que afecte negativamente a todas las acciones de ese país a la vez. El riesgo de tipo de cambio es un riesgo inherente a todos los fondos de los países, incluso si no están pasando por una crisis. Este es el riesgo de tipo de cambio involucrado en la tenencia de activos extranjeros. Incluso si el fondo de un país rinde, digamos un 10 % en ganancias de capital en el extranjero, si también experimenta una pérdida de tipo de cambio del 10 % frente al dólar, el retorno neto sería cero.

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Fondo Mundial vs. Fondo Nacional

Los fondos nacionales y los fondos globales (también conocidos como fondos internacionales ) se pueden usar para agregar diversificación geográfica a una cartera. Un fondo global es un fondo que invierte en empresas ubicadas en cualquier parte del mundo, incluido el propio país del inversor. A menudo buscan identificar las mejores inversiones de un universo global de valores, independientemente de dónde esté basado ese valor.

Como tal, un fondo global proporciona a los inversores una cartera diversificada de inversiones globales que reduce su exposición al riesgo. Invertir en valores internacionales a menudo puede aumentar el rendimiento potencial de un inversor con solo una pequeña cantidad de riesgo adicional. Un fondo global también puede ayudar a mitigar algunos de los temores que pueden tener los inversores al considerar inversiones internacionales a través de su estructura de cartera diversificada.

En teoría, un inversor podría construir una cartera geográficamente diversa utilizando fondos de países individuales. Esto requeriría una gran cantidad de investigación y esfuerzo y podría lograrse simplemente seleccionando un fondo global. Sin embargo, los fondos nacionales se pueden usar fácilmente para complementar una cartera global y concentrar una apuesta en una región, sobreponderando de hecho un solo país, mientras que el fondo global mantiene la diversificación.

Los fondos nacionales son de fácil acceso para los inversores estadounidenses. Puede comprar y vender fondos mutuos y ETF que rastrean países específicos a través de su corredor y usar sus herramientas de detección para identificar los que le interesan.

Ejemplo del mundo real de un fondo nacional

El iShares MSCI Israel ETF (EIS) fue el primer ETF de un país enfocado en Israel en el mercado y ofrece una exposición puramente israelí, con el 100% de sus 112 participaciones negociadas en la bolsa de valores de Tel Aviv. El fondo tiene $139,1 millones en AUM y cobra un índice de gastos de 0,57%. Durante los últimos 10 años (hasta el segundo trimestre de 2022), el fondo ha obtenido una rentabilidad media del 6,25 % anual.

Las 10 principales participaciones incluyen:

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Reflejos

• Aunque un fondo de país puede diversificarse dentro de los sectores, se concentra en un país, lo que aumenta su exposición al riesgo político.

• Un fondo de país normalmente puede exhibir altos rendimientos debido a su concentración, pero esto conlleva volatilidad de precios y mayores riesgos, particularmente en países de mercados emergentes.

• Los fondos de país son opuestos a los fondos globales, cuyas carteras de inversión consisten en valores de todo el mundo, proporcionando diversificación.

• Los fondos de países pueden incorporarse como un complemento a una cartera de fondos globales para lograr un peso de país mientras se mantiene la diversificación.

• Un fondo país es un fondo mutuo que invierte en valores de un solo país.

PREGUNTAS MÁS FRECUENTES

¿En qué es un buen fondo global para invertir?

Existen varios fondos globales que rastrean acciones en todo el mundo. Un ejemplo es el Vanguard Global Equity Fund (VHGEX). La cartera se compone de más de 500 acciones de más de 30 países, con aproximadamente la mitad de sus participaciones en empresas estadounidenses. Cobra una relación de gastos del 0,45 % y requiere un mínimo de $3000 para invertir.

¿Qué fondo de índice de país es mejor?

Cada fondo nacional seguirá su propio índice de referencia local. Por ejemplo, un fondo de país centrado en la India utilizaría el índice MSCI India para realizar un seguimiento de su rendimiento. Sería inapropiado utilizar el índice de un país diferente (por ejemplo, el S&P 500 en los EE. UU.) como punto de referencia para un fondo de un país extranjero.

¿Cuál es la diferencia entre un ETF y un fondo mutuo?

Los ETF y los fondos mutuos son bastante similares en el sentido de que agrupan inversiones para que las administre un administrador de cartera. Las principales diferencias están en cómo se construyen. Los ETF tienden a ser más líquidos, se negocian durante todo el día y, a menudo, tienen índices de gastos más bajos que el fondo mutuo equivalente.