Landsfond
Hva er et landsfond?
Et landfond er et aksjefond som kun investerer i verdipapirer til selskaper i ett land. Selv om de er i stand til å investere i en rekke sektorer, anses landfond å være sterkt utsatt for politisk risiko uten å kunne diversifisere denne risikoen.
Forstå et landsfond
Et landsfond vil investere alle eller et flertall av sine aktiva i verdipapirene i ett land. De fleste landfond har en liten prosentandel av investeringer i andre land, men er sterkt konsentrert i det landet de velger.
Et landfond for Russland, for eksempel, vil kun investere i eiendeler basert i det landet, for eksempel aksjer i russiske selskaper, russisk statsgjeld og andre russiskbaserte finansielle instrumenter.
Landsfond kan vise fantastiske resultater på grunn av deres konsentrerte beholdning; men sammen med denne typen ytelse kommer også et høyt nivå av risiko og prisvolatilitet. Dette er spesielt tilfelle for landfond fokusert på utviklingsland, som vanligvis kategoriseres som fremvoksende markeder.
Emerging and Developed Country Funds
I fremvoksende markeder kan et fonds portefølje være konsentrert i et lite antall emisjoner med svært lav markedslikviditet, noe som gjør det vanskelig for fondet å gå ut av posisjoner om nødvendig. Et landfond vil også være utsatt for den politiske risikoen i ethvert land, spesielt hvis landet har vist en historie med ustabilitet.
Selv i utviklede markeder som Europa betyr det å plassere investeringsfond i et enkeltlandsfond at du utsetter dine risiko-avkastningsforventninger til et relativt snevert markedsmiljø. Det er generelt forstått at diversifisering er en av de mest forsvarlige investeringsstrategiene, der investering i et landfond reduseres. Det er av en slik grunn at investeringseksperter foreslår å ikke ha en hel investeringsportefølje i bare ett landsfond.
Fordeler og ulemper med et landsfond
Landsfond kan være en fin måte å få eksponering mot aksjer i andre land. Med unntak av å ha en meglerkonto i utlandet, kan det være den eneste måten å investere i utenlandske aksjer som ikke har ADR notert på amerikanske børser.
En portefølje som har landfond vil være mer geografisk diversifisert enn en med kun innenlandske aksjer. Dette er nyttig for å minimere en porteføljes risiko siden visse regioner kan oppleve høykonjunkturer mens andre går i stykker.
Et landfond i seg selv kan imidlertid utgjøre konsentrert risiko. Hvis et land opplever en økonomisk nedgang, finanskrise, valutadevaluering, naturkatastrofe eller geopolitisk hendelse, vil det sannsynligvis påvirke alle landets aksjer negativt samtidig. Valutarisiko er en risiko som ligger i alle landfond, selv om de ikke opplever en krise. Dette er valutakursrisikoen forbundet med å holde utenlandske eiendeler. Selv om et landsfond gir avkastning, for eksempel 10 % i kapitalgevinster i utlandet, hvis det også opplever et kurstap på 10 % i forhold til dollaren, vil nettoavkastningen være null.
TTT
Global Fund vs Country Fund
Landsfond og globale fond (også kjent som internasjonale fond ) kan begge brukes til å legge til geografisk diversifisering til en portefølje. Et globalt fond er et fond som investerer i selskaper lokalisert hvor som helst i verden, inkludert investorens eget land. De søker ofte å identifisere de beste investeringene fra et globalt univers av verdipapirer, uavhengig av hvor disse verdipapirene er basert.
Som sådan gir et globalt fond investorer en diversifisert portefølje av globale investeringer som reduserer deres risikoeksponering. Investering i internasjonale verdipapirer kan ofte øke en investors potensielle avkastning med bare en liten mengde ekstra risiko. Et globalt fond kan også bidra til å dempe noen av frykten investorer kan ha når de vurderer internasjonale investeringer gjennom sin diversifiserte porteføljestruktur.
En investor kan i teorien konstruere en geografisk mangfoldig portefølje ved å bruke individuelle landfond. Dette vil kreve mye forskning og innsats og kan oppnås ganske enkelt ved å velge et globalt fond. Landfond kan imidlertid enkelt brukes til å supplere en global portefølje og konsentrere en innsats om en region, og faktisk overvekte et enkelt land, mens det globale fondet opprettholder diversifisering.
Landsfond er lett tilgjengelig for amerikanske investorer. Du kan kjøpe og selge både aksjefond og ETF-er som sporer bestemte land gjennom megleren din, og bruke deres screenerverktøy for å identifisere de du er interessert i.
Eksempler fra den virkelige verden på et Contry Fund
iShares MSCI Israel ETF (EIS) var den første Israel-fokuserte land-ETF på markedet, og tilbyr ren israelsk eksponering, med 100 % av sine 112 beholdninger omsatt på Tel Aviv-børsen. Fondet har 139,1 millioner dollar i AUM og belaster en kostnadsandel på 0,57 %. I løpet av de siste 10 årene (gjennom Q2 2022) har fondet en gjennomsnittlig avkastning på 6,25 % per år.
De 10 beste beholdningene inkluderer:
TTT
Høydepunkter
Selv om et landfond kan diversifiseres innenfor sektorer, er det konsentrert i ett land, noe som øker eksponeringen mot politisk risiko.
Et landfond kan typisk vise høy avkastning på grunn av sin konsentrasjon, men dette kommer med prisvolatilitet og økt risiko, spesielt i vekstmarkedsland.
– Landsfond er motsatt av globale fond, hvis investeringsportefølje består av verdipapirer over hele verden, noe som gir diversifisering.
– Landsfond kan innlemmes som et supplement til en global fondsportefølje for å oppnå en landsvekt samtidig som diversifisering opprettholdes.
– Et landfond er et verdipapirfond som investerer i verdipapirer fra kun ett land.
FAQ
Hva er et godt globalt fond å investere i?
Det finnes flere globale fond som sporer verdensomspennende aksjer. Et eksempel er Vanguard Global Equity Fund (VHGEX). Porteføljen består av mer enn 500 aksjer fra mer enn 30 land, med omtrent halvparten av eierandelene i amerikanske selskaper. Den belaster et utgiftsforhold på 0,45 % og krever minimum $3 000 for å investere.
Hvilket landsindeksfond er best?
Hvert landsfond vil spore sin egen lokale referanseindeks. For eksempel vil et landfond som fokuserer på India bruke MSCI India-indeksen til å spore resultatene. Det ville være upassende å bruke et annet lands indeks (f.eks. S&P 500 i USA) som referanseindeks for et utenlandsk fond.
Hva er forskjellen mellom en ETF og et aksjefond?
ETF-er og verdipapirfond er ganske like ved at de samler investeringer som skal administreres av en porteføljeforvalter. De største forskjellene er hvordan de er bygget opp. ETF-er har en tendens til å være mer likvide, handles gjennom dagen, og har ofte lavere utgiftsforhold enn tilsvarende aksjefond.
