CRM2
ما هو CRM2؟
CRM2 ، اختصارًا لنموذج علاقة العميل 2 ، يشير إلى قواعد لتجار ومستشاري الاستثمار الكنديين الذين يتطلبون قدرًا أكبر من الشفافية حول تكلفة وأداء حسابات العملاء. كانت اللوائح ، التي تم تنفيذها بالكامل في منتصف عام 2017 ، هي المرحلة الثانية من إصلاح نموذج علاقة العميل من قبل مسؤولي الأوراق المالية الكنديين (CSA). CSA هي المنظمة الجامعة التي تنسق اللوائح عبر مقاطعات وأقاليم كندا. CRM2 مفيد لأنه يحسن كيفية الكشف عن المعلومات المالية للمستثمرين.
كيف يعمل CRM2
يهدف CRM2 إلى خلق قدر أكبر من الشفافية للمستثمرين الكنديين من خلال تزويدهم بنظرة واضحة على أداء حساباتهم والتكاليف التي ينطوي عليها تحقيق هذا الأداء. التقريران اللذان يجب تضمينهما في محفظة المستثمر هما كالتالي:
تقرير أداء الاستثمار
تتضمن الإفصاحات الجديدة بموجب CRM2 تقريرًا أوضح عن أداء الحساب باستخدام فترات القياس القياسية. تم تصميم التقرير لمساعدة المستثمرين على معرفة كيفية أداء محفظتهم وكيف يرتبط هذا الأداء بأهدافهم المالية طويلة الأجل.
سيتم الإبلاغ عن العائد على الحساب باستخدام معدل عائد مرجح بالمال لتوفير رؤية شخصية أكثر لتقدم المستثمر نحو أهدافه المالية. MWR هي طريقة شاملة لحساب معدل عائد المحفظة حيث يتم أخذ جميع الديون والائتمانات الخاصة بالتدفقات النقدية في الاعتبار في الحساب. قد تشمل هذه التغييرات في التدفق النقدي توزيعات الأرباح والسحوبات والودائع وسعر بيع الورقة المالية.
تقرير التكلفة
يعرض تقرير التكلفة الملخص آخر 12 شهرًا من الرسوم ، بما في ذلك قائمة مفصلة بأي رسوم على الحساب. أحد أكثر التغييرات إثارة للاهتمام بسبب CRM2 هو عرض الرسوم من حيث الدولارات المدفوعة بدلاً من النسب المئوية. على الرغم من عدم وجود فرق رياضي بين الأسلوبين ، إلا أن رؤية الرسوم بالدولار لأول مرة - خاصة إذا لم يكن أداء الحسابات جيدًا - قد يسبب صدمة لاصقة لبعض المستثمرين الكنديين.
على سبيل المثال ، قد لا يبدو الصندوق الذي يتقاضى رسومًا بنسبة 1٪ الكثير من المال. ومع ذلك ، إذا كان عائد المستثمر هو 5٪ ويتم تحصيله بنسبة 1٪ سنويًا ، فيمكن بعد عدة سنوات إضافة ما يصل إلى تكلفة كبيرة تقلل من معدل العائد طويل الأجل على الصندوق. يوفر الكشف عن التكاليف بالدولار وضوحًا أكبر للمستثمرين حتى يتمكنوا من رؤية التكلفة الفعلية من سنة إلى أخرى. يمكن لبعض صناديق الاستثمار والمستشارين تحصيل 2٪ إلى 3٪ من الرسوم كل عام بسهولة ، بغض النظر عن أداء الصندوق.
كيف يؤثر CRM2 على مستشاري الاستثمار
مع توضيح الرسوم بالدولار ، يحتاج مستشارو الاستثمار الكنديون إلى إظهار أنهم يقدمون قيمة للرسوم التي يفرضونها. من المحتمل أن يكون هناك عدد غير قليل من المستثمرين الكنديين الذين يبدأون في البحث عن خيارات منخفضة التكلفة مثل المستشارين الآليين ، الذين ليس لديهم مشاركة بشرية في اختيار الاستثمار. قد يختار المستثمرون أيضًا المحافظ منخفضة التكلفة المُدارة بشكل سلبي . الصندوق السلبي عبارة عن سلة من الأوراق المالية لا يقوم فيها مدير المحفظة بشراء وبيع الأوراق المالية بشكل نشط. في كثير من الأحيان ، قد يتتبع الصندوق السلبي مؤشر الأسهم مثل S&P 500. تتم إدارة العديد من الصناديق المتداولة في البورصة (ETFs) بشكل سلبي.
بالطبع ، هناك أيضًا فرصة للمستشارين ذوي الأداء العالي لاستخدام CRM2 كوسيلة لجذب العملاء من المنافسين ذوي الأداء الضعيف. ومع ذلك ، إذا لم يقدم المستشار قيمة للرسوم التي يتقاضاها ، فقد يكون CRM2 خبرا سيئا بالنسبة لهم. يجادل المنظمون بأنه في حين أن الاضطرار إلى شرح وتبرير أتعابهم للعملاء قد يكون مرهقًا ، يجب أن يكون المستشارون قادرين بالفعل على شرح وتبرير قيمتها.
كيف يؤثر CRM2 على المستثمرين
يمكن للمستثمرين الكنديين بالفعل معرفة الأداء المتفوق والتكاليف بأنفسهم ، لكنها كانت عملية أطول وأكثر تعقيدًا مما كان ينبغي أن تكون. يقوم CRM2 بحساب التكاليف المباشرة وغير المباشرة ، بالإضافة إلى توحيد تقارير الأداء. بالنسبة للمستثمرين ، يسهل CRM2 تقييم القيمة التي يحصلون عليها من مستشاريهم.
تفتح سهولة التقييم أيضًا الباب للمقارنة بين التسوق عند البحث عن نصيحة استثمارية. بمعنى آخر ، يساعد نظام CRM2 في تزويد المستثمرين بخيارات أكثر استنارة حول استثماراتهم.
CRM2 مقابل MFDA
في منتصف عام 2018 ، نشرت جمعية تجار الصناديق المشتركة الكندية (MFDA) ورقة مناقشة دعت إلى الكشف عن إجمالي تكاليف الصندوق للعملاء بالإضافة إلى إفصاحات CRM2. لا يشترط تضمين بعض الاستثمارات التي ليست أوراقًا مالية في تقارير CRM2 مثل GIC أو شهادة استثمار مضمونة ، والتي تشبه شهادة الإيداع الأمريكية. مثل هذا الإفصاح سيمكن العملاء من اتخاذ قرارات استثمارية أفضل. هذا الإفصاح ، الموضح في نشرة MFDA بعنوان "ورقة مناقشة حول توسيع تقارير التكلفة" ، من شأنه أن يرفع من المستوى مقارنةً بـ CRM2.
يسلط الضوء
يتطلب CRM2 تقرير استثمار لمساعدة المستثمرين على رؤية أداء محافظهم ، ومدى ارتباطه بأهدافهم المالية.
يتطلب CRM2 أيضًا تقرير تكلفة موجز عن آخر 12 شهرًا من الرسوم ، بما في ذلك قائمة مفصلة بأي رسوم على الحساب.
CRM2 ، أو نموذج علاقة العميل 2 ، عبارة عن مجموعة من القواعد لمستشاري الاستثمار الكنديين التي تتطلب إفصاحًا محسنًا للمستثمرين.
