CRM2

¿Qué es CRM2?

CRM2, abreviatura de Client Relationship Model 2, se refiere a las reglas para los agentes y asesores de inversiones canadienses que requieren una mayor transparencia sobre el costo y el rendimiento de las cuentas de los clientes. Las regulaciones, que se implementaron por completo a mediados de 2017, fueron la segunda etapa de una reforma del modelo de relación con el cliente por parte de los administradores de valores canadienses (CSA). La CSA es la organización paraguas que armoniza las regulaciones en las provincias y territorios de Canadá. CRM2 es útil porque mejora la forma en que se divulga la información financiera a los inversores.

Cómo funciona CRM2

CRM2 está destinado a crear una mayor transparencia para los inversores canadienses al brindarles una visión clara del rendimiento de su cuenta y los costos involucrados para lograr ese rendimiento. Los dos informes que deben incluirse en la cartera de un inversor son los siguientes:

Informe de rendimiento de inversiones

Las nuevas divulgaciones bajo CRM2 incluyen un informe de rendimiento de cuenta más claro utilizando períodos de medición estándar. El informe está diseñado para ayudar a los inversores a ver el rendimiento de su cartera y cómo se relaciona ese rendimiento con sus objetivos financieros a largo plazo.

El rendimiento de la cuenta se informará utilizando una tasa de rendimiento ponderada por el dinero para brindar una visión más personal del progreso de un inversor hacia sus objetivos financieros. MWR es un método inclusivo para calcular la tasa de rendimiento de una cartera, ya que todos los débitos y créditos de flujo de efectivo se tienen en cuenta en el cálculo. Esos cambios en el flujo de efectivo pueden incluir dividendos,. retiros, depósitos y el precio de venta del valor.

Informe de costos

El informe de resumen de costos muestra los últimos 12 meses de cargos, incluida una lista detallada de los cargos a la cuenta. Uno de los cambios más interesantes debido a CRM2 es la presentación de las tarifas en términos de dólares pagados en lugar de porcentajes. Si bien no existe una diferencia matemática entre los dos estilos, ver las tarifas en dólares por primera vez, especialmente si las cuentas no han tenido un buen rendimiento, puede causar sorpresa en algunos inversionistas canadienses.

Por ejemplo, un fondo que cobra una comisión del 1 % puede no parecer mucho dinero. Sin embargo, si la rentabilidad de un inversor es del 5 % y se le cobra el 1 % anual, después de varios años puede suponer un coste considerable que reduce la tasa de rentabilidad a largo plazo del fondo. Revelar los costos en dólares brinda mayor claridad a los inversionistas para que puedan ver el costo real de un año a otro. Algunos fondos de inversión y asesores pueden cobrar fácilmente del 2 % al 3 % en comisiones cada año, independientemente del rendimiento del fondo.

Cómo afecta CRM2 a los asesores de inversiones

Dado que las tarifas se expresan explícitamente en dólares, los asesores de inversiones canadienses deben demostrar que están proporcionando valor por las tarifas que cobran. Potencialmente, podría haber bastantes inversores canadienses que comiencen a buscar opciones de menor costo, como los asesores automáticos,. que no tienen participación humana en la selección de inversiones. Los inversores también pueden optar por carteras de gestión pasiva de bajo coste. Un fondo pasivo es una canasta de valores en la que un administrador de cartera no compra ni vende valores activamente. A menudo, un fondo pasivo puede rastrear un índice bursátil como el S&P 500. Muchos fondos cotizados en bolsa (ETF) se gestionan de forma pasiva.

Por supuesto, también existe una oportunidad para que los asesores de alto rendimiento usen CRM2 como una forma de atraer clientes de los competidores de bajo rendimiento. Sin embargo, si un asesor no proporciona valor por las tarifas que cobra, CRM2 podría ser una mala noticia para él. Los reguladores argumentan que si bien el acto de tener que explicar y justificar sus honorarios a los clientes puede ser una carga, los asesores ya deberían poder explicar y justificar su valor.

Cómo afecta CRM2 a los inversores

Los inversionistas canadienses ya podían calcular el rendimiento superior y los costos por sí mismos, pero fue un proceso más largo y complejo de lo que debería haber sido. CRM2 hace el trabajo de calcular los costos directos e indirectos, además de estandarizar los informes de desempeño. Para los inversores, CRM2 facilita la evaluación del valor que obtienen de sus asesores.

La facilidad de evaluación también abre la puerta a la comparación de precios cuando se busca asesoramiento sobre inversiones. En otras palabras, CRM2 ayuda a los inversores a tomar decisiones más informadas sobre sus inversiones.

CRM2 frente a MFDA

A mediados de 2018, la Asociación de Distribuidores de Fondos Mutuos de Canadá (MFDA) publicó un documento de debate que abogaba por la divulgación de los costos totales de los fondos a los clientes además de las divulgaciones de CRM2. Ciertas inversiones que no son valores no están obligadas a incluirse en los informes de CRM2, como un GIC o un certificado de inversión garantizado,. que es similar a un certificado de depósito de EE. UU. Tal divulgación permitiría a los clientes tomar mejores decisiones de inversión. Esta divulgación, descrita en un boletín de la MFDA titulado "Documento de debate sobre la expansión de los informes de costos", elevaría el nivel en comparación con CRM2.

Reflejos

• CRM2 requiere un informe de inversión para ayudar a los inversores a ver el rendimiento de su cartera y cómo se relaciona con sus objetivos financieros.

• CRM2 también requiere un informe resumido de costos con los últimos 12 meses de tarifas, incluida una lista detallada de cualquier cargo a la cuenta.

• CRM2, o Modelo de relación con el cliente 2, es un conjunto de reglas para los asesores de inversiones canadienses que requieren una mejor divulgación a los inversores.