CRM2

Was ist CRM2?

CRM2, kurz für Client Relationship Model 2, bezieht sich auf Regeln für kanadische Anlagehändler und -berater, die eine größere Transparenz über Kosten und Leistung von Kundenkonten erfordern. Die Mitte 2017 vollständig umgesetzten Regelungen waren die zweite Stufe einer Reform des Kundenbeziehungsmodells durch die Canadian Securities Administrators (CSA). Die CSA ist die Dachorganisation, die die Vorschriften in den kanadischen Provinzen und Territorien harmonisiert. CRM2 ist hilfreich, da es die Offenlegung von Finanzinformationen für Investoren verbessert.

So funktioniert CRM2

CRM2 soll kanadischen Anlegern mehr Transparenz verschaffen, indem es ihnen einen klaren Überblick über ihre Kontoleistung und die damit verbundenen Kosten gibt, um diese Leistung zu erzielen. Die beiden Berichte, die in das Portfolio eines Anlegers aufgenommen werden müssen, lauten wie folgt:

Anlageleistungsbericht

Die neuen Offenlegungen unter CRM2 umfassen einen klareren Bericht zur Kontoleistung unter Verwendung von Standardmesszeiträumen. Der Bericht soll Anlegern helfen zu sehen, wie sich ihr Portfolio entwickelt und wie diese Leistung mit ihren langfristigen finanziellen Zielen zusammenhängt.

Die Rendite des Kontos wird anhand einer geldgewichteten Rendite angegeben,. um einen persönlicheren Überblick über den Fortschritt eines Anlegers bei der Erreichung seiner finanziellen Ziele zu erhalten. MWR ist eine umfassende Methode zur Berechnung der Rendite eines Portfolios, da alle Cashflow-Belastungen und -Gutschriften in die Berechnung einfließen. Diese Cashflow-Änderungen können Dividenden,. Abhebungen, Einzahlungen und den Verkaufspreis des Wertpapiers umfassen.

Kostenbericht

Der zusammenfassende Kostenbericht zeigt die Gebühren der letzten 12 Monate, einschließlich einer detaillierten Liste aller Gebühren für das Konto. Eine der interessantesten Änderungen aufgrund von CRM2 ist die Darstellung der Gebühren in gezahlten Dollars und nicht als Prozentsätze. Obwohl es keinen mathematischen Unterschied zwischen den beiden Stilen gibt, kann das erstmalige Sehen von Gebühren in Dollar – insbesondere wenn die Konten keine gute Performance gezeigt haben – bei einigen kanadischen Anlegern einen Schock auslösen.

Beispielsweise scheint ein Fonds, der eine Gebühr von 1 % erhebt, nicht viel Geld zu sein. Wenn die Rendite eines Anlegers jedoch 5 % beträgt und ihm 1 % pro Jahr berechnet werden, kann dies nach mehreren Jahren zu erheblichen Kosten führen, die die langfristige Rendite des Fonds verringern. Die Offenlegung der Kosten in Dollar bietet Anlegern mehr Klarheit, damit sie die tatsächlichen Kosten von Jahr zu Jahr sehen können. Einige Investmentfonds und Berater können problemlos 2 % bis 3 % an Gebühren pro Jahr verlangen, unabhängig von der Wertentwicklung des Fonds.

Wie sich CRM2 auf Anlageberater auswirkt

Da die Gebühren ausdrücklich in Dollar ausgedrückt werden, müssen kanadische Anlageberater nachweisen, dass sie einen Wert für die von ihnen erhobenen Gebühren bieten. Es könnte möglicherweise eine ganze Reihe kanadischer Investoren geben, die anfangen, sich nach kostengünstigeren Optionen wie Robo-Advisors umzusehen,. die keine menschliche Beteiligung an der Anlageauswahl haben. Anleger könnten sich auch für kostengünstige passiv verwaltete Portfolios entscheiden. Ein passiver Fonds ist ein Wertpapierkorb, bei dem ein Portfoliomanager nicht aktiv Wertpapiere kauft und verkauft. Oft kann ein passiver Fonds einen Aktienindex wie den S&P 500 nachbilden. Viele Exchange Traded Funds (ETFs) werden passiv gemanagt.

Natürlich besteht auch für leistungsstarke Berater die Möglichkeit, CRM2 zu nutzen, um Kunden von leistungsschwachen Wettbewerbern zu gewinnen. Wenn ein Berater jedoch keinen Gegenwert für die von ihm erhobenen Gebühren bietet, könnte CRM2 für ihn eine schlechte Nachricht sein. Die Regulierungsbehörden argumentieren, dass die Erklärung und Rechtfertigung ihrer Gebühren für Kunden zwar mühsam sein kann, Berater jedoch bereits in der Lage sein sollten, ihren Wert zu erklären und zu rechtfertigen.

Wie sich CRM2 auf Investoren auswirkt

Kanadische Investoren konnten Outperformance und Kosten bereits selbst berechnen, aber es war ein längerer und komplexerer Prozess, als er hätte sein sollen. CRM2 übernimmt die Berechnung direkter und indirekter Kosten sowie die Standardisierung der Leistungsberichterstattung. Für Investoren erleichtert CRM2 die Bewertung des Werts, den sie von ihren Beratern erhalten.

Die einfache Bewertung öffnet auch die Tür zum Vergleichseinkauf bei der Suche nach Anlageberatung. Mit anderen Worten, CRM2 hilft Anlegern dabei, fundiertere Entscheidungen über ihre Investitionen zu treffen.

CRM2 vs. MFDA

Mitte 2018 veröffentlichte die Mutual Fund Dealers Association of Canada (MFDA) ein Diskussionspapier, das sich für die Offenlegung der Gesamtfondskosten gegenüber den Kunden zusätzlich zu den CRM2-Offenlegungen aussprach. Bestimmte Anlagen, die keine Wertpapiere sind, müssen nicht in die CRM2-Berichterstattung aufgenommen werden, wie z. B. ein GIC oder ein garantiertes Anlagezertifikat,. das einem US-Einlagenzertifikat ähnelt. Eine solche Offenlegung würde es den Kunden ermöglichen, bessere Anlageentscheidungen zu treffen. Diese Offenlegung, die in einem MFDA-Bulletin mit dem Titel „Discussion Paper on Expanding Cost Reporting“ skizziert wird, würde die Messlatte im Vergleich zu CRM2 höher legen.

Höhepunkte

• CRM2 erfordert einen Anlagebericht, um Anlegern zu helfen, die Performance ihres Portfolios und ihre Beziehung zu ihren finanziellen Zielen zu sehen.

• CRM2 erfordert auch einen zusammenfassenden Kostenbericht mit den Gebühren der letzten 12 Monate, einschließlich einer detaillierten Liste aller Gebühren für das Konto.

• CRM2 oder Client Relationship Model 2 ist eine Reihe von Regeln für kanadische Anlageberater, die eine verbesserte Offenlegung gegenüber Anlegern erfordern.