CRM2

Co to jest CRM2?

CRM2, skrót od Client Relationship Model 2, odnosi się do zasad obowiązujących kanadyjskich dealerów inwestycyjnych i doradców, które wymagają większej przejrzystości kosztów i wyników rachunków klientów. Regulacje, które zostały w pełni wdrożone w połowie 2017 roku, były drugim etapem reformy modelu relacji z klientem przez Canadian Securities Administators (CSA). CSA jest organizacją nadrzędną, która harmonizuje przepisy w prowincjach i terytoriach Kanady. CRM2 jest pomocny, ponieważ poprawia sposób ujawniania informacji finansowych inwestorom.

Jak działa CRM2

CRM2 ma na celu zapewnienie większej przejrzystości kanadyjskim inwestorom poprzez zapewnienie im jasnego wglądu w wyniki ich rachunków i kosztów związanych z osiągnięciem tych wyników. Dwa raporty, które muszą znaleźć się w portfelu inwestora, są następujące:

Raport wyników inwestycji

Nowe ujawnienia w ramach CRM2 obejmują bardziej przejrzysty raport o wynikach konta przy użyciu standardowych okresów pomiarowych. Raport ma na celu pomóc inwestorom zobaczyć, jak radzi sobie ich portfel i jak te wyniki odnoszą się do ich długoterminowych celów finansowych.

Zwrot z rachunku będzie raportowany przy użyciu stopy zwrotu ważonej pieniędzmi, aby zapewnić bardziej osobisty obraz postępów inwestora w osiąganiu jego celów finansowych. MWR jest inkluzywną metodą obliczania stopy zwrotu portfela, ponieważ wszystkie obciążenia i kredyty przepływów pieniężnych są uwzględniane w obliczeniach. Te zmiany przepływów pieniężnych mogą obejmować dywidendy,. wypłaty, depozyty i cenę sprzedaży papieru wartościowego.

Raport kosztów

Skrócony raport kosztów pokazuje opłaty za ostatnie 12 miesięcy, w tym szczegółową listę wszelkich opłat na koncie. Jedną z najciekawszych zmian związanych z CRM2 jest prezentacja opłat w postaci wpłaconych dolarów, a nie w procentach. Chociaż nie ma matematycznej różnicy między tymi dwoma stylami, zobaczenie opłat w dolarach po raz pierwszy – szczególnie jeśli rachunki nie radziły sobie dobrze – może wywołać szok dla niektórych kanadyjskich inwestorów.

Na przykład fundusz, który pobiera opłatę w wysokości 1%, może nie wydawać się dużą kwotą. Jeśli jednak zysk inwestora wynosi 5%, a jego opłata wynosi 1% rocznie, po kilku latach może to spowodować znaczne koszty, które obniżą długoterminową stopę zwrotu z funduszu. Ujawnienie kosztów w dolarach zapewnia inwestorom większą jasność, dzięki czemu mogą zobaczyć rzeczywisty koszt z roku na rok. Niektóre fundusze inwestycyjne i doradcy mogą z łatwością pobierać opłaty w wysokości od 2% do 3% rocznie, niezależnie od wyników funduszu.

Jak CRM2 wpływa na doradców inwestycyjnych

Ponieważ opłaty są wyraźnie wyrażone w dolarach, kanadyjscy doradcy inwestycyjni muszą wykazać, że zapewniają wartość za pobierane opłaty. Potencjalnie może być wielu kanadyjskich inwestorów, którzy zaczną szukać tańszych opcji, takich jak robo-doradcy,. które nie angażują człowieka w wybór inwestycji. Inwestorzy mogą również zdecydować się na tanie portfele zarządzane pasywnie . Fundusz pasywny to koszyk papierów wartościowych, w którym zarządzający portfelem nie kupuje i nie sprzedaje papierów wartościowych. Często pasywny fundusz może śledzić indeks giełdowy, taki jak S&P 500. Wiele funduszy giełdowych (ETF) jest zarządzanych pasywnie.

Istnieje oczywiście również możliwość, aby doradcy o wysokich osiągach korzystali z CRM2 jako sposobu na przyciągnięcie klientów od słabych konkurentów. Jeśli jednak doradca nie zapewnia wartości pobieranych opłat, CRM2 może być dla niego złą wiadomością. Organy regulacyjne argumentują, że chociaż konieczność wyjaśniania i uzasadniania swoich opłat klientom może być uciążliwa, doradcy powinni już być w stanie wyjaśnić i uzasadnić ich wartość.

Jak CRM2 wpływa na inwestorów

Inwestorzy kanadyjscy już mogli samodzielnie obliczyć lepsze wyniki i koszty, ale był to proces dłuższy i bardziej złożony, niż powinien. CRM2 zajmuje się obliczaniem kosztów bezpośrednich i pośrednich, a także standaryzacją raportowania wydajności. Inwestorom CRM2 ułatwia ocenę wartości, jaką uzyskują od swoich doradców.

Łatwość oceny otwiera również drzwi do porównywania cen podczas szukania porady inwestycyjnej. Innymi słowy, CRM2 pomaga inwestorom w dokonywaniu bardziej świadomych wyborów dotyczących ich inwestycji.

CRM2 a MFDA

W połowie 2018 r. Kanadyjskie Stowarzyszenie Dealerów Funduszy Inwestycyjnych (MFDA) opublikowało dokument do dyskusji, w którym opowiadano się za ujawnieniem klientom całkowitych kosztów funduszy oprócz ujawnień CRM2. Niektóre inwestycje, które nie są papierami wartościowymi, nie muszą być uwzględniane w raportowaniu CRM2, takie jak GIC lub gwarantowany certyfikat inwestycyjny,. który jest podobny do amerykańskiego certyfikatu depozytowego. Takie ujawnienie umożliwiłoby klientom podejmowanie lepszych decyzji inwestycyjnych. To ujawnienie, przedstawione w biuletynie MFDA zatytułowanym „Dokument do dyskusji na temat rozszerzania sprawozdawczości kosztów”, podniosłoby poprzeczkę w porównaniu z CRM2.

Przegląd najważniejszych wydarzeń

• CRM2 wymaga raportu inwestycyjnego, aby pomóc inwestorom zobaczyć wyniki ich portfela i ich związek z ich celami finansowymi.

• CRM2 wymaga również zbiorczego raportu kosztów z ostatnich 12 miesięcy opłat, w tym szczegółowego wykazu wszelkich opłat na koncie.

• CRM2 lub Client Relationship Model 2 to zbiór zasad dla kanadyjskich doradców inwestycyjnych, które wymagają lepszego ujawniania informacji inwestorom.