معدل العائد المرجح بالنقود

ما هو معدل العائد المرجح بالمال؟

معدل العائد المرجح بالمال (MWRR) هو مقياس لأداء الاستثمار. يتم حساب MWRR من خلال إيجاد معدل العائد الذي سيحدد القيم الحالية (PV) لجميع التدفقات النقدية التي تساوي قيمة الاستثمار الأولي.

MWRR يعادل معدل العائد الداخلي (IRR). يمكن مقارنة MWRR بالعائد المرجح بالوقت (TWR) ، والذي يزيل آثار التدفقات النقدية الداخلة والخارجة.

فهم معدل العائد المرجح نقديًا

معادلة MWRR هي كما يلي:

$\ begin & amp؛ PVO = PVI = CF_ {0} \، + \، \ frac {CF_ {1}} {(1 \، + \، IRR)} \، + \، \ frac {CF_ {2}} {(1 \، + \، IRR) ^ {2}} \، \ & amp؛ \ qquad \ quad \، + \، \ frac {CF_ {3}} {(1 \، + \، IRR) ^ {3}} \، \، + \، ... \ frac {CF_ } {(1 \، + \، IRR) ^ } \، \ & amp؛ \ textbf \ & amp؛ PVO = \ text \ & amp؛ PVI = \ text \ & amp؛ CF_0 = \ text {المصروفات النقدية الأولية أو استثمار} \ & amp؛ CF_1، CF_2، CF_3، ...CF_n = \ text \ & amp؛ N = \ text {كل فترة} \ & amp؛ IRR = \ text {المعدل الأولي للإرجاع} \ \ end$ F 0 + ( 1 + I R R ) C F 1 + ( 1 + أنا R ~~R ) 2 ~~ ~~ ~~ ~~C F 2 ~~ + ( 1 + I R R ) 3 C F 3 + . . . ( 1 + I R R ) n C F n حيث: P V O = تدفقات PV الخارجة P V I = تدفقات الطاقة الكهروضوئية C F 0 </ ثانية pan> = المصروفات النقدية الأولية أو الاستثمار C F 1 ، C F 2 ، C F 3 ، . . . C F n = التدفقات النقدية N = كل فترة I R R = المعدل الأولي لـ r eturn

كيفية حساب معدل العائد المرجح بالنقود

لحساب IRR باستخدام الصيغة ، قم بتعيين صافي القيمة الحالية (NPV) مساويًا للصفر وحل معدل الخصم (r) ، وهو IRR.

ومع ذلك ، نظرًا لطبيعة المعادلة ، لا يمكن حساب معدل العائد الداخلي بشكل تحليلي وبدلاً من ذلك يجب حسابه إما من خلال التجربة والخطأ أو باستخدام برنامج مبرمج لحساب معدل العائد الداخلي.

ما الذي تخبرك به نسبة العائد المرجح نقديًا؟
هناك العديد من الطرق لقياس عوائد الأصول ، ومن المهم معرفة الطريقة المستخدمة عند مراجعة أداء الأصول. يتضمن MWRR حجم وتوقيت التدفقات النقدية ، لذلك فهو مقياس فعال لعائدات المحفظة. يحدد MWRR القيمة الأولية للاستثمار لتساوي التدفقات النقدية المستقبلية ، مثل توزيعات الأرباح المضافة ، والسحوبات ، والودائع ، وعائدات البيع. بمعنى آخر ، تساعد MWRR في تحديد معدل العائد المطلوب للبدء بمبلغ الاستثمار الأولي ، مع مراعاة جميع التغييرات على التدفقات النقدية خلال فترة الاستثمار ، بما في ذلك عائدات البيع.
التدفقات النقدية ومعدل العائد المرجح نقديًا
كما هو مذكور أعلاه ، فإن MWRR للاستثمار مطابق في المفهوم لـ IRR. بمعنى آخر ، هو معدل الخصم الذي تكون فيه صافي القيمة الحالية (NPV) = 0 ، أو القيمة الحالية للتدفقات الداخلة = القيمة الحالية للتدفقات الخارجة. من المهم تحديد التدفقات النقدية داخل وخارج المحفظة ، بما في ذلك بيع الأصل أو الاستثمار. تتضمن بعض التدفقات النقدية التي قد يمتلكها المستثمر في المحفظة ما يلي:
تدفقات

تكلفة أي استثمار تم شراؤه

إعادة استثمار الأرباح أو الفوائد

الانسحابات

التدفقات

حصيلة بيع أي استثمار

توزيعات الأرباح أو الفوائد المستلمة

مساهمات

مثال على معدل العائد المرجح نقديًا
يجب أن يتم خصم كل تدفق داخلي أو خارجي إلى الوقت الحاضر باستخدام معدل (r) من شأنه أن يجعل PV (التدفقات الداخلة) = PV (التدفقات الخارجة). لنفترض أن المستثمر يشتري سهمًا واحدًا مقابل 50 دولارًا يدفع أرباحًا سنوية قدرها 2 دولار ويبيعها بعد عامين مقابل 65 دولارًا. وبالتالي يمكنك خصم توزيعات الأرباح الأولى بعد السنة الأولى وخصم للسنة الثانية كلاً من توزيعات الأرباح وسعر البيع. سيكون معدل MWRR هو المعدل الذي يفي بالمعادلة التالية: $<mtable rowspacing = "0.24999999999999992em "columnalign =" right left "columnspacing =" 0em "> <mstyle scriptlevel =" 0 "displaystyle =" true "> P V </ mi >التدفقات الخارجية </ mtext>= P V التدفقات إلى الداخل </ mtext>= \frac{$ 2}{1 + r} + \frac{$ 2}{1 + r^{2}} + \frac{$ 65 < / mn>}{1 + r </ ميل >2}= $ 50<تشفير التعليقات التوضيحية = "application / x-tex"> \ start PV \ text & amp؛ = PV \ text \ & amp؛ = \ frac {\ $ 2} {1 + r} + \ frac {\ $ 2 } {1 + r ^ 2} + \ frac {\ $ 65} {1 + r ^ 2} \ & amp؛ = \ $ 50 \ end$ = $ 5 0 

لحل ** r ** باستخدام جدول بيانات أو آلة حاسبة مالية ، لدينا MWRR بنسبة 11.73٪.

الفرق بين معدل العائد المرجح نقديًا ومعدل العائد المرجح بالوقت

غالبًا ما تتم مقارنة MWRR بمعدل العائد المرجّح بالوقت (TWRR) ، لكن كلا الحسابين لهما اختلافات واضحة. معدل TWRR هو مقياس لمعدل النمو المركب في المحفظة. غالبًا ما يستخدم مقياس TWRR لمقارنة عوائد مديري الاستثمار لأنه يزيل التأثيرات المشوهة على معدلات النمو الناتجة عن تدفقات الأموال الداخلة والخارجة.

قد يكون من الصعب تحديد مقدار الأموال المكتسبة في المحفظة لأن الإيداعات والسحوبات تشوه قيمة العائد على المحفظة. لا يمكن للمستثمرين ببساطة طرح رصيد البداية ، بعد الإيداع الأولي ، من الرصيد الختامي لأن الرصيد الختامي يعكس كلاً من معدل العائد على الاستثمارات وأي ودائع أو عمليات سحب خلال الوقت المستثمر في الصندوق.

تقسم TWRR العائد على المحفظة الاستثمارية إلى فترات منفصلة بناءً على ما إذا تمت إضافة الأموال إلى الصندوق أو سحبه منها. يختلف MWRR من حيث أنه يأخذ في الاعتبار سلوك المستثمرين من خلال تأثير تدفقات الأموال الداخلة والخارجة على الأداء ولكنه لا يفصل بين الفترات التي حدثت فيها التدفقات النقدية ، كما يفعل TWRR. لذلك ، يمكن أن تؤثر التدفقات النقدية الخارجة أو التدفقات الداخلة على وزارة الموارد المائية والري. إذا لم تكن هناك تدفقات نقدية ، فيجب أن تقدم كلتا الطريقتين نفس النتائج أو نتائج مماثلة.

قيود استخدام معدل العائد المرجح بالنقود

تأخذ وزارة الموارد المائية في الاعتبار جميع التدفقات النقدية من الصندوق أو المساهمة ، بما في ذلك عمليات السحب. إذا امتد الاستثمار على مدى عدة أرباع ، على سبيل المثال ، فإن وزارة الموارد المائية والعافية تعطي وزناً أكبر لأداء الصندوق عندما يكون في أكبر حالاته - ومن ثم ، فإن الوصف "مرجح نقدي".

يمكن أن يؤدي الترجيح إلى معاقبة مديري الصناديق بسبب التدفقات النقدية التي ليس لديهم سيطرة عليها. بعبارة أخرى ، إذا أضاف المستثمر مبلغًا كبيرًا من المال إلى المحفظة قبل أن يرتفع أدائها مباشرة ، فهذا يعني إجراءً إيجابيًا. وذلك لأن الحافظة الأكبر تستفيد أكثر (بالدولار) من نمو المحفظة مما لو لم يتم تقديم المساهمة.

من ناحية أخرى ، إذا قام المستثمر بسحب الأموال من المحفظة قبل حدوث طفرة في الأداء مباشرة ، فإن ذلك يعادل إجراءً سلبيًا. يرى الصندوق الأصغر حجمًا الآن فائدة أقل (من حيث القيمة الدولارية) من نمو المحفظة مما لو لم يتم السحب.

يسلط الضوء

MWRR يعادل معدل العائد الداخلي (IRR).

يحسب معدل العائد المرجح بنقود (MWRR) أداء استثمار يراعي حجم وتوقيت الإيداعات أو السحوبات.

يتم حساب MWRR من خلال إيجاد معدل العائد الذي سيحدد القيم الحالية لجميع التدفقات النقدية التي تساوي قيمة الاستثمار الأولي.

تحدد وزارة الموارد المائية والري القيمة الأولية للاستثمار لتعادل التدفقات النقدية المستقبلية ، مثل توزيعات الأرباح المضافة ، والسحوبات ، والودائع ، وعائدات البيع.