احتياطي استرداد السندات (DRR)
ما هو احتياطي استرداد السندات (DRR)؟
احتياطي استرداد السندات (DRR) هو شرط ينص على أن أي شركة هندية تصدر سندات يجب أن تنشئ خدمة استرداد السندات في محاولة لحماية المستثمرين من احتمال تخلف الشركة عن السداد. تمت إضافة هذا الحكم إلى قانون الشركات الهندية لعام 1956 في تعديل تم تقديمه في عام 2000.
تم تحديث هذا الحكم منذ ذلك الحين على مر السنين من قبل وزارة شؤون الشركات الهندية ليعكس متطلبات الحد من مخاطر الكوارث الجديدة. بينما بدأت متطلبات الاحتياطي عند 50٪ في مارس 2014 ، تم تخفيضها بسرعة إلى 25٪ في أبريل 2014. وابتداءً من عام 2019 ، تم تخفيضها إلى 10٪ من قيمة السندات المستحقة.
كيف يعمل احتياطي استرداد السندات (DRR)
السند هو سند دين يتيح للمستثمرين اقتراض الأموال بسعر فائدة ثابت. تعتبر هذه الأداة غير مضمونة لأنها غير مدعومة بأصل أو امتياز أو أي شكل آخر من أشكال الضمان.
لذلك ، لحماية حاملي السندات من مخاطر التخلف عن السداد من قبل الشركة المصدرة ، نفذ القسم 117C من قانون الشركات الهندي لعام 1956 تفويض احتياطي استرداد السندات (DRR) . يتطلب هذا التفويض من الشركات أن تخصص نقدًا نسبة معينة من المبلغ الذي يتم جمعه من خلال إصدار السند في صندوق خاص لاستخدامه فقط في الحالات القصوى لسداد التزامات الديون بدلاً من التخلف عن السداد.
في مارس 2014 ، أصدرت وزارة شؤون الشركات (MCA) قواعد الشركات (رأس المال والسندات) التي تتطلب من الشركات إنشاء DRR يساوي 50 ٪ على الأقل من المبلغ الذي تم جمعه من خلال إصدار السندات. تم تغيير هذا بسرعة في أبريل 2014 إلى 25٪ ، وهو مبلغ سيسهل على الشركات زيادة رأس المال مع الحفاظ على مصالح المستثمرين.
احتياطي رأس المال هذا ، الذي سيتم تمويله من قبل مصدري الأرباح كل عام حتى يتم استرداد السندات ، مرة أخرى في عام 2019 ، ويجب أن يمثل الآن ما لا يقل عن 10٪ من القيمة الاسمية للسند.
مثال على احتياطي استرداد السندات
لنفترض أن الشركة أصدرت 10 ملايين دولار في شكل سندات في 10 كانون الثاني (يناير) 2021 ، بتاريخ استحقاق في 31 كانون الأول (ديسمبر) 2025. وفي هذه الحالة ، يجب إنشاء احتياطي استرداد للسندات بقيمة مليون دولار (10٪ × 10 مليون دولار) قبل السند. تاريخ الاستحقاق.
سيُطلب من الشركات التي تفشل في إنشاء مثل هذه الاحتياطيات في غضون 12 شهرًا من إصدار السندات دفع فائدة بنسبة 2٪ ، كغرامات ، لأصحاب السندات. لكن لا يتعين على الشركات تمويل الحساب الاحتياطي على الفور بإيداع كبير واحد. بدلاً من ذلك ، لديهم خيار إيداع الحساب بمبلغ كافٍ كل عام لتلبية متطلبات 10٪.
قبل 30 أبريل من كل عام ، يتعين على الشركات أيضًا الاحتفاظ أو إيداع ما لا يقل عن 15 ٪ من مبلغ سنداتها التي تستحق في 31 مارس من العام التالي. يجب استخدام هذه الأموال ، التي قد يتم إيداعها في بنك مجدول أو استثمارها في سندات الشركات أو الحكومة ، لتسوية الفوائد أو المدفوعات الرئيسية على السندات المستحقة خلال العام ولا يمكن استخدامها لأي غرض آخر.
تشمل أسباب تخفيض متطلبات احتياطي الاسترداد من 25٪ إلى 10٪ الحاجة إلى تسهيل قيام الشركات بجمع رأس المال والمساعدة في توسيع سوق السندات في الهند.
إعتبارات خاصة
تنطبق خدمة استرداد السندات فقط على السندات التي تم إصدارها بعد تعديل عام 2000 لقانون الشركات الهندية لعام 1956. والشركات التي تندرج تحت الفئات الأربع التالية معفاة تمامًا من متطلبات الحد من مخاطر الكوارث:
جميع المؤسسات المالية الهندية (AIFIs) التي ينظمها بنك الاحتياطي الهندي (RBI)
المؤسسات المالية الأخرى التي ينظمها بنك الاحتياطي الهندي
الشركات المصرفية للسندات العامة والخاصة
شركات التمويل الإسكاني المسجلة لدى بنك الإسكان القومي
السندات القابلة للتحويل جزئيًا ، يجب إنشاء احتياطيات استرداد السندات فقط للجزء غير القابل للتحويل - الجزء الوحيد القابل للاسترداد. لا يجوز للشركة استخدام الأموال المخصصة للحد من مخاطر الكوارث لأي غرض بخلاف استرداد السندات.
يسلط الضوء
يجوز للشركة استخدام الأموال المودعة في DRR فقط لغرض استرداد السندات.
يتطلب الحد من مخاطر الكوارث من الشركة إنشاء خدمة استرداد السندات لحماية المستثمرين من احتمال تخلف الشركة عن السداد.
احتياطي استرداد السندات (DRR) هو مطلب يتم فرضه على الشركات الهندية التي تصدر السندات.
توفر هذه القاعدة للمستثمرين قدرًا من الحماية لأن السندات غير مدعومة بأصل أو امتياز أو أي شكل آخر من أشكال الضمان.
يجب أن يمثل الاحتياطي 10٪ على الأقل من القيمة الاسمية للسندات المصدرة.
