Rizab Penebusan Debentur (DRR)
Apakah itu Rizab Penebusan Debentur (DRR)?
Rizab penebusan debentur (DRR) ialah peruntukan yang menyatakan bahawa mana-mana syarikat India yang mengeluarkan debentur mesti mewujudkan perkhidmatan penebusan debentur dalam usaha untuk melindungi pelabur daripada kemungkinan syarikat mungkir. Peruntukan ini telah ditambah kepada Akta Syarikat India 1956 dalam pindaan yang diperkenalkan pada tahun 2000.
Peruntukan itu telah dikemas kini selama bertahun-tahun oleh Kementerian Hal Ehwal Korporat India untuk mencerminkan keperluan DRR baharu. Walaupun keperluan rizab bermula pada 50% pada Mac 2014, ia telah diturunkan dengan cepat kepada 25% pada April 2014. Bermula pada 2019, ia diturunkan kepada 10% daripada nilai debentur tertunggak.
Bagaimana Rizab Penebusan Debentur (DRR) Berfungsi
Debentur ialah jaminan hutang yang membolehkan pelabur meminjam wang pada kadar faedah tetap. Instrumen ini dianggap tidak bercagar kerana ia tidak disokong oleh aset, lien atau sebarang bentuk cagaran lain.
Oleh itu, untuk melindungi pemegang debentur daripada risiko mungkir oleh syarikat pengeluar, Seksyen 117C Akta Syarikat India 1956 melaksanakan mandat rizab penebusan debentur (DRR). Mandat ini memerlukan syarikat untuk mengetepikan secara tunai peratusan tertentu daripada jumlah yang diperoleh melalui terbitan debentur dalam dana khas hanya untuk digunakan dalam kes yang melampau untuk membayar balik obligasi hutang mereka dan bukannya mungkir pada debentur.
Pada Mac 2014, Kementerian Hal Ehwal Korporat (MCA) mengeluarkan Peraturan Syarikat (Modal Saham dan Debentur) yang menghendaki syarikat mewujudkan DRR bersamaan sekurang-kurangnya 50% daripada jumlah yang diperoleh melalui terbitan debentur. Ini dengan cepat ditukar pada April 2014 kepada 25%, jumlah yang akan memudahkan syarikat untuk mendapatkan modal dan masih melindungi kepentingan pelabur.
Rizab modal ini , yang akan dibiayai oleh penerbit keuntungan yang menjana setiap tahun sehingga debentur ditebus, diturunkan semula pada 2019, dan kini mesti mewakili sekurang-kurangnya 10% daripada nilai muka debentur.
Contoh Rizab Penebusan Debentur
Andaikan sebuah syarikat mengeluarkan $10 juta dalam debentur pada 10 Jan. 2021, dengan tarikh matang pada 31 Dis. 2025. Dalam kes ini, rizab penebusan debentur $1 juta (10% x $10 juta) mesti dibuat sebelum debentur tarikh matang.
Syarikat yang gagal mencipta rizab sedemikian dalam tempoh 12 bulan selepas mengeluarkan debentur akan dikehendaki membayar faedah 2%, sebagai penalti, kepada pemegang debentur. Tetapi syarikat tidak perlu segera membiayai akaun rizab dengan satu deposit besar. Sebaliknya, mereka mempunyai pilihan untuk mengkreditkan akaun dengan jumlah yang mencukupi setiap tahun untuk memenuhi keperluan 10%.
Sebelum 30 April setiap tahun, syarikat juga dikehendaki untuk menyimpan atau mendepositkan sekurang-kurangnya 15% daripada jumlah debenturnya yang akan matang pada 31 Mac tahun berikutnya. Dana ini, yang mungkin sama ada didepositkan dalam bank berjadual atau dilaburkan dalam bon korporat atau kerajaan,. akan digunakan untuk menyelesaikan pembayaran faedah atau prinsipal ke atas debentur yang matang sepanjang tahun dan tidak boleh digunakan untuk sebarang tujuan lain.
Sebab untuk mengurangkan keperluan rizab penebusan daripada 25% kepada 10% termasuk keperluan untuk memudahkan syarikat memperoleh modal dan membantu mengembangkan pasaran bon India.
Pertimbangan Khas
Perkhidmatan penebusan debentur hanya terpakai kepada debentur yang dikeluarkan selepas pindaan 2000 kepada Akta Syarikat India 1956. Dan syarikat yang termasuk dalam empat kategori berikut dikecualikan sepenuhnya daripada keperluan DRR:
Semua Institusi Kewangan India (AIFI) dikawal oleh Reserve Bank of India (RBI)
Institusi kewangan lain yang dikawal selia oleh RBI
Syarikat perbankan untuk kedua-dua debentur awam dan swasta
Syarikat kewangan perumahan yang berdaftar dengan Bank Perumahan Negara
Dengan debentur separa boleh tukar,. rizab penebusan debentur hanya perlu dibuat untuk bahagian tidak boleh tukar—satu-satunya bahagian boleh tebus. Syarikat tidak boleh menggunakan dana yang diperuntukkan kepada DRR untuk sebarang tujuan selain daripada penebusan debentur.
Sorotan
Syarikat hanya boleh menggunakan dana yang didepositkan dalam DRR untuk tujuan penebusan debentur.
DRR memerlukan perbadanan untuk mencipta perkhidmatan penebusan debentur untuk melindungi pelabur daripada kemungkinan syarikat mungkir.
Rizab penebusan debentur (DRR) ialah keperluan yang dikenakan ke atas syarikat India yang menerbitkan debentur.
Peraturan ini menawarkan langkah perlindungan kepada pelabur kerana debentur tidak disokong oleh aset, lien atau sebarang bentuk cagaran lain.
Rizab mesti mewakili sekurang-kurangnya 10% daripada nilai muka debentur yang dikeluarkan.
