Gældsindløsningsreserve (DRR)
Hvad er en gældsindløsningsreserve (DRR)?
En gældsindløsningsreserve (DRR) er en bestemmelse, der siger, at ethvert indisk selskab, der udsteder gældsbreve,. skal oprette en gældsindløsningstjeneste i et forsøg på at beskytte investorer mod muligheden for, at et selskab misligholder. Denne bestemmelse blev føjet til den indiske selskabslov fra 1956 i en ændring, der blev indført i år 2000.
Bestemmelsen er siden blevet opdateret i årenes løb af Indiens ministerium for virksomhedsanliggender for at afspejle nye DRR-krav. Mens reservekravene startede på 50 % i marts 2014, blev de hurtigt sænket til 25 % i april 2014. Fra og med 2019 blev de sænket til 10 % af værdien af de udestående gældsbreve.
Hvordan en gældsindløsningsreserve (DRR) fungerer
Et gældsbrev er et gældspapir,. der lader investorer låne penge til en fast rente. Dette instrument betragtes som usikret, fordi det ikke er dækket af et aktiv, pant eller nogen anden form for sikkerhed.
For at beskytte indehavere af gældsbreve mod risikoen for misligholdelse af det udstedende selskab implementerede Section 117C i den indiske selskabslov af 1956 mandatet til indfrielsesreserven for gældsbreve (DRR). Dette mandat kræver, at virksomheder i kontanter afsætter en vis procentdel af det beløb, der er rejst gennem obligationsudstedelsen, i en særlig fond, som kun skal bruges i ekstreme tilfælde til at tilbagebetale deres gældsforpligtelse frem for at misligholde gældsbrevet.
I marts 2014 udstedte Ministeriet for Erhvervsanliggender (MCA) reglerne for virksomheder (aktiekapital og gældsbreve), der pålægger virksomheder at etablere en DRR svarende til mindst 50 % af det beløb, der er rejst gennem obligationsudstedelsen. Dette blev hurtigt ændret i april 2014 til 25 %, et beløb, der ville gøre det lettere for virksomheder at rejse kapital og stadig varetage investorernes interesser.
Denne kapitalreserve,. som skal finansieres af overskud, som udstedere genererer hvert år, indtil gældsbrevene er indfriet, blev sænket igen i 2019 og skal nu repræsentere mindst 10 % af gældsbrevets pålydende værdi.
Eksempel på en obligationsindløsningsreserve
Lad os antage, at et selskab udstedte 10 millioner USD i gældsbreve den 10. januar 2021 med en udløbsdato 31. december 2025. I dette tilfælde skal der oprettes en reserve på 1 million USD (10 % x 10 millioner USD) før gældsbrevets indfrielsesreserve. udløbsdato.
Virksomheder, der undlader at oprette sådanne reserver inden for 12 måneder efter udstedelsen af gældsbrevene, vil blive pålagt at betale 2 % i rente, i bøder, til indehavere af gældsbreve. Men virksomheder behøver ikke straks at finansiere reservekontoen med et stort indskud. De har derimod mulighed for at kreditere kontoen med et passende beløb hvert år for at opfylde 10%-kravet.
Inden den 30. april hvert år er virksomheder også forpligtet til at reservere eller deponere mindst 15 % af beløbet af dets gældsbreve, der forfalder den 31. marts det følgende år. Disse midler, som enten kan indsættes i en planlagt bank eller investeres i virksomheds- eller statsobligationer,. skal bruges til at afvikle renter eller afdrag på gældsbreve, der udløber i løbet af året, og kan ikke bruges til andre formål.
Årsagerne til at reducere kravene til indfrielsesreserven fra 25 % til 10 % omfatter behovet for at gøre det lettere for virksomheder at rejse kapital og hjælpe med at udvide Indiens obligationsmarked.
Særlige overvejelser
Gældsindløsningstjenesten gælder kun for gældsbreve, der blev udstedt efter 2000-ændringen af Indian Companies Act af 1956. Og virksomheder, der falder ind under følgende fire kategorier, er helt undtaget fra DRR-krav:
Alle indiske finansielle institutioner (AIFI'er) reguleret af Reserve Bank of India (RBI)
Andre finansielle institutioner reguleret af RBI
Bankvirksomheder for både offentlige og privat placerede gældsbreve
Boligfinansieringsselskaber registreret i Boligbanken
Med delvist konvertible gældsbreve skal der kun oprettes reserver til indfrielse af gældsbreve for den ikke-konvertible del - den eneste indløselige del. Et selskab må ikke bruge midler, der er allokeret til DRR, til andre formål end indløsning af gældsbreve.
Højdepunkter
Et selskab må kun anvende de midler, der er deponeret i DRR, med henblik på indfrielse af gældsbreve.
En DRR kræver, at selskabet opretter en gældsindløsningstjeneste for at beskytte investorer mod muligheden for, at et selskab misligholder.
En gældsindløsningsreserve (DRR) er et krav, der stilles til indiske virksomheder, der udsteder gældsbreve.
Denne regel giver investorerne en vis beskyttelse, fordi gældsbreve ikke er dækket af et aktiv, en pant eller nogen anden form for sikkerhed.
Reserven skal udgøre mindst 10 % af den pålydende værdi af udstedte gældsbreve.
