Tahvil İtfa Rezervi (DRR)
Tahvil İtfa Rezervi (DRR) Nedir?
yatırımcıları bir şirketin temerrüde düşme olasılığından korumak amacıyla bir borç geri ödeme hizmeti oluşturması gerektiğini belirten bir hükümdür . Bu hüküm, 1956 Hindistan Şirketler Yasasına 2000 yılında getirilen bir değişiklikle eklenmiştir.
Hüküm o zamandan beri Hindistan'ın Kurumsal İlişkiler Bakanlığı tarafından yeni DRR gereksinimlerini yansıtacak şekilde yıllar içinde güncellendi. Zorunlu karşılıklar Mart 2014'te %50'den başlarken,. Nisan 2014'te hızlı bir şekilde %25'e düşürüldü. 2019'dan itibaren ise ödenmemiş tahvillerin değerinin %10'una indirildi.
Tahvil İtfa Rezervi (DRR) Nasıl Çalışır?
, yatırımcıların sabit bir faiz oranından borç almalarını sağlayan bir borç senedidir. Bu araç, bir varlık, haciz veya başka herhangi bir teminatla desteklenmediği için teminatsız olarak kabul edilir.
temerrüt riskinden korumak için , 1956 tarihli Hindistan Şirketler Yasası'nın 117C Bölümü, tahvil geri ödeme rezervi (DRR) görevini uygulamıştır . Bu yetki, şirketlerin tahvil ihracı yoluyla elde edilen miktarın belirli bir yüzdesini özel bir fonda nakit olarak ayırmasını ve sadece aşırı durumlarda tahvilin temerrüde düşmek yerine borç yükümlülüklerini geri ödemek için kullanılmasını gerektirmektedir.
Mart 2014'te, Kurumsal İlişkiler Bakanlığı (MCA), şirketlerin tahvil ihracı yoluyla elde edilen miktarın en az %50'sine eşit bir DRR oluşturmasını gerektiren Şirketler (Hisse Senedi ve Borçlar) Kurallarını yayınladı. Bu, Nisan 2014'te hızlı bir şekilde %25'e değiştirildi; bu, şirketlerin sermaye artırmasını ve yine de yatırımcıların çıkarlarını korumasını kolaylaştıracak bir miktar.
Tahviller itfa edilene kadar ihraççıların her yıl ürettikleri kârlar tarafından finanse edilecek olan bu sermaye yedeği , 2019'da tekrar düşürülmüştür ve şimdi tahvilin nominal değerinin en az %10'unu temsil etmelidir.
Tahvil İtfa Rezervi Örneği
vade tarihi 31 Aralık 2025 olan 10 milyon dolarlık tahvil çıkardığını varsayalım . Bu durumda, tahvilin vadesinden önce 1 milyon dolarlık (%10 x 10 milyon dolarlık) bir tahvil itfa yedeği oluşturulmalıdır. vade tarihi.
Borç senetlerini ihraç ettikten sonraki 12 ay içinde bu tür rezervleri oluşturmayan şirketlerin, borç sahiplerine ceza olarak %2 faiz ödemesi gerekecektir. Ancak şirketlerin rezerv hesabına hemen büyük bir depozito ile para yatırması gerekmiyor . Bunun yerine, %10 gereksinimini karşılamak için hesaba her yıl yeterli miktarda kredi verme seçeneğine sahiptirler.
Şirketler ayrıca her yılın 30 Nisan tarihinden önce vadesi gelecek yılın 31 Mart'ında vadesi dolacak tahvillerinin tutarının en az %15'ini rezerve etmek veya yatırmak zorundadır. Planlı bir bankaya yatırılabilen veya şirket veya devlet tahvillerine yatırılabilen bu fonlar, yıl içinde vadesi gelen borçların faiz veya anapara ödemelerinin ödenmesinde kullanılacak ve başka bir amaçla kullanılamaz.
İtfa zorunlu karşılıklarını %25'ten %10'a düşürmenin nedenleri arasında şirketlerin sermaye artırımını kolaylaştırma ve Hindistan'ın tahvil piyasasını genişletmeye yardımcı olma ihtiyacı bulunmaktadır.
Özel Hususlar
Tahvil geri ödeme hizmeti, yalnızca 2000 yılında Hindistan Şirketler Yasası'nda yapılan 1956 tarihli değişiklikten sonra çıkarılan tahviller için geçerlidir. Ve aşağıdaki dört kategoriye giren şirketler, DRR gerekliliklerinden tamamen muaftır:
Rezerv Bankası (RBI) tarafından düzenlenen tüm Hindistan Finansal Kurumları (AIFI'ler )
RBI tarafından düzenlenen diğer finansal kurumlar
Hem kamu hem de özel olarak yerleştirilmiş borçlar için bankacılık şirketleri
Ulusal Konut Bankası'na kayıtlı konut finansmanı şirketleri
Kısmen dönüştürülebilir tahvillerde,. tahvil itfa yedekleri yalnızca dönüştürülemeyen kısım için - tek itfa edilebilir kısım için oluşturulmalıdır. Bir şirket, DRR'ye tahsis edilen fonları, borçların geri ödenmesi dışında herhangi bir amaçla kullanamaz.
Öne Çıkanlar
Bir şirket, DRR'ye yatırılan fonları yalnızca borçların geri ödenmesi amacıyla kullanabilir.
Bir DRR, şirketin yatırımcıları bir şirketin temerrüde düşme olasılığından korumak için bir borç geri ödeme hizmeti oluşturmasını gerektirir.
Bir borç itfa rezervi (DRR), borç ihraç eden Hintli şirketlere uygulanan bir gerekliliktir.
Bu kural, yatırımcılara bir koruma önlemi sunar, çünkü tahviller bir varlık, haciz veya başka herhangi bir teminatla desteklenmez.
Rezerv, ihraç edilen tahvillerin nominal değerinin en az %10'unu temsil etmelidir.
