Innlausn skuldabréfa (DRR)

Hvað er skuldabréfainnlausn varasjóður (DRR)?

Innlausnarsjóður skuldabréfa (DRR) er ákvæði sem kveður á um að sérhvert indverskt fyrirtæki sem gefur út skuldabréf verði að búa til innlausnarþjónustu fyrir skuldabréf í viðleitni til að vernda fjárfesta frá möguleikanum á að fyrirtæki fari í vanskil. Þessu ákvæði var bætt við indversk fyrirtækjalög frá 1956 í breytingu sem kynnt var árið 2000.

Ákvæðið hefur síðan verið uppfært í gegnum árin af fyrirtækjaráðuneyti Indlands til að endurspegla nýjar kröfur um DRR. Þó bindiskyldan hafi byrjað á 50% í mars 2014, voru þær fljótt lækkaðar í 25% í apríl 2014. Frá og með árinu 2019 voru þær lækkaðar í 10% af verðmæti útistandandi skuldabréfa.

Hvernig skuldabréfainnlausnarforði (DRR) virkar

er skuldabréf sem gerir fjárfestum kleift að lána peninga á föstum vöxtum. Þessi gerningur er talinn ótryggður vegna þess að hann er ekki tryggður með eign, veði eða annars konar veði.

Þess vegna, til að vernda skuldabréfaeigendur fyrir áhættunni á vanskilum útgáfufyrirtækisins, var kafli 117C í indverskum félagalögum frá 1956 innleitt umboðið um innlausnarforða skuldabréfa (DRR). Þetta umboð krefst þess að fyrirtæki leggi til hliðar í reiðufé tiltekið hlutfall af þeirri upphæð sem aflað er með skuldabréfaútgáfunni í sérstakan sjóð til að nota í sérstökum tilfellum til að greiða niður skuldaskuldbindingar sínar frekar en að standa skil á skuldabréfinu.

Í mars 2014 gaf viðskiptaráðuneytið (MCA) út reglur um fyrirtæki (hlutafé og skuldabréf) sem krefjast þess að fyrirtæki stofni DRR sem jafngildir að minnsta kosti 50% af upphæðinni sem aflað var með skuldabréfaútgáfunni. Þessu var fljótlega breytt í apríl 2014 í 25%, upphæð sem myndi auðvelda fyrirtækjum að afla fjármagns og gæta samt hagsmuna fjárfesta.

Þessi eiginfjársjóður,. sem á að fjármagna af hagnaði útgefenda á hverju ári þar til skuldabréfin eru innleyst, var lækkaður aftur árið 2019 og verður nú að vera að minnsta kosti 10% af nafnverði skuldabréfsins.

Dæmi um innlausnarsjóð skuldabréfa

Gerum ráð fyrir að fyrirtæki hafi gefið út 10 milljónir dala í skuldabréf 10. janúar 2021, með gjalddaga 31. desember 2025. Í þessu tilviki verður að stofna 1 milljón dollara (10% x 10 milljónir dala) skuldabréfainnlausnarforða fyrir skuldabréfið. gjalddaga.

Fyrirtæki sem ekki stofna slíkan varasjóð innan 12 mánaða frá útgáfu skuldabréfanna verða að greiða 2% vexti, í sekt, til eigenda skuldabréfa. En fyrirtæki þurfa ekki strax að fjármagna varareikninginn með einni stórri innborgun. Þeir hafa frekar möguleika á að leggja inn reikninginn með nægilegri upphæð á hverju ári til að fullnægja 10% kröfunni.

Fyrir 30. apríl ár hvert er fyrirtækjum einnig skylt að áskilja eða leggja inn að minnsta kosti 15% af fjárhæð skuldabréfa sinna sem eiga að vera á gjalddaga 31. mars á næsta ári. Þessa fjármuni, sem annaðhvort má leggja inn í áætlunarbanka eða fjárfesta í fyrirtækja- eða ríkisskuldabréfum,. á að nota til að gera upp vexti eða höfuðstólagreiðslur af skuldabréfum sem eru á gjalddaga á árinu og er ekki hægt að nota í öðrum tilgangi.

Ástæður fyrir því að lækka bindiskyldu til innlausnar úr 25% í 10% eru meðal annars nauðsyn þess að auðvelda fyrirtækjum að afla fjármagns og hjálpa til við að stækka skuldabréfamarkaðinn á Indlandi.

Sérstök atriði

Innlausnarþjónustan á aðeins við um skuldabréf sem voru gefin út eftir 2000 breytingu á lögum um indversk fyrirtæki frá 1956. Og fyrirtæki sem falla undir eftirfarandi fjóra flokka eru með öllu undanþegin DRR kröfum:

• Allar fjármálastofnanir á Indlandi (AIFI) undir stjórn Seðlabanka Indlands (RBI)

• Aðrar fjármálastofnanir undir eftirliti RBI

• Bankafyrirtæki fyrir skuldabréf bæði opinberra og einkaaðila

• Íbúðalánafyrirtæki skráð í Landsbanka Íslands

Með breytanlegum skuldabréfum að hluta verður aðeins að stofna innlausnarforða skuldabréfa fyrir óbreytanlega hlutann - eina innleysanlega hlutann. Félagi má ekki nota fjármuni sem úthlutað er til DRR í öðrum tilgangi en innlausn skuldabréfa.

Hápunktar

• Félagi er aðeins heimilt að nota það fé sem lagt er inn í DRR í þeim tilgangi að innleysa skuldabréf.

• DRR krefst þess að fyrirtæki stofni innlausnarþjónustu á skuldabréfum til að vernda fjárfesta fyrir möguleikanum á greiðslufalli fyrirtækis.

• Innlausnarsjóður skuldabréfa (DRR) er krafa sem sett er á indversk fyrirtæki sem gefa út skuldabréf.

• Þessi regla veitir fjárfestum ákveðna vernd vegna þess að skuldabréf eru ekki tryggð með eign, veðrétti eða annars konar veði.

• Varasjóðurinn verður að vera að minnsta kosti 10% af nafnverði útgefinna skuldabréfa.