Debenture Redemption Reserve (DRR)
Mikä on Debenture Redemption Reserve (DRR)?
Debentuurin lunastusreservi (DRR) on säännös, jonka mukaan jokaisen intialaisen yrityksen, joka laskee liikkeeseen debentuurit , on luotava joukkovelkakirjalainojen lunastuspalvelu, jolla pyritään suojelemaan sijoittajia mahdolliselta yrityksen maksukyvyttömyydestä. Tämä säännös lisättiin Intian vuoden 1956 yhtiölakiin vuonna 2000 tehdyllä muutoksella.
Intian yritysministeriö on sittemmin päivittänyt säännöstä vuosien varrella vastaamaan uusia DRR-vaatimuksia. Vaikka varantovelvoitteet alkoivat 50 %:sta maaliskuussa 2014, ne laskettiin nopeasti 25 %:iin huhtikuussa 2014. Vuodesta 2019 alkaen ne laskettiin 10 %:iin liikkeessä olevien debentuurien arvosta.
Kuinka joukkovelkakirjalainan lunastusreservi (DRR) toimii
Debentuuri on velkapaperi,. jonka avulla sijoittajat voivat lainata rahaa kiinteällä korolla. Tätä instrumenttia pidetään vakuudettomana, koska sillä ei ole omaisuutta, panttioikeutta tai muuta vakuutta.
Sen vuoksi debentuurinhaltijoiden suojelemiseksi liikkeeseenlaskijayhtiön maksukyvyttömyyden riskeiltä Intian vuoden 1956 yhtiölain 117C pykälä otettiin käyttöön debentuurin lunastusreservi (DRR) -valtuutuksen . Tämä valtuutus edellyttää, että yritykset varaavat käteisenä tietyn prosenttiosuuden joukkovelkakirjalainalla kerätystä summasta erityiseen rahastoon vain ääritapauksissa käytettäväksi velkavelvoitteensa takaisinmaksuun sen sijaan, että ne laiminlyövät debentuurin.
Yritysasiainministeriö (MCA) julkaisi maaliskuussa 2014 yhtiöt (osakepääoma ja joukkovelkakirjalainat) -säännöt, jotka velvoittavat yrityksiä perustamaan DRR:n, joka on vähintään 50 % joukkovelkakirjalainalla kerätystä summasta. Tämä muutettiin nopeasti huhtikuussa 2014 25 prosenttiin, mikä helpottaisi yritysten pääoman hankintaa ja turvaisi silti sijoittajien edut.
Tätä pääomarahastoa,. joka rahoitetaan liikkeeseenlaskijoiden vuosittain velkakirjojen lunastukseen asti kerryttävillä voitoilla, alennettiin jälleen vuonna 2019, ja sen tulee olla nyt vähintään 10 % debentuurin nimellisarvosta.
Esimerkki debentuurin lunastusrahastosta
Oletetaan, että yritys laski liikkeeseen 10 miljoonan dollarin debentuurilainoja 10.1.2021, erääntymispäivä 31.12.2025. Tässä tapauksessa 1 miljoonan dollarin (10 % x 10 miljoonan dollarin) debentuurin lunastusreservi on luotava ennen debentuurin lunastusvarausta. erääntymispäivä.
Yritykset, jotka eivät luo tällaisia varantoja 12 kuukauden kuluessa debentuurien liikkeeseenlaskusta, joutuvat maksamaan 2 prosentin korkoa velkakirjojen haltijoille sakkoina. Mutta yritysten ei tarvitse välittömästi rahoittaa varatiliä yhdellä suurella talletuksella. Sen sijaan heillä on mahdollisuus hyvittää tilille riittävä summa joka vuosi täyttääkseen 10 prosentin vaatimuksen.
Ennen kunkin vuoden huhtikuun 30. päivää yritysten on myös varattava tai talletettava vähintään 15 % seuraavan vuoden 31. maaliskuuta erääntyvien debentuurien määrästä. Näitä varoja, jotka voidaan joko tallettaa määräaikaiseen pankkiin tai sijoittaa yritysten tai valtion joukkovelkakirjoihin,. käytetään vuoden aikana erääntyvien debentuurien korko- tai pääomamaksujen maksamiseen, eikä niitä voida käyttää mihinkään muuhun tarkoitukseen.
Syitä lunastusvarantovelvoitteen alentamiseen 25 prosentista 10 prosenttiin on tarve helpottaa yritysten pääoman hankintaa ja auttaa laajentamaan Intian joukkovelkakirjamarkkinoita.
Erityisiä huomioita
Debentuurien lunastuspalvelu koskee vain debentuurilainoja, jotka on laskettu liikkeeseen Intian vuoden 1956 yhtiölain vuonna 2000 tehdyn muutoksen jälkeen. Seuraavaan neljään luokkaan kuuluvat yritykset ovat kokonaan vapautettu DRR-vaatimuksista:
keskuspankin (RBI) säätelemät Intian rahoituslaitokset (AIFI )
Muut RBI:n säätelemät rahoituslaitokset
Pankkiyhtiöt sekä julkisille että yksityisille joukkovelkakirjoille
Kansalliseen asuntopankkiin rekisteröidyt asuntorahoitusyhtiöt
Osittain vaihtovelkakirjalainoissa debentuurien lunastusvarauksia tulee luoda vain ei-vaihtokelpoiselle osalle, joka on ainoa lunastettavissa oleva osa. Yhtiö ei saa käyttää DRR:lle allokoituja varoja muuhun tarkoitukseen kuin debentuurien lunastukseen.
Kohokohdat
Yritys saa käyttää DRR:ään talletettuja varoja vain debentuurien lunastamiseen.
DRR edellyttää, että yhtiö luo debentuurien lunastuspalvelun suojellakseen sijoittajia mahdolliselta yrityksen maksukyvyttömyydestä.
Debentuurien lunastusreservi (DRR) on vaatimus intialaisille yrityksille, jotka laskevat liikkeeseen debentuureja.
Tämä sääntö tarjoaa sijoittajille tietyn suojan, koska debentuurit eivät ole omaisuuserillä, panttioikeudella tai millään muulla vakuudella.
Varannon on oltava vähintään 10 % liikkeeseen laskettujen debentuurien nimellisarvosta.
