إعادة هيكلة الديون
ما هي إعادة هيكلة الديون؟
إعادة هيكلة الديون هي عملية تستخدمها الشركات والأفراد وحتى البلدان لتجنب مخاطر التخلف عن سداد ديونها الحالية ، مثل التفاوض على أسعار فائدة منخفضة. توفر إعادة هيكلة الديون بديلاً أقل تكلفة للإفلاس عندما يكون المدين في حالة اضطراب مالي ، ويمكن أن يعمل لصالح كل من المقترض والمقرض.
كيف تتم إعادة هيكلة الديون
تسعى بعض الشركات إلى إعادة هيكلة ديونها عندما تواجه احتمال إفلاسها. تتضمن عملية إعادة هيكلة الديون عادةً إقناع المقرضين بالموافقة على خفض أسعار الفائدة على القروض ، أو تمديد التواريخ التي يحين فيها سداد التزامات الشركة ، أو كليهما. تعمل هذه الخطوات على تحسين فرص الشركة في سداد التزاماتها والبقاء في العمل. يفهم الدائنون أنهم سيحصلون على أقل من ذلك في حالة إجبار الشركة على الإفلاس أو التصفية.
يمكن أن تكون إعادة هيكلة الديون مربحة للجانبين لأن الشركة تتجنب الإفلاس وعادة ما يتلقى المقرضون أكثر مما قد يحصلون عليه من خلال إجراءات الإفلاس.
تسير العملية بنفس الطريقة بالنسبة للأفراد والدول ، وإن كانت على نطاقات مختلفة إلى حد كبير.
هام
يمكن للأفراد الراغبين في إعادة هيكلة ديونهم استئجار شركة لتخفيف الديون للمساعدة في المفاوضات. لكن يجب عليهم التأكد من أنهم يتعاملون مع شخص حسن السمعة ، وليس عملية احتيال.
أنواع إعادة هيكلة الديون
إعادة هيكلة ديون الشركات
تمتلك الشركات عددًا من الأدوات تحت تصرفها لإعادة هيكلة ديونها. الأول هو مقايضة الديون بالأسهم. يحدث هذا عندما يوافق الدائنون على إلغاء جزء أو كل ديون الشركة المستحقة مقابل حقوق الملكية (ملكية جزئية) في الشركة. عادة ما تكون المقايضة خيارًا مفضلًا عندما يكون كل من الدين المستحق وأصول الشركة كبيرة وإجبار الشركة على وقف العمليات سيكون له نتائج عكسية. يفضل الدائنون السيطرة على الشركة المتعثرة ، إذا لزم الأمر ، كمصدر قلق مستمر.
قد تقوم الشركة التي تسعى إلى إعادة هيكلة ديونها بإعادة التفاوض أيضًا مع حاملي سنداتها من أجل "اتخاذ قرار " - مما يعني أنه سيتم شطب جزء من مدفوعات الفائدة المستحقة أو عدم سداد جزء من الرصيد.
غالبًا ما تصدر الشركة سندات قابلة للاسترداد لحماية نفسها من الموقف الذي لا يمكنها فيه سداد مدفوعات الفائدة. يمكن للمُصدر استرداد السندات ذات الميزة القابلة للاستدعاء مبكرًا في أوقات انخفاض أسعار الفائدة. يسمح هذا للمُصدر بإعادة هيكلة الديون في المستقبل لأنه يمكن استبدال الدين الحالي بديون جديدة بسعر فائدة أقل.
إعادة هيكلة ديون البلدان
يمكن للبلدان أن تواجه التخلف عن سداد ديونها السيادية ، وكان هذا هو الحال عبر التاريخ. في العصر الحديث ، تختار بعض البلدان إعادة هيكلة ديونها مع حاملي السندات. يمكن أن يعني هذا نقل الدين من القطاع الخاص إلى مؤسسات القطاع العام التي قد تكون أكثر قدرة على التعامل مع تأثير التخلف عن سداد الديون.
قد يضطر حاملو السندات السيادية أيضًا إلى اتخاذ قرار من خلال الموافقة على قبول نسبة مخفضة من الديون المستحقة عليهم ، وربما 25٪ من القيمة الكاملة لسنداتهم. يمكن أيضًا تمديد تواريخ الاستحقاق على السندات ، مما يمنح جهة الإصدار الحكومية مزيدًا من الوقت لتأمين الأموال التي تحتاجها لسداد حاملي السندات.
لسوء الحظ ، لا يخضع هذا النوع من إعادة هيكلة الديون للكثير من الإشراف الدولي ، حتى عندما تتخطى جهود إعادة الهيكلة الحدود.
إعادة هيكلة الديون للأفراد
يمكن للأفراد الذين يواجهون الإعسار محاولة إعادة التفاوض بشأن الشروط مع دائنيهم والسلطات الضريبية. على سبيل المثال ، قد يتوصل شخص غير قادر على الاستمرار في سداد مدفوعات رهن عقاري بقيمة 250000 دولار أمريكي إلى اتفاقية مع مؤسسة الإقراض لتخفيض الرهن العقاري إلى 75٪ ، أو 187500 دولار أمريكي (75٪ × 250000 دولار أمريكي = 187500 دولار أمريكي). في المقابل ، قد يحصل المقرض على 40٪ من عائدات بيع المنزل عندما يتم بيعه من قبل الرهن.
يسلط الضوء
أمة تسعى إلى إعادة هيكلة ديونها قد تنقل الدين من القطاع الخاص إلى مؤسسات القطاع العام.
يمكن لعملية إعادة هيكلة الديون أن تخفض أسعار الفائدة على القروض أو تمدد مواعيد استحقاق سدادها.
قد تشمل إعادة هيكلة الديون مقايضة الديون بأسهم ، حيث يوافق الدائنون على إلغاء جزء أو كل الدين المستحق مقابل حقوق ملكية في الشركة.
إعادة هيكلة الديون متاحة للشركات والأفراد وحتى الدول.
