Gældssanering
Hvad er gældsomlægning?
Gældsomlægning er en proces, der bruges af virksomheder, enkeltpersoner og endda lande for at undgå risikoen for at misligholde deres eksisterende gæld, såsom ved at forhandle lavere renter. Gældssanering giver et billigere alternativ til konkurs,. når en debitor er i finansiel uro, og det kan være til gavn for både låntager og långiver.
Hvordan gældsomlægning fungerer
Nogle virksomheder søger at omstrukturere deres gæld, når de står over for udsigten til konkurs. Gældssaneringsprocessen går typisk ud på at få långivere til at gå med til at nedsætte renten på lån, forlænge datoerne for, hvornår virksomhedens forpligtelser skal betales, eller begge dele. Disse trin forbedrer virksomhedens muligheder for at betale sine forpligtelser tilbage og forblive i forretningen. Kreditorer forstår, at de ville modtage endnu mindre, hvis virksomheden skulle blive tvunget til konkurs eller likvidation.
Gældssanering kan være en win-win for begge sider, fordi virksomheden undgår konkurs, og långiverne modtager typisk mere, end de ville have gennem en konkursbehandling.
Processen fungerer stort set på samme måde for enkeltpersoner og for nationer, dog på vidt forskellige skalaer.
Vigtigt
Personer, der håber på at omstrukturere deres gæld, kan hyre et gældssaneringsfirma til at hjælpe i forhandlingerne. Men de bør sikre sig, at de har at gøre med en velrenommeret en, ikke en fidus.
Typer af gældssanering
Gældssanering for virksomheder
Virksomheder har en række værktøjer til deres rådighed til at omstrukturere deres gæld. Den ene er en gæld-til-aktie-swap. Dette sker, når kreditorer accepterer at annullere en del af eller hele en virksomheds udestående gæld til gengæld for egenkapital (delejerskab) i virksomheden. Swap er normalt en foretrukken mulighed, når både den udestående gæld og virksomhedens aktiver er betydelige, og det ville være kontraproduktivt at tvinge virksomheden til at indstille driften. Kreditorerne vil hellere tage kontrol over det nødlidende selskab, hvis det er nødvendigt, som en løbende bekymring.
Et selskab, der søger at omstrukturere sin gæld, kan også genforhandle med sine obligationsejere for at "tage et haircut " - hvilket betyder, at en del af de udestående rentebetalinger vil blive afskrevet, eller en del af saldoen vil ikke blive tilbagebetalt.
En virksomhed vil ofte udstede konverterbare obligationer for at beskytte sig selv mod en situation, hvor den ikke kan betale sine rentebetalinger. En obligation med en konverterbar funktion kan indløses førtidigt af udstederen i tider med faldende rentesatser. Dette giver udstederen mulighed for at omlægge gæld i fremtiden, fordi den eksisterende gæld kan erstattes med ny gæld til en lavere rente.
Gældsomlægning for lande
Lande kan stå over for misligholdelse af deres statsgæld,. og det har været tilfældet gennem historien. I moderne tid vælger nogle lande at omstrukturere deres gæld med obligationsejere. Dette kan betyde, at gælden flyttes fra den private sektor til offentlige institutioner, der måske bedre kan håndtere virkningen af et lands misligholdelse.
Statsobligationsejere kan også blive nødt til at tage et haircut ved at acceptere at acceptere en reduceret procentdel af det, de skylder, måske 25 % af deres obligationers fulde værdi. Udløbsdatoerne på obligationer kan også forlænges, hvilket giver den statslige udsteder mere tid til at sikre de midler, den har brug for til at tilbagebetale sine obligationsejere.
Desværre har denne form for gældsomlægning ikke meget internationalt tilsyn, selv når omstruktureringsindsatsen krydser grænserne.
Gældssanering for enkeltpersoner
Personer, der står over for insolvens, kan forsøge at genforhandle vilkår med deres kreditorer og skattemyndighederne. For eksempel kan en person, der ikke er i stand til at blive ved med at betale på et realkreditlån på $250.000, nå til enighed med låneinstituttet om at reducere realkreditlånet til 75% eller $187.500 (75% x $250.000 = $187.500). Til gengæld kan långiveren modtage 40% af hussalgsprovenuet, når det sælges af pantsætteren.
Højdepunkter
En nation, der søger at omstrukturere sin gæld, kan flytte gælden fra den private sektor til offentlige institutioner.
Gældssaneringsprocessen kan reducere renterne på lån eller forlænge forfaldsdatoerne for tilbagebetaling.
En gældssanering kan omfatte en gæld-til-aktie-swap, hvor kreditorer accepterer at annullere en del af eller hele den udestående gæld i bytte for egenkapital i virksomheden.
Gældsomlægning er tilgængelig for virksomheder, enkeltpersoner og endda lande.
