Ristrutturazione del debito

Che cos'è la ristrutturazione del debito?

La ristrutturazione del debito è un processo utilizzato da aziende, individui e persino paesi per evitare il rischio di insolvenza sui propri debiti esistenti, ad esempio negoziando tassi di interesse più bassi. La ristrutturazione del debito fornisce un'alternativa meno costosa al fallimento quando un debitore è in difficoltà finanziarie e può funzionare a vantaggio sia del mutuatario che del prestatore.

Come funziona la ristrutturazione del debito

Alcune aziende cercano di ristrutturare il proprio debito quando si trovano ad affrontare la prospettiva del fallimento. Il processo di ristrutturazione del debito in genere prevede che i finanziatori accettino di ridurre i tassi di interesse sui prestiti, prorogare le date in cui le passività dell'azienda devono essere pagate o entrambe le cose. Questi passaggi migliorano le possibilità dell'azienda di ripagare i propri obblighi e rimanere in attività. I creditori capiscono che riceverebbero ancora meno se la società fosse costretta al fallimento o alla liquidazione.

La ristrutturazione del debito può essere vantaggiosa per entrambe le parti perché l'azienda evita il fallimento e gli istituti di credito in genere ricevono più di quanto avrebbero attraverso una procedura fallimentare.

Il processo funziona più o meno allo stesso modo per gli individui e per le nazioni, sebbene su scale molto diverse.

Importante

Gli individui che sperano di ristrutturare i propri debiti possono assumere una società di sgravio del debito per aiutare nelle trattative. Ma dovrebbero assicurarsi di avere a che fare con uno rispettabile, non con una truffa.

Tipi di ristrutturazione del debito

Ristrutturazione del debito per le aziende

Le aziende hanno a disposizione una serie di strumenti per ristrutturare i propri debiti. Uno è uno scambio di debito per azioni. Ciò si verifica quando i creditori accettano di cancellare una parte, o la totalità, dei debiti in sospeso di una società in cambio di capitale (partecipazione) nell'attività. Lo scambio è solitamente un'opzione preferita quando sia il debito residuo che le attività della società sono significativi e costringere l'azienda a cessare le operazioni sarebbe controproducente. I creditori preferirebbero prendere il controllo della società in difficoltà, se necessario, come una preoccupazione continua.

Una società che cerca di ristrutturare il proprio debito potrebbe anche rinegoziare con i suoi obbligazionisti per "prendere un taglio di capelli ", il che significa che una parte degli interessi pagati in sospeso verrà cancellata o una parte del saldo non verrà rimborsata.

Una società emetterà spesso obbligazioni callable per proteggersi da una situazione in cui non può pagare gli interessi. Un'obbligazione con una caratteristica callable può essere riscattata anticipatamente dall'emittente in periodi di tassi di interesse in diminuzione. Ciò consente all'emittente di ristrutturare il debito in futuro perché il debito esistente può essere sostituito con nuovo debito a un tasso di interesse inferiore.

Ristrutturazione del debito per i paesi

I paesi possono andare incontro al default del loro debito sovrano,. e questo è stato il caso nel corso della storia. Nei tempi moderni, alcuni paesi scelgono di ristrutturare il proprio debito con gli obbligazionisti. Ciò può significare trasferire il debito dal settore privato alle istituzioni del settore pubblico che potrebbero essere in grado di gestire meglio l'impatto dell'insolvenza di un paese.

Gli obbligazionisti sovrani potrebbero anche dover prendere un taglio di capelli accettando di accettare una percentuale ridotta di ciò che gli è dovuto, forse il 25% dell'intero valore delle loro obbligazioni. Le date di scadenza delle obbligazioni possono anche essere estese, dando all'emittente governativo più tempo per assicurarsi i fondi di cui ha bisogno per rimborsare i suoi obbligazionisti.

Sfortunatamente, questo tipo di ristrutturazione del debito non ha molto controllo internazionale, anche quando gli sforzi di ristrutturazione oltrepassano i confini.

Ristrutturazione del debito per privati

Gli individui che rischiano l'insolvenza possono provare a rinegoziare i termini con i loro creditori e le autorità fiscali. Ad esempio, qualcuno che non è in grado di continuare a pagare un mutuo di $ 250.000 potrebbe raggiungere un accordo con l'istituto di credito per ridurre il mutuo al 75% o $ 187.500 (75% x $ 250.000 = $ 187.500). In cambio, il prestatore potrebbe ricevere il 40% dei proventi della vendita della casa quando viene venduta dal mutuatario.

Mette in risalto

• Una nazione che cerca di ristrutturare il proprio debito potrebbe spostare il debito dal settore privato alle istituzioni del settore pubblico.

• Il processo di ristrutturazione del debito può ridurre i tassi di interesse sui prestiti o prolungare le scadenze per il loro rimborso.

• Una ristrutturazione del debito potrebbe includere uno scambio di debito con capitale proprio, in cui i creditori si impegnano a cancellare una parte o tutto il debito residuo in cambio di capitale proprio nell'impresa.

• La ristrutturazione del debito è disponibile per aziende, individui e persino paesi.