التداول الاتجاهي

ما هو التداول الاتجاهي؟

يشير التداول الاتجاهي إلى الاستراتيجيات التي تستند إلى وجهة نظر المستثمر للمسار المستقبلي لشيء ما: إما السوق المالي الكلي أو ضمان معين. سيكون تقييمهم للاتجاه هو العامل الوحيد المحدد فيما إذا كان المستثمر يقرر البيع أو الشراء.

فهم التداول الاتجاهي

التداول الاتجاهي هو في الأساس رهان على الحركة الصاعدة أو الهابطة للسوق أو الورقة المالية. يرتبط على نطاق واسع بتداول الخيارات حيث يمكن استخدام العديد من الاستراتيجيات للاستفادة من حركة أعلى أو أقل في السوق الأوسع أو سهم معين. يمكن للمستثمرين تنفيذ إستراتيجية تداول اتجاهية أساسية عن طريق اتخاذ مركز طويل إذا كان السوق أو الورقة المالية ترتفع (أو يعتقدون أنها سترتفع) ، أو مركز قصير إذا كان سعر الورقة المالية ينخفض.

عادة ، يحتاج التداول الاتجاهي في الأسهم إلى حركة كبيرة نسبيًا لتمكين المتداول من تغطية العمولات وتكاليف التداول ، مع الاستمرار في تحقيق ربح. ولكن مع الخيارات ، نظرًا لرافعتها المالية ، يمكن محاولة التداول الاتجاهي حتى لو لم يكن من المتوقع أن تكون الحركة المتوقعة في السهم الأساسي كبيرة. بشكل عام ، توفر الخيارات قدرًا أكبر من المرونة في هيكلة التداولات الاتجاهية بدلاً من الصفقات الطويلة / القصيرة المباشرة في الأسهم أو المؤشرات.

في حين أن التداول الاتجاهي يتطلب من المتداول أو المستثمر أن يكون لديه قناعة قوية بشأن اتجاه السوق أو الأمان على المدى القريب ، إلا أنه يحتاج أيضًا إلى استراتيجية لتخفيف المخاطر لحماية رأس المال الاستثماري إذا تحركت الأسعار في الاتجاه الذي يتعارض مع وجهة نظر التاجر.

مثال على التداول الاتجاهي

لنفترض أن المستثمر صاعد في سهم XYZ ، والذي يتم تداوله عند 50 دولارًا ، ويتوقع أن يرتفع إلى 55 دولارًا في غضون الأشهر الثلاثة المقبلة. وبالتالي ، يشتري المستثمر 200 سهم بسعر 50 دولارًا ، مع وقف الخسارة عند 48 دولارًا في حالة انعكاس اتجاه السهم. إذا وصل السهم إلى هدف 55 دولارًا ، فيمكن بيعه بهذا السعر لتحقيق ربح إجمالي ، قبل العمولات ، قدره 1000 دولار. (أي ربح 5 دولارات × 200 سهم). إذا تم تداول XYZ بما يصل إلى 52 دولارًا فقط في غضون الأشهر الثلاثة المقبلة ، فقد يكون الارتفاع المتوقع بنسبة 4 ٪ صغيرًا جدًا بحيث لا يمكن تبرير شراء السهم بشكل مباشر.

قد تقدم الخيارات للمستثمر بديلاً أفضل للربح من حركة XYZ المتواضعة. يتوقع المستثمر أن تتحرك XYZ (التي يتم تداولها بسعر 50 دولارًا) بشكل جانبي خلال الأشهر الثلاثة المقبلة ، مع هدف صعودي قدره 52 دولارًا وهبوطًا قدره 49 دولارًا. يمكنهم بيع خيارات البيع بسعر الصرف (ATM) بسعر إضراب قدره 50 دولارًا تنتهي صلاحيته في ثلاثة أشهر والحصول على علاوة قدرها 1.50 دولار.

لذلك ، يكتب المستثمر عقدي خيار طرح (100 سهم لكل منهما) ويحصل على إجمالي علاوة 300 دولار (أي 1.50 دولار × 200). إذا ارتفعت قيمة XYZ إلى 52 دولارًا بحلول الوقت الذي تنتهي فيه صلاحية الخيارات في غضون ثلاثة أشهر ، فستنتهي صلاحيتها دون ممارسة ، ويحتفظ المستثمر بعلاوة قدرها 300 دولار ، أقل عمولات. ومع ذلك ، إذا تم تداول XYZ بأقل من 50 دولارًا بحلول الوقت الذي تنتهي فيه صلاحية الخيارات ، فسيكون المستثمر ملزمًا بشراء الأسهم بسعر 50 دولارًا.

إذا كان المستثمر صعوديًا للغاية بشأن سعر سهم XYZ وأراد الاستفادة من رأس مال التداول الخاص به ، فيمكنه أيضًا شراء خيارات الشراء كبديل لشراء السهم بشكل مباشر.

أنواع استراتيجيات التداول الاتجاهي

استراتيجيات التداول الاتجاهي الأكثر تعقيدًا التي تتضمن خيارات تستخدم مزيجًا من يدعو (الحق في شراء الأصل الأساسي) أو يضع (الحق في بيع الأصل). هناك أربعة أنواع أساسية:

** يدعو الثور: ** لعبة متفائلة ، عندما يعتقد المستثمر أن الأسعار آخذة في الارتفاع. يقومون بإنشاء هذا عن طريق شراء خيار Call بسعر إضراب أقل وبيع خيار Call بسعر إضراب أعلى.

** يضع الثور: ** يراهن أيضًا على أن الأسواق في حالة صعود. إنه مشابه لمكالمات الثور ولكنه يستخدم خيارات البيع بدلاً من ذلك. يشتري المستثمرون وضعًا بسعر إضراب أقل ويبيعون وضعًا بسعر إضراب أعلى.

** بير يدعو: ** لعبة متشائمة تقوم على الاعتقاد بأن أسعار السوق ستنخفض. ينفذ المتداولون هذا عن طريق بيع مكالمة بسعر إضراب منخفض وشراء مكالمة بسعر إضراب مرتفع.

** بير يضع: ** طريقة أخرى للمراهنة على انخفاض الأسعار. يقوم المتداولون بإنشاء وضع الدببة عن طريق بيع وضع بسعر تنفيذ منخفض وشراء وضع بسعر مرتفع.

يسلط الضوء

• يمكن للمستثمرين تنفيذ إستراتيجية تداول اتجاهية أساسية عن طريق اتخاذ مركز طويل إذا كان السوق ، أو الورقة المالية ، في ارتفاع ، أو مركز قصير إذا انخفض سعر الورقة المالية.

• يتطلب التداول الاتجاهي أن يكون لدى المتداول قناعة قوية بشأن اتجاه السوق أو الأمان على المدى القريب ، مع إدراك المخاطر إذا تحركت الأسعار في الاتجاه المعاكس.

• يشير التداول الاتجاهي إلى الاستراتيجيات القائمة على وجهة نظر المستثمر للاتجاه المستقبلي للسوق.

• يرتبط التداول الاتجاهي على نطاق واسع بتداول الخيارات ، والذي يوفر مرونة أكبر ومخاطر أقل من شراء الأوراق المالية نفسها.