할인 스프레드

할인 스프레드란 무엇입니까?

할인 스프레드 는 현물 금리 에서 선도 포인트 를 차감한 결과가 마이너스 선도 스프레드 가 될 때 발생합니다. 할인 스프레드에서 입찰 가격은 제안 가격보다 높으며, 이는 미래의 예상 가격이 현재보다 낮을 것임을 나타냅니다. 반면 프리미엄 스프레드에서는 입찰 가격이 제안 가격보다 낮아서 반대를 나타냅니다.

입찰 가격이 제안( 매도 ) 가격 보다 높은 선도 통화 거래 상황에서 발생할 수 있습니다 . 이는 스프레드를 매도하는 것보다 매수하는 것이 더 저렴하기 때문에 할인된 가격으로 거래되고 있음을 의미합니다.

할인 스프레드의 작동 원리

선도 스프레드는 거래자에게 시간 경과에 따른 수요와 공급의 지표를 제공합니다. 스프레드가 넓을수록 미래에 기초 자산의 가치가 더 높을 것으로 예상됩니다. 스프레드가 좁을수록 현재에 더 가치가 있습니다. 좁은 스프레드 또는 마이너스(할인) 스프레드는 기초 자산의 실제 또는 인지된 단기 부족으로 인해 발생할 수 있습니다. 통화 선도 의 경우, 외화 에는 미래 가치에 영향을 미칠 다른 이자율이 적용되기 때문에 할인 스프레드가 자주 발생합니다.

운반 비용 의 요소도 있습니다 . 이제 자산을 소유하는 것은 자산을 유지하는 것과 관련된 비용이 있음을 나타냅니다. 상품의 경우 보관, 보험 및 금융이 될 수 있습니다. 금융 상품의 경우 자금 조달 및 미래 약속에 대한 기회 비용 이 될 수 있습니다. 운반 비용도 시간이 지남에 따라 변경될 수 있습니다. 창고의 보관 비용은 증가할 수 있지만 기초 자금을 조달하기 위한 이자율은 증가하거나 감소할 수 있습니다. 즉, 거래자는 시간이 지남에 따라 이러한 비용을 모니터링하여 보유 자산의 가격이 적절하게 책정되었는지 확인해야 합니다.

선도 계약 과 외화 스왑 의 가격에 도달하는 데 사용됩니다 . 포워드는 가장 일반적으로 최대 1년 동안 수행됩니다. 더 많은 날짜에 대한 가격을 사용할 수 있지만 유동성 은 일반적으로 더 낮습니다. 포워드 포인트는 일반적으로 +15.5 포인트 또는 마이너스 -32.68 포인트와 같이 숫자로 인용됩니다. 각 포인트는 1/10,000을 나타내므로 +15.5 포인트는 통화 현물 가격에 추가될 때 0.00155를 의미합니다.

따라서 스위스 프랑을 미국 달러에 대해 현물에 대해 1.2550의 환율로 구매할 수 있고 선도 포인트가 +15.5인 경우 선도 환율은 1.25655(또는 1.2550 + 0.00155)입니다. 여기에 포인트가 추가되었으므로 할인이 아닌 프리미엄 스프레드가 됩니다.

할인 스프레드의 예

할인 스프레드의 예로서 선물 포인트는 현물 가격에서 차감됩니다. 예를 들어 EUR/USD 현물 금리가 EUR 1 = 1.4000 / 1.4002 USD이고 유로의 6개월 이자율이 USD보다 높다고 가정합니다. 6개월 동안의 할인 스프레드가 25 / 24인 경우 6개월 유로 환율은 EUR 1 = 1.3975 / 1.3978(1.4000 - 0.0025 및 1.4002 - 0.0024)이 됩니다.

또 다른 예로, 스위스 프랑과 미국 달러(USD/CHF)를 고려할 때 현물환율이 1.2550이고 선물환 포인트가 마이너스 -32.68인 경우 선도환율은 1.2550 - 0.003268 = 1.251732로 할인된 가격으로 제시됩니다.

마지막으로, 입찰가가 제안보다 높은 할인 스프레드의 예로서 선물환 거래는 USD/CAD 1.30/1.29로 호가될 수 있습니다. 이 경우 입찰가가 제안보다 크므로 비정상적이며 할인 스프레드로 분류됩니다.

##하이라이트

• 금융 시장의 할인 스프레드는 선도 스프레드가 음수일 때이며, 이는 일부 자산의 가격이 미래에 예상되는 것보다 현재 더 가치가 있음을 나타냅니다.

• 선도 스프레드는 선도금리에서 현물금리를 차감한 금액이며, 할인율의 경우 현물금리에서 선도금리를 뺀 금액입니다.

• 할인 스프레드는 단기 수요 또는 공급 압박이 있을 때 또는 제안보다 높은 입찰가를 초래하는 외환 거래의 금리 차이가 있을 때 발생할 수 있습니다.