spread rabatowy
Co to jest spread rabatowy?
Spread dyskontowy wyst臋puje, gdy punkty forward,. kt贸re s膮 odejmowane od kursu kasowego, daj膮 ujemny spread forward. W spreadzie dyskontowym cena bid b臋dzie wy偶sza ni偶 cena oferty, co oznacza, 偶e oczekiwana cena w przysz艂o艣ci b臋dzie ni偶sza ni偶 obecnie; w przypadku spreadu premium cena bid b臋dzie ni偶sza ni偶 cena oferty, co wskazuje na co艣 przeciwnego.
Spread dyskontowy mo偶e wyst膮pi膰 w sytuacji wymiany walutowej typu forward, w kt贸rej cena kupna jest wy偶sza ni偶 cena sprzeda偶y ( zapytaj ). Oznacza to, 偶e taniej jest kupi膰 spread ni偶 go sprzeda膰, wi臋c jest to handel z dyskontem.
Jak dzia艂a spread rabatowy
Spready forward daj膮 inwestorom wskazanie poda偶y i popytu w czasie. Im szerszy spread, tym bardziej warto艣ciowy b臋dzie instrument bazowy w przysz艂o艣ci. Im w臋偶szy spread, tym cenniejszy w tera藕niejszo艣ci. W膮skie spready, a nawet spready ujemne (dyskontowe), mog膮 wynika膰 z kr贸tkoterminowych niedobor贸w aktyw贸w bazowych, rzeczywistych lub postrzeganych. W przypadku walutowych kontrakt贸w terminowych spready dyskontowe wyst臋puj膮 cz臋sto, poniewa偶 waluty obce maj膮 r贸偶ne stopy procentowe, kt贸re wp艂yn膮 na ich przysz艂膮 warto艣膰.
Jest te偶 element koszt贸w no艣nych. Posiadanie zasobu sugeruje teraz, 偶e istniej膮 koszty zwi膮zane z jego utrzymaniem. W przypadku towar贸w mog膮 to by膰 przechowywanie, ubezpieczenie i finansowanie. W przypadku instrument贸w finansowych mo偶e to by膰 finansowanie i koszty alternatywne zwi膮zane z przysz艂ym zobowi膮zaniem. Koszty prowadzenia mog膮 r贸wnie偶 zmienia膰 si臋 w czasie. Podczas gdy koszty przechowywania w magazynie mog膮 wzrosn膮膰, stopy procentowe finansowania instrumentu bazowego mog膮 wzrosn膮膰 lub spa艣膰. Innymi s艂owy, handlowcy musz膮 monitorowa膰 te koszty w czasie, aby mie膰 pewno艣膰, 偶e ich akcje s膮 odpowiednio wycenione.
Punkty Forward s艂u偶膮 do ustalenia cen zar贸wno kontraktu typu outright forward, jak i swapu walutowego. Forwardy s膮 najcz臋艣ciej wykonywane na okresy do jednego roku. Ceny na dalsze terminy s膮 dost臋pne, ale p艂ynno艣膰 jest generalnie ni偶sza. Punkty Forward s膮 zazwyczaj cytowane numerycznie, np. +15,5 punktu lub minus -32,68 punktu. Ka偶dy punkt reprezentuje 1/10 000, wi臋c +15,5 punktu oznacza 0,00155 po dodaniu do ceny spot waluty.
Je艣li wi臋c franka szwajcarskiego mo偶na kupi膰 za dolara ameryka艅skiego po kursie spot 1,2550, a punkty terminowe wynosz膮 +15,5, kurs terminowy wynosi 1,25655 (lub 1,2550 + 0,00155). Poniewa偶 punkty zosta艂y tutaj dodane, stanowi艂oby to spread premium zamiast zni偶ki.
Przyk艂ad spreadu rabatowego
Jako przyk艂ad spreadu dyskontowego, od ceny spot zostan膮 odj臋te punkty forward. Na przyk艂ad za艂贸偶my, 偶e kurs kasowy EUR/USD wynosi 1 EUR = 1,4000/1,4002 USD, a sze艣ciomiesi臋czne stopy procentowe dla euro s膮 wy偶sze ni偶 dla USD. Je艣li rozpi臋to艣膰 dyskonta na sze艣膰 miesi臋cy wynosi 25 / 24, sze艣ciomiesi臋czny kurs euro wyniesie 1 EUR = 1,3975 / 1,3978 (1,4000 - 0,0025 i 1,4002 - 0,0024).
Jako inny przyk艂ad, bior膮c franka szwajcarskiego i dolara ameryka艅skiego (USD/CHF), je艣li kurs rynkowy wynosi 1,2550, a punkty forward wynosz膮 minus -32,68, kurs terminowy zostanie podany z dyskontem: 1,2550 - 0,003268 = 1,251732.
Wreszcie, jako przyk艂ad spreadu dyskontowego, w kt贸rym oferta jest wy偶sza ni偶 oferta, transakcja walutowa forward mo偶e by膰 kwotowana jako USD/CAD 1,30/1,29. Zwr贸膰 uwag臋, 偶e oferta jest wy偶sza ni偶 oferta w tym przypadku, co jest nietypowe i powoduje, 偶e jest ona klasyfikowana jako spread rabatowy.
##Przegl膮d najwa偶niejszych wydarze艅
Spread dyskontowy na rynkach finansowych ma miejsce, gdy spread forward jest ujemny, co wskazuje, 偶e cena niekt贸rych aktyw贸w jest dzi艣 bardziej warto艣ciowa ni偶 oczekuje si臋, 偶e b臋dzie w przysz艂o艣ci.
Spread terminowy to kurs terminowy pomniejszony o kurs rynkowy lub, w przypadku stopy dyskontowej, kurs rynkowy pomniejszony o kurs terminowy.
Spready dyskontowe mog膮 wyst膮pi膰, gdy wyst臋puje kr贸tkoterminowy spadek popytu lub poda偶y, lub gdy wyst臋puj膮 r贸偶nice w stopach procentowych w transakcjach forex, kt贸re skutkuj膮 wy偶sz膮 ofert膮 ni偶 oferta.
