割引スプレッド

##ディスカウントスプレッドとは何ですか？

割引スプレッドは、スポットレートから差し引かれたフォワードポイントが負のフォワードスプレッドになる場合に発生します。ディスカウントスプレッドでは、ビッド価格がオファー価格よりも高くなります。これは、将来の予想価格が現在よりも低くなることを示しています。プレミアムスプレッドでは、ビッド価格はオファー価格よりも低くなり、その逆を示します。

入札価格がオファー（アスク）価格よりも高い先物通貨取引の状況で発生する可能性があります。これは、スプレッドを売るよりも買うほうが安いので、割引価格で取引されていることを意味します。

##割引スプレッドの仕組み

フォワードスプレッドは、トレーダーに時間の経過に伴う供給と需要の指標を提供します。スプレッドが広ければ広いほど、原資産は将来より価値があると予想されます。スプレッドが狭いほど、現在の価値は高くなります。狭いスプレッド、または負の（割引）スプレッドでさえ、基礎となる資産の実際のまたは認識された短期的な不足から生じる可能性があります。通貨フォワードでは、外貨には異なる金利が付けられており、将来の価値に影響を与えるため、割引スプレッドが頻繁に発生します。

運送費の要素もあります。資産を所有することは、それを維持することに関連するコストがあることを示唆しています。コモディティの場合、それは保管、保険、および資金調達である可能性があります。金融商品の場合、それは資金調達と将来のコミットメントに固執する機会コストである可能性があります。運送費も時間とともに変化する可能性があります。倉庫内の保管コストは増加する可能性がありますが、基礎となる資金を調達するための金利は増加または減少する可能性があります。言い換えれば、トレーダーは、保有物の価格が適切であることを確認するために、これらのコストを長期にわたって監視する必要があります。

先渡契約と外貨スワップの両方の価格に到達するために使用されます。転送は、最も一般的には最大1年間行われます。それ以上の日付の価格が利用可能ですが、流動性は一般的に低くなります。フォワードポイントは通常、+ 15.5ポイント、またはマイナス-32.68ポイントなどの数値で引用されます。各ポイントは1/10,000を表すため、+ 15.5ポイントは、通貨スポット価格に追加すると0.00155を意味します。

したがって、スイスフランを米ドルに対してスポットで1.2550のレートで購入でき、フォワードポイントが+15.5の場合、フォワードレートは1.25655（または1.2550 + 0.00155）になります。ここにポイントが追加されたため、これは割引ではなくプレミアムスプレッドになります。

##割引スプレッドの例

割引スプレッドの例として、フォワードポイントはスポット価格から差し引かれます。たとえば、 EUR/USDのスポットレートがEUR1= 1.4000 / 1.4002 USDであり、ユーロの6か月の金利がUSDよりも高いと仮定します。 6か月間の割引スプレッドが25/24の場合、6か月のユーロレートはEUR 1 = 1.3975 / 1.3978（1.4000-0.0025および1.4002-0.0024）になります。

別の例として、スイスフランと米ドル（USD / CHF）を例にとると、スポットレートが1.2550で、フォワードポイントがマイナス-32.68の場合、フォワードレートは割引価格で見積もられます：1.2550-0.003268=1.251732。

最後に、入札がオファーよりも高い割引スプレッドの例として、先物通貨取引はUSD / CAD 1.30/1.29として見積もることができます。この場合、入札額がオファーよりも大きいことに注意してください。これは異常であり、割引スプレッドとして分類されます。

##ハイライト

-金融市場での割引スプレッドは、フォワードスプレッドがマイナスの場合であり、一部の資産の価格が将来の予想よりも現在価値があることを示しています。

-フォワードスプレッドは、フォワードレートからスポットレートを差し引いたもの、または割引レートの場合はスポットレートからフォワードレートを差し引いたものです。

-割引スプレッドは、短期的な需要または供給の圧迫がある場合、またはオファーよりも高い入札をもたらす外国為替取引の金利差がある場合に発生する可能性があります。